Ar infliacija teikia pirmenybę skolintojams ar skolininkams?

Infliacija atsiranda tada, kai apskritai padidėja prekių ir paslaugų kaina ir sumažėja perkamoji galia. Perkamoji galia yra valiutos vertė, išreikšta prekių ir paslaugų, kurias gali įsigyti vienas valiutos vienetas, skaičiumi.

Daugelis ekonomistų sutinka, kad ilgalaikis poveikis infliacija priklauso nuo pinigų pasiūla. Kitaip tariant, pinigų pasiūla turi tiesioginį, proporcingą ryšį su kainų lygiu ilgainiui. Taigi, padidėjus apyvartoje esančiai valiutai, proporcingai didėja prekių ir paslaugų kaina.

Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kad rytoj kiekvieno asmens banko sąskaita ir atlyginimas padvigubėjo. Iš pradžių galėtume jaustis dvigubai turtingesni nei buvome anksčiau, tačiau prekių ir paslaugų kainos greitai pakils, kad pasiektų šį naują darbo užmokesčio normą.

Netrukus dėl infliacijos tikroji mūsų pinigų vertė grįš į ankstesnį lygį. Taigi, didinant pinigų pasiūlą, didėja kainų lygis. Infliacija gali būti naudinga skolintojas arba skolininkas, priklausomai nuo aplinkybių.

Infliacija ir pinigų kiekio teorija

Ilgainiui geriausias būdas galvoti apie pinigus ir infliaciją yra pinigų kiekio teorija MV = PQ, kur M yra pinigų pasiūla, V yra pinigų greitis, P yra bendras kainų lygis, o Q yra tikroji ekonominės sistemos produkcija arba bendrojo vidaus produkto (BVP) realiąja verte. Tada išsprendus P kiekybinę teoriją, gaunama P = MV/Q.

Jei V laikoma santykinai pastovia, P arba kainos padidės, jei pinigų pasiūla didės greičiau nei reali produkcija. Per trumpą laiką, pavyzdžiui, per naktį, kai tikroji produkcija nesikeičia, kainos greičiausiai didės proporcingai pinigų pasiūlai. Tačiau ilgainiui realios produkcijos padidėjimas turėtų palengvinti kainų augimą. Kitaip tariant, ilgainiui pinigų pasiūlos didinimas greičiau nei realios produkcijos augimas gali sukelti infliaciją.

Jei taikysime P = MV/Q formulę ankstesniam atlyginimų ir banko sąskaitų padvigubėjimo ekonomikoje pavyzdžiui, M. padvigubėjus, atitinkamai nepadidėjus išėjimo Q (darant prielaidą, kad V yra pastovi), P arba padvigubėtų kainos.

Veiksniai, didinantys pinigų pasiūlą

Be naujų pinigų spausdinimo, įvairūs kiti veiksniai gali padidinti pinigų pasiūlą ekonomikoje. Gali būti sumažintos palūkanų normos arba sumažintas bankų atsargų koeficientas (indėlių procentas, kurį bankas laiko grynųjų pinigų rezervuose).

Mažesni bankų palūkanos ir rezervai greičiausiai padidintų skolinimosi mažesnėmis palūkanomis paklausą, o bankai turėtų daugiau pinigų skolinti. Dėl to ekonomikoje atsirastų daugiau pinigų, todėl padidėtų išlaidos ir prekių paklausa, o tai sukeltų infliaciją.

A Centrinis bankas, toks kaip Federalinis rezervų bankas (Fed), gali nusipirkti vyriausybės vertybiniai popieriai arba įmonių obligacijos iš obligacijų savininkų. Dėl to obligacijas turintiems investuotojams padidėtų grynieji pinigai, todėl padidėtų išlaidos. Centrinio banko, pavyzdžiui, FED, politika, pirkdama įmonių obligacijas, taip pat paskatintų korporacijas išleisti naujas obligacijas, kad padidintų kapitalą, kad išplėstų savo verslą, todėl padidės išlaidos ir verslo investicijos.

Infliacija gali padėti skolininkams

Jei atlyginimai didėja didėjant infliacijai ir jei skolininkas jau buvo skolingas prieš infliaciją, infliacija naudinga skolininkui. Taip yra todėl, kad skolininkas vis dar yra skolingas tą pačią pinigų sumą, tačiau dabar jie turi daugiau pinigų savo atlyginime, kad galėtų sumokėti skolą. Dėl to mažiau palūkanų skolintojui, jei paskolos gavėjas naudoja papildomus pinigus, kad anksčiau laiko sumokėtų skolą.

Kai verslas skolinasi pinigus, dabar gauti pinigai bus grąžinti vėliau uždirbtais pinigais. Pagrindinė infliacijos taisyklė yra ta, kad dėl to valiutos vertė laikui bėgant mažėja. Kitaip tariant, dabar grynieji pinigai yra daugiau verti nei pinigai ateityje. Taigi infliacija leidžia skolininkams grąžinti skolintojams pinigus, kurių vertė yra mažesnė nei buvo iš pradžių juos skolinantis.

Infliacija taip pat gali padėti skolintojams

Infliacija gali padėti skolintojams įvairiais būdais, ypač kai kalbama apie naujų pratęsimą finansavimas. Pirma, didesnės kainos reiškia, kad daugiau žmonių nori kreditas pirkti didelių bilietų prekes, ypač jei jų atlyginimas nepadidėjo-tai skolintojams prilygsta naujiems klientams. Be to, didesnės šių prekių kainos uždirba skolintojui daugiau palūkanų.

Pavyzdžiui, jei dėl infliacijos televizoriaus kaina padidėja nuo 1500 USD iki 1600 USD, skolintojas uždirba daugiau pinigų, nes 10 proc. Be to, papildomi 100 USD ir visos papildomos palūkanos gali užtrukti ilgiau, o tai reiškia dar daugiau pelno skolintojui.

Infliacija ir pragyvenimo išlaidos

Jei kainos didės, didės ir pragyvenimo išlaidos. Jei žmonės praleidžia daugiau pinigų pragyvenimui, jie turi mažiau pinigų savo įsipareigojimams įvykdyti (darant prielaidą, kad pajamos nepadidėjo). Kylant kainoms ir nepadidėjus atlyginimams, žmonės patiria perkamosios galios sumažėjimą. Dėl to žmonėms gali prireikti daugiau laiko sumokėti savo ankstesnes skolas, kad skolintojas galėtų surinkti palūkanas ilgesniam laikotarpiui.

Tačiau situacija gali atsigręžti, jei ji padidės numatytas tarifus. Numatytasis įsipareigojimas yra skolos, įskaitant palūkanas ar pagrindinę paskolos sumą, negrąžinimas. Kai pragyvenimo išlaidos kyla, žmonės gali būti priversti daugiau savo darbo užmokesčio skirti neprivalomoms išlaidoms, tokioms kaip nuoma, būsto paskola ir komunalinės paslaugos. Taip liks mažiau pinigų skoloms apmokėti, o skolininkai gali labiau neįvykdyti savo įsipareigojimų.

Palūkanų normų didinimas

Jei infliacija auga augančios ekonomikos fone, tai gali lemti tai, kad centriniai bankai, tokie kaip Federalinis rezervų bankas, padidins palūkanų normas, kad sulėtintų infliaciją. Didesnės palūkanų normos gali sulėtinti skolinimąsi, nes vartotojai ima mažiau paskolų. Tačiau palūkanų normų padidėjimas gali padėti skolintojams uždirbti daugiau pelno, ypač kintamų palūkanų kredito produktų, tokių kaip kredito kortelės.