Pasirinkimas graikai: 4 rizikos veiksniai

Pasirinkimo sandorio kainą gali įtakoti daugybė veiksnių, kurie gali padėti arba pakenkti prekiautojams, atsižvelgiant į užimamų pozicijų tipą. Sėkmingi prekybininkai supranta veiksnius, turinčius įtakos pasirinkimo sandorių kainodarai, įskaitant vadinamąjį „Graikai" - rizikos priemonių rinkinys, pavadintas pagal jas žyminčias graikų raides, nurodančias, koks jautrus yra an yra laiko vertės sumažėjimas, numanomo nepastovumo pokyčiai ir pagrindinės kainos pokyčiai saugumas.

Šios keturios pagrindinės Graikijos rizikos priemonės yra žinomos kaip pasirinkimo galimybės teta, vega, delta, ir gama. Žemiau mes išsamiau išnagrinėsime kiekvieną.

Parinkčių sutarčių supratimas

Opcionų sutartys naudojamos apsidraudimas portfelį. Tai yra, tikslas yra kompensuoti galimus nepalankius kitų investicijų pokyčius. Opcionų sutartys taip pat naudojamos spėliojant, ar turto kaina gali kilti ar kristi.

Trumpai tariant, a skambučio parinktis suteikia pasirinkimo sandorio savininkui teisę pirkti pagrindinį turtą, o a pardavimo variantas leidžia turėtojui parduoti pagrindinį turtą.

Pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti, tai reiškia, kad jie gali būti konvertuojami į pagrindinio turto akcijas už nurodytą kainą, vadinamą streiko kaina. Kiekviena parinktis turi pabaigos datą, vadinamą galiojimo pabaigos data, ir su ja susijusią kainą ar vertę, vadinamą priemoka. Opciono priemoka arba kaina paprastai yra pagrįsta pasirinkimo sandorių kainodaros modeliu, pvz Juodaodžiai, o tai lemia kainų svyravimus. Į graikus paprastai žiūrima kartu su pasirinkimo sandorių kainų modeliu, kuris padeda suprasti ir įvertinti susijusią riziką.

Kintamumas

Vadinama, kiek svyruoja pasirinkimo sandorio priemoka arba rinkos vertė iki jo galiojimo pabaigos nepastovumas. Kainų svyravimus gali lemti daugybė veiksnių, įskaitant įmonės finansines sąlygas, ekonomines sąlygas, geopolitinę riziką ir pokyčius visose rinkose.

Numatomas nepastovumas atspindi rinkos požiūrį į tikimybę, kad turto kaina pasikeis. Investuotojai naudoja numanomą nepastovumą, vadinamą numanomu kiekiu, kad prognozuotų ar numatytų būsimus vertybinių popierių ar akcijų pokyčius ir pasirinkimo sandorio kainą. Jei tikimasi, kad nepastovumas padidės, o tai reiškia, kad numanomas kintamumas didėja, priemoka už pasirinkimo sandorį greičiausiai taip pat padidės.

Pelningumas

Yra keletas terminų, apibūdinančių, ar pasirinkimo sandoris yra pelningas, ar nepelningas. Lyginant pradinę kainą su pagrindinių akcijų ar turto kaina, jei dėl skirtumo gaunamas pelnas, ši suma vadinama tikroji vertė.

An pinigais pasirinkimo sandoris reiškia, kad pasirinkimo sandorio kaina ir pagrindinio turto kaina yra lygios. An pinigais pasirinkimo sandoris reiškia, kad pelnas yra dėl to, kad pasirinkimo sandorio kaina yra palankesnė pagrindinės prekės kainai.

Priešingai, an be pinigų (OTM) parinktis reiškia, kad pelnas neegzistuoja lyginant pasirinkimo sandorio kainą su pagrindinės priemonės kaina. Pvz., Skambučių pasirinkimo sandoris, kurio pinigai neuždirbti, reiškia, kad pagrindinė kaina yra mažesnė už pradinę kainą. Kita vertus, pardavimo sandoris yra OTM, kai pagrindinės priemonės kaina yra didesnė už pradinę kainą.

Įtaka pasirinkimo sandorio kainai

Žemiau esančioje 1 lentelėje išvardyta pagrindinė įtaka pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandorių kainai. Pliuso arba minuso ženklas nurodo pasirinkimo sandorio kainos kryptį, pasikeitus vienam iš išvardytų kintamųjų.

Pavyzdžiui, padidėjus numanomam nepastovumui, opciono kaina didėja tol, kol kiti kintamieji lieka statiški.

1 lentelė. Pagrindinė įtaka pasirinkimo sandorio kainai
Galimybės	Kintamumo padidėjimas	Kintamumo sumažėjimas	Laiko iki galiojimo laiko padidėjimas	Laiko iki galiojimo laiko sutrumpėjimas	Pagrindo padidėjimas	Pagrindo sumažėjimas
Skambučiai	+	-	+	-	+	-
Deda	+	-	+	-	-	+

Atminkite, kad rezultatai skirsis priklausomai nuo to, ar prekiautojas yra ilgas, ar trumpas. Jei prekiautojas ilgai naudojasi pasirinkimo sandoriu, numanomo kintamumo padidėjimas bus palankus, nes didesnis nepastovumas paprastai įskaičiuojamas į pasirinkimo sandorio premiją. Kita vertus, jei prekiautojas nustatė trumpojo pirkimo pasirinkimo sandorio poziciją, numanomo kintamumo padidėjimas turės atvirkštinį (arba neigiamą) poveikį.

The rašytojas pasirinkimo sandoriui, nesvarbu, ar tai būtų pardavimas, ar išpirkimas, nepastovumo didėjimas nebūtų naudingas, nes rašytojai nori, kad pasirinkimo sandorio kaina sumažėtų. Rašytojai yra pasirinkimų pardavėjai. Kai rašytojas parduoda pirkimo pasirinkimo sandorį, rašytojas nenori, kad akcijų kaina pakiltų virš streiko, nes pirkėjas pasinaudotų pasirinkimo teise, jei tai padarytų. Kitaip tariant, jei akcijų kaina pakiltų pakankamai aukštai, pardavėjas turėtų parduoti akcijas pasirinkimo sandorio savininkui už pradinę kainą, kai rinkos kaina buvo didesnė.

Opcionų pardavėjams mokama priemoka, padedanti kompensuoti riziką, kad opcionai bus panaudoti prieš juos. Pardavimo galimybės taip pat vadinamos sutrumpinimu.

2 ir 3 lentelėse pateikiami tie patys kintamieji, kalbant apie ilgojo ir trumpojo pirkimo pasirinkimo sandorius (2 lentelė) ir ilgo bei trumpo pardavimo sandorius (3 lentelė). Atminkite, kad numanomo nepastovumo sumažėjimas, sutrumpėjęs laikas iki galiojimo pabaigos ir pagrindinio vertybinio popieriaus kainos sumažėjimas bus naudingi trumpojo skambučio savininkui.

Tuo pačiu metu kintamumo padidėjimas, ilgesnis pasirinkimo laiko likimas ir bazinės bazės padidėjimas bus naudingas ilgalaikiam skambučio turėtojui.

Trumpojo vertybinių popierių savininkas gauna naudos dėl sumažėjusio numanomo kintamumo, sutrumpinto laiko iki galiojimo pabaigos ir padidėjusio pagrindinio vertybinio popieriaus kainos, nors ilgalaikio pardavimo savininkas gauna naudos iš padidėjusio numanomo kintamumo, ilgesnio laiko iki galiojimo pabaigos ir sumažėjusios pagrindinės priemonės kainos saugumas.

2 lentelė. Pagrindinė įtaka trumpo ir ilgo pasirinkimo sandorio kainai
Skambinti Galimybės	Kintamumo padidėjimas	Kintamumo sumažėjimas	Laiko iki galiojimo laiko padidėjimas	Laiko iki galiojimo laiko sutrumpėjimas	Pagrindo padidėjimas	Pagrindo sumažėjimas
Ilgas	+	-	+	-	+	-
Trumpas	-	+	-	+	-	+

3 lentelė. Pagrindinė įtaka trumpojo ir ilgojo pardavimo sandorių kainai
Įdėti Galimybės	Kintamumo padidėjimas	Kintamumo sumažėjimas	Laiko iki galiojimo laiko padidėjimas	Laiko iki galiojimo laiko sutrumpėjimas	Pagrindo padidėjimas	Pagrindo sumažėjimas
Ilgas	+	-	+	-	-	+
Trumpas	-	+	-	+	+	-

Palūkanų normos vaidina nereikšmingą vaidmenį daugelyje opcionų sandorių. Tačiau mažiau žinomas graikas, rho, įvertina palūkanų normų pokyčių įtaką pasirinkimo sandorio kainai.Paprastai didesnės palūkanos brangina pirkimo pasirinkimo sandorius ir pigesnius pardavimo sandorius, o visi kiti dalykai yra lygūs.

Visa tai, kas išdėstyta pirmiau, sudaro sąlygas ištirti rizikos kategorijas, naudojamas santykiniam šių kintamųjų poveikiui įvertinti.

Atminkite, kad graikai padeda prekiautojams numatyti pasirinkimo sandorio kainos pokyčius.

Graikai

4 lentelėje aprašytos keturios pagrindinės rizikos priemonės - graikai -, kurias prekiautojas turėtų apsvarstyti prieš atidarydamas opciono poziciją.

4 lentelė. Pagrindiniai graikai
Vega	Teta	Delta	Gama
Priemonės nepastovumo pokyčio poveikiui	Priemonės likusio laiko pokyčio poveikiui	Priemonių kainos pasikeitimo poveikis	Matuoja Delta pokyčių greitį

Delta

„Delta“ yra pasirinkimo sandorio kainos (tai yra pasirinkimo sandorio priemokos) pokyčio, atsirandančio dėl pagrindinio vertybinio popieriaus pasikeitimo, matas. Delta vertė svyruoja nuo -100 iki 0, kai atliekami skambučiai, ir nuo 0 iki 100 skambučių atveju (atitinkamai -1,00 ir 1,00 be dešimtainio poslinkio).Įstatymai sukuria neigiamą delta, nes jie turi neigiamą ryšį su pagrindiniu vertybiniu popieriumi, tai yra, įmokos mažėja, kai kyla pagrindinis vertybinis popierius, ir atvirkščiai.

Priešingai, pirkimo pasirinkimo sandoriai turi teigiamą ryšį su pagrindinio turto kaina. Jei pagrindinio turto kaina pakyla, didėja ir išpirkimo įmoka, jei nesikeičia kiti kintamieji, pvz., Numanomas nepastovumas arba laikas iki galiojimo pabaigos. Jei pagrindinio turto kaina nukris, išpirkimo priemoka taip pat sumažės, jei visi kiti dalykai išliks nepakitę.

Geras būdas vizualizuoti delta yra galvoti apie lenktynių trasą. Padangos žymi delta, o dujų pedalas - pagrindinę kainą. Žemos delta parinktys yra kaip lenktyniniai automobiliai su ekonomiškomis padangomis. Greitai įsibėgėjus, jie nesulauks daug traukos. Kita vertus, didelės „delta“ parinktys yra tarsi „drag racing“ padangos. Jie suteikia daug traukos, kai žengi ant dujų. Delta vertės, esančios arčiau 1,00 arba -1,00, užtikrina didžiausią sukibimą.

Delta pavyzdys

Pvz., Tarkime, kad vienos iš pinigų nebuvimo parinkties delta yra 0,25, o kitos-pinigų-0,80. Padidinus pagrindinio turto kainą 1 USD, pirmojo varianto kaina padidės 0,25 USD, o antrojo - 0,80 USD. Prekybininkai, ieškantys didžiausios traukos, gali norėti apsvarstyti deltas, nors šios galimybės yra brangesnės, atsižvelgiant į jų kainą, nes tikėtina, kad jų galiojimo laikas baigsis.

Pasirinkimo sandoris už pinigus, tai reiškia, kad pasirinkimo sandorio kaina ir pagrindinio turto kaina yra lygios, delta vertė yra maždaug 50 (0,5 be dešimtainio poslinkio). Tai reiškia, kad priemoka padidės arba sumažės puse punkto, vienu tašku judant aukštyn arba žemyn pagrindiniame vertybiniame popieriuje.

Kitame pavyzdyje, jei kviečių už pinigus išpirkimo pasirinkimo sandorio delta yra 0,5, o kviečiai padidėja 10 centų, priemoka už pasirinkimo sandorį padidės maždaug 5 centais (0,5 x 10 = 5) arba 250 USD (kiekvienas centas priemokoje yra verta 50 USD).

„Delta“ keičiasi, nes pasirinkimo galimybės tampa pelningesnės arba gaunamos pinigais. Pinigai reiškia, kad pelnas yra dėl to, kad pasirinkimo sandorio kaina yra palankesnė pagrindinės prekės kainai. Pasirinkus galimybę gauti daugiau pinigų, delta artėja prie 1,00 skambučio metu ir –1,00 pagal dėjimą su kraštutinumais išryškinantis „vienas už vieną“ ryšį tarp pasirinkimo sandorio kainos pokyčių ir pasirinkimo sandorio kainos pokyčių pagrindu.

Tiesą sakant, esant delta reikšmėms -1.00 ir 1.00, pasirinkimo sandoris veikia kaip pagrindinis vertybinis popierius kainų pokyčių požiūriu. Šis elgesys įvyksta mažai arba visai neturint laiko vertės, nes didžioji dalis pasirinkimo vertės yra būdinga.

Tikimybė būti pelningam

„Delta“ dažniausiai naudojama nustatant tikimybę, kad pasibaigus sandorio galiojimo laikui pinigai bus sumokėti. Pvz., Pasirinkus galimybę be pinigų išpirkti 0,20 delta, yra maždaug 20% ​​tikimybė gauti pinigų pasibaigus galiojimo laikui, tuo tarpu giliai įsigyjant pinigų pasirinkimo sandorį su 0,95 delta tikimybė gauti pinigus yra maždaug 95%. galiojimo laikas.

Daroma prielaida, kad kainos atitinka log-normalų pasiskirstymą, pavyzdžiui, monetos apversti.

Apskritai tai reiškia, kad prekiautojai gali naudoti delta, kad įvertintų konkrečios pasirinkimo sandorio ar pasirinkimo strategijos kryptinę riziką. Didesnės deltos gali būti tinkamos didesnės rizikos, didesnio atlygio strategijoms, kurios yra labiau spekuliatyvios, o mažesnės-idealiai tinka mažesnės rizikos strategijoms, kuriose yra didelis laimėjimo koeficientas.

Delta ir krypties rizika

Delta taip pat naudojama nustatant kryptinę riziką. Teigiamos deltos yra ilgos (pirkimo) rinkos prielaidos, neigiamos - trumpos (parduodamos) rinkos prielaidos, o neutralios deltos - neutralios rinkos prielaidos.

Pirkdami pasirinkimo sandorį norite gauti teigiamą delta, nes kaina didės kartu su pagrindinio turto kaina. Pirkdami pardavimo sandorį norite neigiamo delta, kai kaina sumažės, jei padidės pagrindinio turto kaina.

Trys dalykai, kuriuos reikia atsiminti naudojant delta:

1. „Delta“ linkusi didėti artėjant galutinio galutinio pasirinkimo sandoriui.
2. Delta toliau vertinama gama, kuri yra delta pokyčio greičio matas.
3. Delta taip pat gali pasikeisti reaguojant į numanomus kintamumo pokyčius.

Gama

Gama matuoja delta pokyčių greitį laikui bėgant. Kadangi delta vertės nuolat kinta atsižvelgiant į pagrindinio turto kainą, gama naudojama pokyčių tempui matuoti ir prekybininkams pateikti idėją, ko tikėtis ateityje. Gama vertės yra didžiausios pasirinkus pinigus, o mažiausios-tiems, kurie neturi pinigų.

Nors delta kinta atsižvelgiant į pagrindinio turto kainą, gama yra konstanta, atspindinti delta pokyčio greitį. Dėl to gama yra naudinga nustatant delta stabilumą, kuris gali būti naudojamas tikimybei, kad pasirinkimo sandoris pasibaigus pasieks sandorio kainą.

Pvz., Tarkime, kad dvi parinktys turi tą pačią delta vertę, tačiau viena parinktis turi didelę gama, o kita - mažą gama. Pasirinkimas su didesne gama turės didesnę riziką, nes nepalankus pagrindinio turto judėjimas turės per didelį poveikį. Aukštos gama reikšmės reiškia, kad pasirinkus šią tendenciją pastebimi nepastovūs svyravimai, o tai yra blogai daugumai prekiautojų, ieškančių nuspėjamų galimybių.

Geras būdas galvoti apie gama yra pasirinkimo tikimybės stabilumo matas. Jei delta reiškia tikimybę, kad pasibaigus jo galiojimo laikui pinigai bus gauti, gama reiškia šios tikimybės stabilumą laikui bėgant.

Pasirinkimas su didele gama ir 0,75 delta gali turėti mažesnę tikimybę pasibaigti pinigais nei mažos gama parinktis su ta pačia delta.

Gama pavyzdys

5 lentelėje parodyta, kiek pasikeičia delta, pasikeitus vieno taško pagrindinės priemonės kainai. Kai skambučių pasirinkimo sandoriams trūksta pinigų, jie paprastai turi nedidelę trikampį, nes pagrindo pakeitimai sukelia nedidelius kainų pokyčius. Tačiau delta tampa didesnė, kai pirkimo galimybė priartėja prie pinigų.

5 lentelė. „Delta“ pavyzdys po vieno taško vertės pagrindo kainos pokyčio
Streiko kaina	925	926	927	928	929	930	931	932	933	934
P/L	425	300	175	50	-75	-200	-325	-475	-600	-750
Delta	-48.36	-49.16	-49.96	-50.76	-51.55	-52.34	-53.13	-53.92	-54.70	-55.49
Gama	-0.80	-0.80	-0.80	-0.80	-0.79	-0.79	-0.79	-0.79	-0.78	-0.78
Teta	45.01	45.11	45.20	45.28	45.35	45.40	45.44	45.47	45.48	45.48
Vega	-96.30	-96.49	-96.65	-96.78	-96.87	-96.94	-96.98	-96.99	-96.96	-96.91

5 lentelėje delta didėja, kai skaitome skaičius iš kairės į dešinę, ir ji rodoma su gama reikšmėmis skirtingais pagrindo lygiais. Rodomas stulpelis pelnas/nuostolis (P/L) -200 reiškia 930 streiką pinigais, o kiekvienas stulpelis-vieno taško pagrindo pokytis.

Pinigų gama yra -0,79, o tai reiškia, kad už kiekvieną vieno taško pagrindo judesį delta padidės tiksliai 0,79. (Delta ir gama atveju dešimtainis skaičius buvo perstumtas dviem skaitmenimis, padauginus iš 100.)

Jei pereisite tiesiai į kitą stulpelį, kuris reiškia vieno taško judėjimą aukščiau iki 931 nuo 930, pamatysite, kad delta yra -53,13, padidėjimas 0,79 nuo -52,34. „Delta“ kyla, kai ši trumpojo pirkimo galimybė pereina į pinigus, o neigiamas ženklas reiškia, kad pozicija praranda, nes tai trumpa pozicija. (Kitaip tariant, pozicijos delta yra neigiama.) Todėl esant neigiamam delta -51,34, pozicija praras 0,51 (suapvalintą) premijos tašką, o kitą kartą padidės bazinis balas.

Yra keletas papildomų dalykų, kuriuos reikia nepamiršti apie gama:

1. „Gamma“ yra mažiausia, kai siūloma daug pinigų ir pinigų.
2. Gama yra didžiausia, kai pasirinkimas priartėja prie pinigų.
3. Gama yra teigiama ilgiems pasirinkimams ir neigiama trumpiems pasirinkimams.

Teta

Teta matuoja normą laiko nykimas pasirinkimo sandorio ar jo priemokos verte. Laiko sumažėjimas reiškia pasirinkimo sandorio vertės ar kainos sumažėjimą dėl laiko. Laikui bėgant, tikimybė, kad pasirinkimas bus pelningas ar uždirbtas, mažėja. Artėjant opciono galiojimo laikui, laiko mažėjimas linkęs spartėti, nes lieka mažiau laiko uždirbti pelno iš prekybos.

Teta visada yra neigiama pasirinkus vieną variantą, nes laikas juda ta pačia kryptimi. Kai tik prekiautojas įsigyja pasirinkimo sandorį, laikrodis pradeda tiksėti, o pasirinkimo sandorio vertė tuoj pat pradeda mažėti, kol pasibaigia, bevertis, iš anksto nustatyto galiojimo laiko.

Teta yra gera pardavėjams ir bloga pirkėjams. Geras būdas jį vizualizuoti yra įsivaizduoti smėlio laikrodį, kurio viena pusė yra pirkėjas, o kita - pardavėjas. Pirkėjas turi nuspręsti, ar pasinaudoti šia galimybe, kol baigsis laikas. Tačiau tuo tarpu vertė kinta iš pirkėjo pusės į smėlio laikrodžio pardavėjo pusę. Judėjimas gali būti ne itin spartus, tačiau tai yra nuolatinis pirkėjo vertės praradimas.

Teta reikšmės visada yra neigiamos ilgiems pasirinkimams ir pasibaigus laikui visada turės nulinę laiko reikšmę, nes laikas juda tik viena kryptimi, o laikas baigiasi pasibaigus pasirinkimo laikui.

Teta pavyzdys

Pasirinkimo sandorio priemoka, neturinti vidinės vertės, artėjant galiojimo laikui vis mažės.

6 lentelėje pateikiamos teta vertės skirtingais laiko intervalais, kai pasirenkama „S&P 500 Dec at the-money“ parinktis. Streiko kaina 930.

Kaip matote, teta didėja artėjant galiojimo laikui (T+25 - galiojimo laikas). T+19 arba likus šešioms dienoms iki galiojimo pabaigos teta pasiekė 93,3, o tai šiuo atveju mums sako, kad dabar praranda 93,30 USD per dieną, palyginti su 45,40 USD per dieną, kai T+0, kai hipotetinis prekybininkas atidarė poziciją.

6 lentelė. „Theta“ reikšmių pavyzdys trumpam „S&P Dec 930“ skambučio pasirinkimui
-	T+0	T+6	T+13	T+19
Teta	45.4	51.85	65.2	93.3

Teta vertės ilgainiui atrodo lygios ir linijinės, tačiau nuolydžiai tampa daug didesni už pinigus, kai baigiasi galiojimo laikas. The išorinė vertė arba pasirinkimo laiko ir pasibaigus galiojimo laikui vertė yra labai maža, nes tikimybė, kad kaina pasieks pradinę kainą, yra maža.

Kitaip tariant, yra mažesnė tikimybė uždirbti pelno artėjant galiojimo laikui. Tikėtina, kad pasirinkę pinigus pinigai pasieks šias kainas ir uždirbs pelną, tačiau jei to nepadarys, išorinė vertė turi būti diskontuojama per trumpą laiką.

Kai kurie papildomi punktai apie teta, į kuriuos reikia atsižvelgti prekiaujant:

1. Teta gali būti didelė pasirinkus ne pinigų, jei jie turi daug numanomo nepastovumo.
2. „Theta“ paprastai yra didžiausia pasirinkimo sandoriuose už pinigus, nes pelnui uždirbti reikia mažiau laiko, kai pagrindo kaina pasikeičia.
3. Teta smarkiai padidės, nes per kelias paskutines savaites iki pasibaigimo laikas gali sulėtėti labai pakenkti ilgalaikio pasirinkimo sandorio turėtojo pozicijai, ypač jei numanomas kintamumas tuo pačiu metu mažėja laikas.

Vega

„Vega“ matuoja numanomo kintamumo pokyčių riziką arba tikėtiną pagrindinio turto kainos nepastovumą. Nors „delta“ matuoja faktinius kainų pokyčius, „vega“ yra orientuota į lūkesčių dėl būsimo nepastovumo pokyčius.

Didesnis nepastovumas opcionus brangina, nes yra didesnė tikimybė, kad tam tikru momentu bus pasiekta pardavimo kaina.

„Vega“ mums apytiksliai nurodo, kiek opciono kaina padidės arba sumažės padidėjus ar sumažėjus numanomam nepastovumui.Pasirinkimo sandorių pardavėjai gauna naudos dėl numanomo nepastovumo sumažėjimo, tačiau opcionų pirkėjams tai yra atvirkščiai.

Svarbu prisiminti, kad numanomas nepastovumas atspindi kainų pokyčius opcionų rinkoje. Kai opcionų kainos yra padidintos, nes yra daugiau pirkėjų, numanomas nepastovumas padidės.

Ilgalaikių opcionų prekiautojams naudinga, jei kainos yra padidintos, o trumpųjų opcionų prekiautojams - kainos. Štai kodėl ilgų variantų vega yra teigiama, o trumpų - neigiama.

Papildomi dalykai, kuriuos reikia atsiminti dėl vega:

1. „Vega“ gali padidėti arba sumažėti, nesikeičiant pagrindinio turto kainai, pasikeitus numanomam nepastovumui.
2. „Vega“ gali padidėti reaguojant į greitus pagrindinio turto pokyčius.
3. „Vega“ krenta, kai parinktis artėja prie galiojimo pabaigos.

Mažieji graikai

Be pirmiau aprašytų pagrindinių Graikijos rizikos veiksnių, opcionų prekiautojai taip pat gali ieškoti kitų, labiau niuansuotų rizikos veiksnių. Vienas pavyzdys yra rho (p), kuris rodo pasirinkimo sandorio vertės ir 1% vertės pasikeitimo greitį palūkanų normos. Tai matuoja jautrumą palūkanų normoms.

Tarkime, kad pasirinkimo sandorio rho yra 0,05, o kaina - 1,25 USD. Jei palūkanų normos padidės 1%, pasirinkimo sandorio vertė padidės iki 1,30 USD, o visa kita bus lygi. Priešingai, tai yra pardavimo galimybės. rho yra geriausias pasirinkimas už pinigus, turintis ilgą laiką iki galiojimo pabaigos.

Kai kurie kiti nepilnamečiai graikai, apie kuriuos ne taip dažnai diskutuojama lambda, epsilonas, vema, greitis, zomma, spalva ir ultima.

Šie nepilnamečiai graikai yra antros ar trečios išvestinės kainodaros modeliai ir daro įtaką tokiems dalykams kaip delta pokytis su kintamumu ir pan. Jie vis dažniau naudojami pasirinkimo sandorių strategijose, nes kompiuterinė programinė įranga gali greitai apskaičiuoti ir atsižvelgti į šiuos sudėtingus ir kartais ezoterinius rizikos veiksnius.

Esmė

Graikai padeda pateikti svarbius pasirinkimo sandorio rizikos ir galimos naudos įvertinimus. Aiškiai supratę pagrindus, galite pradėti tai taikyti savo dabartinėms strategijoms. Neužtenka tik žinoti visą riziką keliantį kapitalą pasirinkimo sandorių pozicijoje. Norint suprasti tikimybę, kad prekyba uždirbs pinigų, būtina sugebėti nustatyti įvairius rizikos matavimus.

Kadangi sąlygos nuolat keičiasi, graikai prekiautojams suteikia galimybę nustatyti, kaip jautri tam tikra prekyba yra kainų svyravimams, kintamumo svyravimams ir laikas. Sujungus graikų supratimą su galingomis įžvalgomis, kurias gali pateikti rizikos grafikai jūsų opcionų prekyba į kitą lygį.