Valiutos kurso rizikos apibrėžimas

Kas yra valiutos kurso rizika?

Valiutos kursas rizika, arba užsienio valiuta (forex) rizika yra neišvengiama užsienio investicijų rizika, tačiau ją galima gerokai sumažinti apsidraudimo metodais. Norėdami pašalinti Forex riziką, investuotojas turėtų visiškai vengti investuoti į užsienio turtą. Tačiau valiutos kurso riziką galima sumažinti naudojant išankstinius arba ateities sandorius.

• Valiutos kurso riziką sukelia investuotojo vietinės valiutos svyravimai, palyginti su užsienio investicijų valiuta.
• Šią riziką galima sumažinti naudojant apsidraudžiamą biržoje prekiaujamą fondą arba individualus investuotojas, naudodamas įvairias investavimo priemones, pvz., Valiutos ateities sandorius, ateities sandorius ar pasirinkimo sandorius.
• Valiutos kurso rizikos negalima visiškai išvengti, tačiau ją galima sumažinti.

Kaip veikia valiutos kurso rizika

JAV investuotojui valiutos kurso rizikos apsidraudimas yra ypač svarbus, kai JAV doleris kyla, nes rizika gali sumažinti užsienio investicijų grąžą. Užsienio investuotojams yra atvirkščiai, ypač kai JAV investicijos yra sėkmingos. Taip yra todėl, kad

nusidėvėjimas vietinės valiutos kursas JAV dolerio atžvilgiu gali papildomai padidinti grąžą. Tokiose situacijose, kadangi valiutos keitimo kursas veikia investuotojo naudai, reikia imtis tinkamų veiksmų.

Nykščio taisyklė, atsižvelgiant į užsienio investicijų, palikti valiutos kurso riziką neapsaugotą, kai vietinė valiuta krenta kurso atžvilgiu užsienio investicijų valiuta, tačiau apsidrausti nuo šios rizikos, kai vietinė valiuta brangsta užsienio investicijų valiuta.

Štai du būdai, kaip sumažinti Forex riziką:

• Investuokite į apdraustą turtą: Lengviausias sprendimas yra investuoti į apsidraudusį užsienio turtą, pvz apdraustieji biržoje parduodami fondai (ETF). ETF galima įsigyti įvairiam pagrindiniam turtui, kuriuo prekiaujama daugumoje pagrindinių rinkų. Daugelis ETF teikėjų siūlo apdraustas ir neapdraustas savo fondų versijas, kurios seka populiarius investicinius lyginamuosius indeksus ar indeksus. Nors apdraustasis fondas paprastai bus šiek tiek didesnis išlaidų santykis nei neapdraustasis ekvivalentas dėl apsidraudimo išlaidų, dideli ETF gali apsidrausti nuo valiutos rizikos, padengdami dalį rizikos, kurią patiria individualus investuotojas. Pavyzdžiui, MSCI EAFE indeksui - pagrindiniam JAV investuotojų etalonui vertinant tarptautinius akcijų rezultatus - iShares MSCI EAFE ETF (EFA) išlaidų santykis yra 0,32%. „IShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF“ (HEFA) išlaidų santykis yra 0,70.
• Apsidrausti nuo valiutos kurso rizikos patys: Investuotojai greičiausiai turi tam tikrą Forex poziciją, jei jų portfelyje yra užsienio valiutos akcijų ar obligacijų arba Amerikos depozitoriumo kvitai (NRV). Įprasta klaidinga nuomonė, kad jų valiutos rizika yra apdrausta, tačiau taip nėra.

Specialios aplinkybės

Valiutos riziką galite apsidrausti naudodami vieną ar daugiau iš šių priemonių:

• Valiutos išankstiniai kursai: Valiutos išankstiniai kursai gali būti veiksmingai naudojamas valiutos rizikai apsidrausti. Pvz., Tarkime, kad JAV investuotojas turi eurais išreikštą obligaciją, kurios terminas baigsis po metų, ir yra susirūpinęs dėl rizikos, kad euras per tą laiką sumažės JAV dolerio atžvilgiu. Investuotojas gali įeiti į išankstinė sutartis parduoti eurus (sumą, lygią obligacijos išpirkimo vertei) ir nusipirkti JAV dolerių per vienerius metus išankstinis kursas. Nors išankstinių sutarčių privalumas yra tas, kad jas galima pritaikyti pagal konkrečias sumas ir terminus, pagrindinis trūkumas yra tas, kad jos nėra lengvai prieinamos atskiriems investuotojams. Alternatyvus būdas apsidrausti nuo valiutos rizikos yra sukurti a sintetinė išankstinė sutartis naudojant pinigų rinkos apsidraudimą.
• Valiutos ateities sandoriai: Valiutos ateities sandoriai yra naudojami apsidrausti nuo valiutos kurso rizikos, nes jie prekiauja biržoje ir jiems reikia tik nedidelės išankstinės maržos. Trūkumai yra tai, kad jie negali būti pritaikyti ir yra prieinami tik nustatytomis datomis.
• Valiutų ETF: Galimybė įsigyti ETF fondų, turinčių konkrečią valiutą pagrindinį turtą reiškia, kad valiutos ETF gali būti naudojami valiutos kurso rizikai apdrausti. Tai turbūt nėra pats efektyviausias būdas apsidrausti nuo valiutos keitimo rizikos didesnėms sumoms. Tačiau individualiems investuotojams jų galimybė būti panaudota nedidelėms sumoms ir tai, kad jie yra tinkami maržai ir gali būti parduodami ilgoje arba trumpoje pusėje, todėl jie teikia didelę naudą.
• Valiutos parinktys: Valiutos pasirinkimai pasiūlyti kitą įmanomą alternatyvą apsidrausti nuo valiutos kurso rizikos. Valiutos pasirinkimo sandoriai suteikia investuotojui ar prekiautojui teisę pirkti ar parduoti tam tikrą valiutą tam tikra suma pasibaigus jos galiojimo laikui arba prieš ją. Pavyzdžiui, valiutos opcionai, kuriais prekiaujama „Nasdaq“, yra prieinami konfesijos 10 000 EUR, 10 000 GBP, 10 000 CAD, 10 000 AUD, 10 000 CHF, 10 000 NZD arba 1 000 000 JPY, todėl jie puikiai tinka individualiam investuotojui.

Investuojant į užsienį negalima visiškai išvengti valiutos kurso rizikos, tačiau ją galima žymiai sumažinti naudojant apsidraudimo metodus. Lengviausias sprendimas yra investuoti į apdraustas investicijas, tokias kaip apdraustieji ETF.

The fondo valdytojas apdraustojo ETF gali apsidrausti nuo Forex rizikos santykinai mažesnėmis sąnaudomis. Tačiau investuotojas, turintis užsienio valiutos akcijų ar obligacijų ar net Amerikos depozitoriumo pakvitavimų (ADR), turėtų apsvarstykite galimybę apsidrausti nuo valiutos kurso rizikos naudodami vieną iš daugelio galimų būdų, pavyzdžiui, valiutos ateities sandorius, ateities sandorius, ETF ar galimybės.