Kas yra spekuliacijos indeksas?
Kas yra spekuliacijos indeksas?
Spekuliacijos indeksas apskaičiuojamas kaip prekybos apimties santykis Amerikos vertybinių popierių birža (AMEX) (dabar žinomas kaip NYSE amerikietis), prie to Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE). Aukštas indeksas gali rodyti padidėjimą spekuliacija tarp prekybininkų, nes AMEX linkęs išvardyti mažesnes, rizikingesnes akcijas nei NYSE.
Kadangi bulių rinkose pasitaiko daug spekuliacijų, spekuliacijų indeksas dažnai laikomas a pagrindinis rodiklis apie rinkos aktyvumą ir nuotaikas.
Pagrindiniai išsinešimai
- Spekuliacijos indeksas yra vertybinių popierių rinkos apimties matas, lyginantis bendrą prekybos NYSE American (AMEX) ir Niujorko vertybinių popierių biržos prekybos apimtis.
- Spekuliacijos indeksas grindžiamas prielaida, kad mažos kapitalizacijos akcijos, kurias sudaro „NYSE American“, yra vidutiniškai rizikingesnės nei NYSE didelės kapitalizacijos akcijos.
- Spekuliacijos indeksas yra spekuliacinės prekybos veiklos JAV akcijų rinkose rodiklis.
Spekuliacijos indekso supratimas
Spekuliacijos indeksas apskaičiuojamas dalijant iš viso prekybos apimtis NYSE Amerikos biržos pagal bendrą NYSE prekybos apimtį. Jis dažnai išreiškiamas procentais. Kuo didesnis procentas, tuo didesnė spekuliacinė veikla.
Pagrindinė spėlionių indekso prielaida yra ta, kad NYSE susideda iš gana subrendusių mėlynas lustas bendrovėse, o „NYSE American“ yra mažesnių bendrovių, kurios, kaip manoma, yra rizikingesnės investuotojams. Dėl šios priežasties spekuliacijos indekso šalininkai teigia, kad, palyginti su NYSE, padidėjo investicijos į NYSE Amerikos įmones vienas iš jų yra agresyvesnis investuotojų rizikos prisiėmimas, todėl tai rodo spekuliacinės prekybos veiklos lygį JAV akcijų rinkose,
Kodėl spekuliacinė veikla yra reikšminga? Kadangi tai paprastai siejama su optimistišku prekybininkų ir investuotojų jausmu, o tai skatina akcijų kainas kilti. Kai kurie analitikai mano, kad aukštas spekuliacijos indeksas reiškia buliškumas investuotojų. Tačiau jei indeksas pakyla per aukštai, tai gali reikšti, kad rinka artėja prie pikų - ir bulių bėgimo pabaigos.
Spekuliacijos indekso kritika
Spekuliacijos indekso kritikai atkreipia dėmesį, kad kadangi keičiasi NYSE ir NYSE Amerikos sudedamosios dalys laikui bėgant gali būti sunku nustatyti, kiek spekuliaciniai yra kiekvieno indekso komponentai laikas.
Be to, spekuliacijų indekse neatsižvelgiama į tai, kad vis daugiau prekybos veiklos abiejose biržose sudaro procentas aukšto dažnio prekyba (HFT) strategijas. Kadangi šiomis strategijomis siekiama išnaudoti nedidelius kainų svyravimus, o ne investuoti remiantis vidutiniu ar ilgu laikotarpiu klaidingi vertinimai, logika, kad NYSE Amerikos investuotojai vidutiniškai labiau spekuliuoja nei NYSE, gali turėti mažiau nuopelnų nei ji praeityje.
Spekuliacijos indekso realaus pasaulio pavyzdys
Kai kurie investuotojai sukūrė alternatyvius metodus, kaip įvertinti rinkos nuotaikas, apeinančius spekuliacijos indekso apribojimus. Vienas pastebimas pavyzdys yra finansų rašytojo/podcasterio Jesse Felderio versija, pateikta savo svetainėje „The Felder Report“.
2018 m. Vasario mėn. Paskelbtoje ataskaitoje Felderis pateikė tai, ką pavadino kitokiu „spekuliacijų apimties indeksu“. Jis pasiūlė daugybę diagramų, parodančių, kaip naudoti maržos skola investuotojų pastaraisiais metais išaugo, net pranokdamas lygį, pasiektą dabar liūdnai pagarsėjusio viršūnėje dotcom burbulas. Jo duomenys taip pat atskleidė neigiamą koreliaciją tarp maržomis pagrįstos prekybos lygių ir vėlesnės trejų metų akcijų rinkos grąžos.
Nors ši metodika skiriasi nuo tradicinio spekuliacijos indekso metodo, ji patvirtina paprastai manoma, kad didelės spekuliacinės prekybos apimtys rodo, kad akcijų rinka gali artėti prie savo piko.