Kalnų grandinės parinkčių apibrėžimas

Kokios yra kalnų grandinės parinktys?

Kalnų masyvo variantai yra šeima egzotiški variantai remiantis daugybe pagrindų vertybinius popierius. 1998 m. Prancūzijos vertybinių popierių bendrovė „Société Générale“ pirmą kartą pardavė kalnų grandinės opcionus.Šios parinktys sujungia kai kurias pagrindines savybes krepšelio stiliaus arba vaivorykštės parinktys- abu jie turi daugiau nei vieną pagrindinį vertybinį popierių ar turtą - ir asortimento parinktys su daugiamečiais laikotarpiais.

Kalnų grandinės parinkčių supratimas

Galimybės yra dariniai. Jų vertės yra pagrįstos

pagrindinį turtą jie yra tokie kaip atsargos. Su an opcionų sutartis, investuotojas turi galimybę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti pagrindinį turtą iš anksto nustatytą dieną arba anksčiau.

Parinktys gali būti įvairios - nuo vanilės iki egzotiškų. Vanilės variantai yra paplitę tarp skirtingų norinčių investuotojų tipų apsidraudimas jų statymai, kai kalbama apie tam tikrą turtą. Egzotiški variantai gali būti sudėtingesni, nes jų galiojimo datos, kainos ir kitos savybės skiriasi ir yra daug sudėtingesni nei tradiciniai variantai.

Kalnų masyvo variantai yra egzotiški variantai. Nors įprastas pasirinkimo sandoris apima vieną pagrindinį turtą, kalnų grandinės variantas sujungia daugybę pagrindinio turto į vieną pasirinkimą. Prekyba paprastai vyksta be recepto (OTC) pagal finansinės institucijos ir privatus, instituciniai investuotojai. Kalnų masyvo parinktys apima tiek krepšelio, tiek diapazono parinktis - pirmasis reiškia krepšelį arba turto grupei, o pastarasis leidžia prekiautojams pasinaudoti skirtumu tarp aukšto ir žemo variantas. Pagrindinio turto veikla vaidina svarbų vaidmenį investuotojo pelne.

Kalnų masyvo pasirinkimo sandorio kaina pagrįsta keliais kintamaisiais, iš kurių svarbiausi yra koreliacijos tarp atskirų vertybinių popierių krepšelis. Kai kurios parinktys yra diskrečios išmokėjimas lygius, pavyzdžiui, padvigubinti investicijas arba trigubai padidinti investicijas, jei tam tikras našumas metrika yra paveikti pagrindinių vertybinių popierių, kol opcionas galioja.

Kalnų masyvo variantų negalima įkainoti naudojant standartinius uždaros formos metodus. Šiems egzotiškiems instrumentams reikia Monte Karlo modeliavimas metodus. Poveikiai, tokie kaip nepastovumo kreivumas, kuris randamas daugelyje variantų, gali būti dar ryškesnis kalnų grandinės pasirinkimuose.

Specialios aplinkybės

Dažnai gali būti sunku nustatyti tikroji rinkos vertė (FMV) iš šių egzotiškų variantų. Taip yra todėl, kad taikyti standartines formules yra beveik neįmanoma. Tam tikros rūšies kalnų grandinės turi perskaičiavimo arba mėginių ėmimo datas, kuriose geriausiai arba blogiausiai veikia akcijų iš krepšio išimami. Todėl pasirinkimo sandorių turėtojai turi nuolat iš naujo įvertinti parametrus, turinčius įtakos jų srovei arba dabartinę vertę (PV).

Atsižvelgiant į jų ezoterinį pobūdį, kaip galima prekiauti kalnų grandinės opcionais? Geras pavyzdys gali būti scenarijus, kai apsidraudimo įmonė nenori stebėti kelių pasirinkimų, parašytų ant individualaus turto. Krepšelio variantas gali užtikrinti tą pačią apsaugą, padengdamas kelias pozicijas vienu išvestinis.

Šis požiūris yra kombinuotas nepastovumas gali būti mažesnis už grynąjį atskiro turto nepastovumą, todėl gali atsirasti kitaip mažesnė pasirinkimo sandorio kaina, kuri gali kainuoti gana sudėtingą poziciją. Šios savybės padėjo padaryti kalnų pasirinkimus patraukliu pasirinkimu prekybininkams, ieškantiems priimtinos kainos strategijos, reikalaujančios minimalių kapitalo garantijų.

Kalnų grandinių tipai

Kalnų grandinės parinktys yra pavadintos daugybės kalnų, kurių kiekviena reiškia skirtingo tipo sutartis, vardu. Kai kurie iš labiausiai paplitusių yra:

• „Altiplano“ parinktys:„Altiplano“ parinktys suteikti investuotojams tiek tradicinio vanilės pasirinkimo, tiek ir kupono mokėjimo ypatybes.
• „Annapurna“ parinktys:Kupono normos yra nustatomi pagal prasčiausiai veikiančio krepšelio vertybinių popierių efektyvumą, kai jis nukrenta žemiau nurodyto diapazono.
• „Everest“ parinktys: „Everest“ galimybės nustato ilgalaikę ribą investuotojo parinktį, tuo pačiu siūlydami išmoką pagal atsilikusius krepšelio atlikėjus.
• „Atlas“ parinktys: Šio tipo pasirinkimai pašalina ir geriausiai, ir blogiausiai veikiančias vertybinių popierių krepšelio akcijas.
• Himalajų variantai:Prekybininkai gauti išmoką pagal geriausiai krepšelio atsargas. Išmokos teikiamos keliomis datomis.