Kas yra intervalų fondas?

Intervalas fondas yra rūšis uždarojo tipo fondas su akcijų kurie neprekiauja antrinė rinka. Vietoj to, fondas periodiškai siūlo išpirkti tam tikrą procentą neapmokėtų akcijų grynoji turto vertė (GAV).

Taikant intervalo fondus, kartu su turimo turto rūšimis, ši investicija iš esmės atliekama nelikvidus palyginti su kitais fondais. Aukštas derlius yra pagrindinė priežastis, dėl kurios investuotojus traukia intervaliniai fondai. Čia yra atidžiau pažvelgti į šias investicijas.

Pirkti paprasta, bet brangu

Intervalo fondo akcijas fondas paprastai siūlo parduoti kasdien pagal dabartinę grynąją turto vertę. Atsižvelgiant į fondą ir jo gaires, akcijos gali būti apribotos akredituotų investuotojų tačiau dauguma intervalinių lėšų yra prieinamos visiems.

Minimalios investicijos dažnai yra nuo 10 000 iki 25 000 USD ir turi išlaidų santykiai net 3%.

Ribotos pardavimo galimybės

Paprastai intervaliniai fondai periodiškai siūlo atpirkti fondo akcijas už nurodytą GAV. Atpirkimo laikotarpis gali būti kas 3, 6 ar 12 mėnesių. Dauguma fondų siūlo išpirkti kas ketvirtį.

Atpirkimo skelbime bus nurodyta data, iki kurios turite priimti atpirkimo pasiūlymą, ir visų fondo nupirktų akcijų procentinė dalis - paprastai 5%, o kartais ir iki 25%. Kadangi atpirkimas atliekamas a proporcingai nėra garantijos, kad per tam tikrą išpirkimą galėsite išpirkti norimą akcijų skaičių.

Dėl šių ribotų pardavimo galimybių intervalinis fondas turėtų būti laikomas ilgalaike, dažniausiai nelikvidžia investicija.

Derlius didelis...

Dėka iš esmės nelikvidžios struktūros, kuri leidžia fondų valdytojai investuoti be nuolatinio išpirkimo spaudimo, intervaliniai fondai paprastai teikia didesnę grąžą nei atviro tipo fondai.

Gebėjimas investuoti alternatyva turto rūšys, tokios kaip komercinis nekilnojamasis turtas, vartojimo paskolos, skolos ir kitas nelikvidus turtas, taip pat padeda padidinti intervalinius fondų pelningumus.

... Ir mokesčiai

Bendri intervalinių fondų mokesčiai paprastai yra daug didesni nei atvirų investicinių fondų. Vienas fondas prasideda nuo 5,75 proc. pardavimo mokestis, turi valdymo mokestis iki 2,45%, 0,25% aptarnavimo mokestisir net 0,75 proc veiklos sąnaudos.

Neskaičiuojant pardavimo mokesčio, metinės išlaidos šiam fondui galėtų siekti net 3,45 proc. Metinė grąža gali ir viršyti mokesčius, tačiau investuotojai turi žinoti, kad kartelė dažnai yra aukšta.

Nauji komercinio nekilnojamojo turto fondai

Atskirai verta paminėti vieną alternatyvią investavimo klasę, kuri neseniai buvo prieinama per intervalinius fondus - komercinį nekilnojamąjį turtą. Priešingai nei REITs, kurios investuoja į nekilnojamojo turto fondus ir prekiauja kaip akcijos, intervaliniai fondai tiesiogiai investuoja į pačius turtus.

Intervalo fondai paprastai yra mažiau nepastovūs nei REIT, kurie yra jautrūs palūkanų normų pokyčiams ir priklauso nuo rinkos kaprizų. Iš dalies taip yra todėl, kad nekilnojamuoju turtu pagrįsti intervaliniai fondai labiau priklauso nuo pastovių nuomos pajamų nei nuo kapitalo brangimas.

Intervalo fondų privalumai ir trūkumai

Nuspręsdami, ar šios investicijos priklauso jūsų portfeliui, galite apsvarstyti šį privalumų ir trūkumų sąrašą.

Argumentai "už"

• Intervalo fondų grąža yra žymiai didesnė nei atvirų investicinių fondų.
• Nelikvidi, ilgalaikė intervalinių fondų struktūra padeda apriboti normalų investuotojo elgesį „pirkti brangiai/parduoti mažai“.
• Intervalo fondai suteikia mažmeniniams investuotojams prieigą prie institucinio lygio alternatyvių investicijų, kurių minimalios minimalios.
• Fondai dažnai yra mažiau nepastovūs ir reaguoja į rinką, nes investicijos nėra susietos su akcijomis.

Minusai

• Intervalo fondai iš esmės yra nelikvidūs, ypač lyginant su atviro tipo investiciniais fondais.
• Kadangi atpirkimas atliekamas proporcingai, nėra garantijos, kad išpirkimo metu galėsite išpirkti visas savo akcijas.
• Nors pajamingumas yra didesnis, mokesčiai-daug daugiau nei naudojant atvirus investicinius fondus.
• Minimali investicija, kuri yra maža privataus kapitalo standartus, vis dar yra aukštas, palyginti su minimaliu atvirų investicinių fondų atveju.
• Yra ir skaidrumo, ir interesų konflikto problema, jei portfelio valdytojas leidžiama investuoti į kitus fondo rėmėjo fondus.

Esmė

Pagrindinis intervalinių fondų pranašumas yra tas, kad jie siūlo didesnį pelną nei dauguma kitų investicinių fondų opcionų. Du pagrindiniai trūkumai yra didesni mokesčiai ir nelikvidumas. Kaip minėta aukščiau, nelikvidumas gali būti teigiamas, jei jis verčia jus išlaikyti investicijas ilgą laiką.

Prieš investuodami į intervalinį fondą, turėtumėte apsvarstyti, kokia jūsų portfelio dalis galėtų toleruoti ilgalaikius įsipareigojimus, reikalingus šio tipo transporto priemonėms. Taip pat turėtumėte atidžiai ištirti visas jus dominančias intervalines lėšas, kad įsitikintumėte, jog mokesčiai greičiausiai nesunaikins jokio pelno.

Galiausiai turėtumėte pasikonsultuoti su patikimu finansų patarėju, kad įsitikintumėte, jog nepastebėjote galimų spąstų ir ar intervalinis fondas jums yra prasmingas.