Antradienio infliacijos ataskaita laikoma lūžio tašku kare su infliacija

Antradienio vartotojų kainų indekso ataskaita pažymėjo lūžio tašką Fed kare su infliacija: Daugiau ekspertai pradėjo kalbėti apie tai, kada Federalinis rezervų bankas sumažins palūkanų normas, o ne apie tai, kaip aukštai pakels juos.

Rinkos lūkesčiai dėl dar vieno FED palūkanų kėlimo smuko antradienio rytą po to, kai buvo paskelbta labai laukta infliacijos ataskaita.

vartotojų kainos per metus išaugo 3,2 proc spalio mėn., smarkiai sumažėjo nuo 3,7% metinės infliacijos rugsėjį.

Antradienio popietę prekybininkai kainavo 0,2% tikimybę, kad FED politiką nustatanti institucija padidins palūkanų normas, kai kitą susitikimą gruodį. Tai sumažėjo nuo 14,5% pirmadienį ir 28,8% prieš mėnesį, remiantis CME grupės FedWatch įrankiu, kuris prognozuoja palūkanų kėlimą remiantis federalinės ateities sandorių prekybos duomenimis.

Tiesą sakant, rinkos šansai padidinti palūkanų normas iki kito susitikimo sausio mėnesį taip pat sumažėjo nuo 23% iki 0,2%. Ir prognozuojamas bet kokio palūkanų kėlimo šansas po to: 0,1%.

„Galutinės palūkanų normos kėlimo perspektyvos šiuo metu atrodo gana menkos“, – elektroniniame laiške sakė Jamesas Knightley, ING vyriausiasis tarptautinis ekonomistas.

Dar prieš antradienio infliacijos ataskaitą daugelis ekonomistai manė, kad FED jau laimėjo karą prieš infliaciją ir nukreipti jį tvirtai link savo tikslo – 2 % metinės normos.

Nuo 2022 m. kovo mėn. centrinis bankas 11 kartų padidino bazinę palūkanų normą iki aukščiausios per 22 metus – 5,25–5,50 proc. Tai padidino visų rūšių kreditų, skirtų asmenims ir įmonėms, įskaitant hipoteką, kreditines korteles ir paskolas automobiliui, palūkanų normas, todėl skolinimasis tapo daug brangesnis ir sunkesnis. Taip pat taupymas tapo patrauklesnis, nes bankai dabar siūlo aukščiausius tarifus indėlių sertifikatai ir didelio pajamingumo taupomosios sąskaitos dešimtmečiais.

Idėja yra atgrasyti žmones nuo pinigų leidimo, o įmones – nuo ​​per daug samdyti ir plėstis, kad pasiūla ir paklausa vėl subalansuotų. Tai teoriškai sumažintų siaučią infliaciją, kuri įsitvirtino ekonomikai atsivėrus nuo pandemijos 2021 m. pabaigoje.

Nors Fed pareigūnai neseniai pabrėžė savo noras vėl kelti tarifus jei infliacija atsigaus, daugiau ekspertų sako, kad nereikės.

„Dabar prireiktų siaubingos lapkričio mėnesio VKI ataskaitos ir, tikėtina, didelio atlyginimų skaičiaus atsigavimo. paskatinti paskutinį žygį“, – rašė Panteono makroekonomikos vyriausiasis ekonomistas Ianas Shepherdsonas. komentaras. „Kelio nelygumai vis dar tikėtini. Tačiau visiško pandemijos sukeltų pasiūlos problemų panaikinimo ir tikėtino paklausos augimo lėtėjimo derinys reiškia, kad sąlygos tvariam infliacijai yra sukurtos.

Šiuo metu yra keletas veiksnių, kovojančių su infliacija, kuri 2021 ir 2022 m. Tiekimo grandinės sutrikimai, dėl kurių praėjusią vasarą infliacija pasiekė aukščiausią lygį per 40 metų yra dingę. Automobilis kainos krentair turi dideles hipotekos palūkanas užgniaužusią pandemijos laikų būsto rinką, todėl būsto kainos auga vidutiniu tempu, o ne kaip anksčiau. Nors darbuotojų paklausa išlieka didelė, nes yra daug darbo vietų ir nuolat trūksta darbo jėgos, darbo užmokesčio didėjimas sulėtėjo, mažina baimę dėl nekontroliavimo darbo užmokesčio ir kainų spirale įsitaisyti.

Kadangi dar vienas palūkanų kėlimas dabar atrodo nutolęs, ekonomistai daugiau dėmesio skiria tam, kada FED gali pakeisti kursą ir pradėti mažinti palūkanų normas, kad ekonomika nepapultų į nuosmukį.

„Įtariame, kad kitų metų diskusijos bus sutelktos į tai, kada bus mažinamos palūkanų normos ir baigsis kiekybinis rodiklis įvyks griežtinimas“, – sakė „Wells Fargo Securities“ ekonomistai Sarah House ir Michaelas Pugliese. komentaras.

Remiantis CME FedWatch įrankiu, prekybininkai dabar taiko beveik 33% tikimybę, kad FED pradės mažinti palūkanų normas kovo mėnesį, palyginti su 10,5% tikimybe, kuri buvo nustatyta pirmadienį.