Parinkčių naudojimas kapitalui apsaugotoms investicijoms (VKI) sukurti

Daugeliui investuotojų investicijų apsauga dažnai tampa lemiamu veiksniu renkantis pasirinkimus. Investiciniai produktai ar schemos, reikalaujantys „kapitalo apsaugos“, pritraukia dėmesį, nes paprasti investuotojai gali teikti pirmenybę savo investuoto garantijai kapitalo. Tiesą sakant, nesunku sukurti savo kapitalo apsaugotų investicijų (VKI) produktus.

Kapitalo apsaugotų investicijų (VKI) supratimas

„Investicijoms priklauso rinkos rizika“ - tai pažįstama perforavimo linija, lydinti skelbimus atsargų arba investiciniai fondai

. Įspėjimas iš esmės reiškia, kad jūsų investuota suma gali padidėti arba sumažėti. Nors pelnas visada yra pageidautinas, investuotojai pirmiausia bijo prarasti investuotus pinigus.

Kapitalu apsaugoti investiciniai produktai suteikia pelno potencialą, taip pat apsaugo jūsų kapitalo investicijos (visiškai ar iš dalies). VKI produktas, reikalaujantis 100% kapitalo apsaugos, užtikrina, kad investuodami 100 USD bent jau galėsite susigrąžinti tą pačią 100 USD sumą pasibaigus investavimo laikotarpiui. Jei produktas duos teigiamą grąžą (tarkime, +15%), gausite teigiamą 115 USD grąžą.

Nors įprastiems investuotojams tai gali atrodyti gluminanti, VKI produktą lengva sukurti, jei turite pagrindinį supratimą obligacijas ir galimybės.

Kapitalu apsaugotos investicijos (VKI) pavyzdys

Tarkime, kad Alanas turi 2 000 USD investuoti vieneriems metams ir jis siekia visiškai apsaugoti savo kapitalą. Bet kokia teigiama grąža virš jos bus sveikintina.

JAV Iždo obligacijos garantuoti nerizikingą grąžą. Tarkime, kad vienerių metų iždo obligacija siūlo 6% grąžą. Visa obligacijos grąža apskaičiuojama pagal paprastą formulę:

Brandos suma = pagrindinė * (1 + norma%)^Laikas,

kur norma yra procentas, o laikas - metais.

Jei Alanas investuos 2 000 USD vieneriems metams, jo terminas po vienerių metų bus toks:

Brandos suma = 2 000 USD * (1+6%)^1 = 2 000 * (1+0,06) = 2 120 USD.

Atvirkštinis inžinerija - šis paprastas skaičiavimas leidžia Alanui gauti reikiamą savo kapitalo apsaugą. Kiek Alanas turėtų investuoti šiandien, kad po vienerių metų gautų 2000 USD?

Čia brandos suma = 2 000 USD, norma = 6%, laikas = 1 metai, ir mes turime rasti Direktorius.

Aukščiau pateiktos formulės pertvarkymas: Pagrindinė = termino suma / (1+norma%)^Laikas.

Pagrindinis = 2 000 USD/(1+6%)^1 = 1 886,80 USD.

Alanas šiandien turėtų investuoti 1886,80 USD į iždo obligacijas, kad pasibaigus terminui gautų 2 000 USD. Tai užtikrina pagrindinę Alano 2 000 USD sumą.

Atvirkštinio grąžinimo potencialas

Iš viso turimo 2 000 USD kapitalo investicijos į obligacijas palieka Alaną (2 000–1886,8 USD) = papildomai 113,20 USD. Obligacija užtikrino pagrindinę sumą, o likusi suma gali būti naudojama tolesniam pelnui gauti. Alanas gali lanksčiai prisiimti didelę riziką. Net jei ši likusi suma bus visiškai prarasta, Alano kapitalo suma nebus paveikta.

Pasirinkimo galimybės yra didelės rizikos, didelės grąžos investicinis turtas. Jie yra prieinami už mažą kainą ir siūlo didelį pelną. Alanas mano, kad „Microsoft Corp.“ akcijų kaina. (MSFT) prekyba 47 USD per vienerius metus pakils iki mažiausiai 51 USD (padidėjo maždaug 11%). Jei jo prognozė išsipildys, perkant MSFT akcijas, jis gaus 11% grąžos potencialo. Tačiau perkant MSFT parinktį padidės jo grąžinimo potencialas. Galimos ilgalaikės opcionai prekybai pirmaujančiose biržose.

Citata mandagumo: Nasdaq

A skambučio parinktis su an Bankomatasstreiko kaina nuo 47 USD ir galiojimo pabaigos data maždaug vienerius metus (2016 m. birželio mėn.) galima įsigyti už 2,76 USD. Turėdamas 113,2 USD, Alanas galėjo įsigyti 113,2/2,76 = 41, suapvalintą iki 40 opcionų sutarčių. (Kad būtų lengviau apskaičiuoti, tarkime, kad galima nusipirkti apskaičiuotą sutarčių skaičių). Bendra kaina = 40 * 2,76 USD = 110,40 USD.

Jei Alano prielaida išsipildys ir „Microsoft“ akcijos per vienerius metus padidės nuo 47 USD iki 51 USD, Alano pasirinkimo galimybė pasibaigs į pinigus. Jis gaus (uždarymo kaina - pradinė kaina) = (51–47 USD) = 4 USD už sutartį. Turint 40 sutarčių, visos jo gautinos sumos = 4 USD * 40 = 160 USD.

Iš viso investuoto 2000 USD kapitalo Alanas gaus 2 000 USD iš obligacijų ir 160 USD iš pasirinkimo sandorių. Jo grynoji procentinė grąža yra (2 000 USD + 160 USD)/2 000 USD = 8%, o tai yra geriau nei 6% grąža iš iždo obligacijų. Jis yra mažesnis už 11% akcijų grąžą, tačiau grynos akcijų investicijos nesuteikia kapitalo apsaugos.

Jei MSFT akcijų kaina padidės iki 60 USD, jo gautina opcija bus (60–47 USD) * 40 sutarčių = 520 USD. Jo grynoji procentinė visos investicijos grąža tampa (2 000 USD + 520 USD)/2 000 USD = 26%. Kuo didesnė Alano grąža iš savo pasirinkimo pozicijos, tuo didesnė procentinė grąža iš bendro VKI derinio, ir jis bus ramus dėl to, kad turės apsaugotą kapitalą.

Bet ką daryti, jei pasibaigus MSFT kaina baigiasi žemiau nustatytos 47 USD kainos? Opciono galiojimo laikas baigiasi be jokios vertės, o Alanas praranda visus 110,40 USD, kuriuos naudojo pirkdamas opcionus. Tačiau jis grįžo iš obligacijų brandą jam sumokės 2 tūkst. Net ir šiuo blogiausiu atveju Alanas gali pasiekti norimą kapitalo apsaugos tikslą.

Kitos parinktys

Priklausomai nuo investuotojo perspektyvos, yra ir kitų pasirinkimo priemonių. A pardavimo variantas tinka numatomam akcijų kainos kritimui. Parinktys turėtų būti perkamos aukštai beta akcijų, kurių kainų svyravimai yra dideli, o tai suteikia didesnį pelningumą.

Kadangi nėra rizikos prarasti sumą, panaudotą pasirinkimo sandoriams pirkti, investuotojas gali pasirinkti rizikingas opcionų sutartis, jei grąžos potencialas yra vienodai didelis. Geriausiai tinka labai nepastovių akcijų, indeksų ir prekių pasirinkimo sandoriai.

Kitas pasirinkimas - pirkti Amerikietis-aukšto stiliaus parinktys nepastovumas pagrindu. Amerikos variantai gali būti sportavo anksti uždaryti pelną, jei jo vertė padidėja virš investuotojo nustatytų kainų lygių.

Kapitalo apsaugotų investicijų (VKI) variantai

Priklausomai nuo investuotojo noro rizikuoti, jie gali pasirinkti skirtingo lygio kapitalo apsaugą. Vietoj 100%kapitalo apsaugos galima ištirti dalinę kapitalo apsaugą (tarkime, 90%, 80%ir pan.). Tai palieka daugiau pinigų pasirinkimo sandoriams pirkti, o tai padidina pelno potencialą. Padidėjusi likusi opciono pozicijos suma taip pat suteikia galimybę statymą paskirstyti keliems variantams.

Statyti ar pirkti?

Rinkoje jau yra keletas panašių produktų, įskaitant kapitalo garantijų fondai ir pagrindinės apsaugos užrašai (PPN). Profesionalios investicinės įmonės kaupia pinigus iš daugybės investuotojų, ir šios įmonės turi daugiau pinigų, kad galėtų paskirstyti įvairius obligacijų ir pasirinkimo sandorių derinius. Profesionalios investicinės įmonės taip pat gali derėtis dėl geresnių pasirinkimo galimybių kainų. Jie taip pat gali būti pritaikyti be recepto (OTC) pasirinkimo sandorių sutartys, atitinkančios jų konkrečius poreikius.

Tačiau šios sutartys kainuoja. Pvz., PPN gali imti 4% išankstinį mokestį, o jūsų saugomas kapitalas apribojamas iki 96%. Investuota suma taip pat bus 96%, o tai paveiks jūsų teigiamą grąžą. Pavyzdžiui, 25% grąža nuo 100 USD suteikia 125 USD, o ta pati 25% nuo 96 USD - tik 120 USD.

Be to, jūs niekada nesužinosite apie faktinę grąžą, gautą iš pasirinkimo pozicijos. Tarkime, 91 USD skiriamas obligacijų pirkimui, o 5 USD - opciono pirkimui. Pasirinkus šią parinktį, pelnas gali siekti 30 USD, o grynoji grąža bus (96 USD+30 USD)/96 USD = 31,25%. Tačiau neprivalėdama siekti minimalios garantuotos grąžos, įmonė gali pasilikti sau 15 USD ir sumokėti investuotojui tik likusius 15 USD nuo pasirinkimo sandorio. Grynoji grąža bus (96 USD+15 USD)/96 USD = tik 15,625%.

Investuotojai moka mokesčius, tačiau faktinis pelnas gali likti paslėptas. Įmonė iš anksto uždirba 4 USD pelną ir dar 15 USD naudodama kitų žmonių pinigus.

Privalumai ir trūkumai kuriant kapitalo apsaugotą investiciją (VKI)

Be apsaugoto kapitalo, VKI sukūrimas turi daug privalumų.

Argumentai "už"

Sukūrę savo VKI, galite lanksčiau sukonfigūruoti investicijas pagal savo poreikius ir išlaikyti visišką kontrolę. Galite nustatyti tikrąjį pelno potencialą ir jį realizuoti pagal prieinamumą. Gatavi produktai gali būti reguliariai nepateikiami į rinką arba gali būti neatverti investicijoms, kai turite pinigų.

Investuotojas gali toliau kurti VKI produktus kiekvieną mėnesį, ketvirtį ar metus, priklausomai nuo turimo kapitalo. Keli produktai, sukurti reguliariai, siūlo įvairovę. Jei kruopščiai apskaičiuojama ir ištirta, vieno nenumatyto pelno iš pasirinkimo galimybių pakanka, kad per tam tikrą laikotarpį būtų padengta daug nulinės grąžos. Nereikia aktyviai stebėti savo VKI produktų rinkos pokyčių, ypač jei juose yra amerikietiško stiliaus parinkčių.

Minusai

Nieko nėra tobula, kai reikia investuoti, ir yra rūpesčių, susijusių su VKI produktų kūrimu.

Šiuos produktus reikia ilgai pirkti ir laikyti, atsižvelgiant į jų konfigūraciją. Demat sąskaitos priežiūros mokesčiai gali būti taikomi ir suvartojami pelnui, o tarpininkavimo išlaidos gali būti didelės atskiroms opcionų prekybai. Kitas trūkumas yra tai, kad jūs negalite gauti tikslaus termino pasirinkimo sandorių ar obligacijų skaičiaus. Be to, investuotojas, neturintis patirties, gali lažintis dėl labai rizikingų variantų ir duoti nulinę bendrą grąžą.

Paslėpta netektis, arba alternatyvią kainą, kapitalo, taikoma net ir su kapitalo apsauga. Jei investuotojas per trejus metus duoda nulinį pelną iš VKI, jis praranda nerizikingą grąžos normą, kurią būtų galima uždirbti investuojant visą sumą į iždo obligacijas. Infliacija kartu su alternatyviomis sąnaudomis iš tikrųjų nuvertina kapitalo vertę laikui bėgant.

Esmė

VKI lengvai sukuria asmenys, turintys pagrindinį supratimą apie obligacijas ir pasirinkimo sandorius. Šie produktai yra subalansuota alternatyva tiesioginiams statymams dėl didelės rizikos didelės grąžos variantų, nuostolingos įmonės akcijose ir investiciniuose fonduose ir nerizikingos investicijos į obligacijas su maža realia grįžta. Investuotojai gali naudoti VKI produktus, kad dar labiau diversifikuotų savo portfelius.