Ar akcijos su dideliu dienos kiekiu yra mažiau nepastovios?
Atsargos nepastovumas reiškia drastišką vertės sumažėjimą ar padidėjimą, kurį patiria tam tikros akcijos per tam tikrą laikotarpį. Yra ryšys tarp tūrio parduodamų akcijų ir jų nepastovumo. Kai akcijos perkamos dideliais kiekiais, akcijų kaina arba vertė smarkiai pakyla, tačiau jei atsargos po kelių minučių parduodamas dideliais kiekiais, akcijų kaina ar vertė smarkiai išauga mažinti. Kitaip tariant, nepastovumas atsiranda, kai yra prekybos užsakymų disbalansas už tam tikrą akciją.
Pagrindiniai išsinešimai
- Ryšys tarp akcijų nepastovumo ir prekybos apimties priklauso nuo prekybos pavedimų tipo.
- Akcijų nepastovumas didėja dėl netikėtų pajamų rezultatų ar įmonės/pramonės naujienų.
- Paviršutiniška beta ir nepastovumo analizė rodo, kad akcijos, kurių prekybos apimtys didesnės, turi didesnį nepastovumą ir atvirkščiai.
Pvz., Jei visi ar didžioji dalis tam tikros akcijos prekybos pavedimų yra pardavimo pavedimai, kurių pirkimo užsakymai yra nedideli arba jų visai nėra, akcijų vertė smarkiai sumažės. Taigi, santykis tarp akcijų
prekybos apimtis ir jos nepastovumo tikimybė priklauso nuo gaunamų prekybos pavedimų tipų. Jei akcijų prekybos apimtis yra didelė, tačiau yra užsakymų balansas, tada kintamumas yra mažas.Yra dvi pagrindinės priežastys, dėl kurių akcijos gali kisti:
- Netikėti pajamų rezultatai - jei įmonė praneša, kad uždarbis yra geresnis nei tikėtasi, tada bus daug pirkimo užsakymų ir padidės akcijų vertė. Tačiau jei pajamų ataskaita yra mažesnė nei tikėtasi, akcijų vertė sumažės.
- Įmonės ar pramonės naujienos - jei yra gerų ar blogų naujienų iš įmonės ar pramonės, padidėja bendrovės akcijų ar šios pramonės šakos nepastovumas.
Mažo nepastovumo akcijos
Be to, akcijos, kurios prekiauja labai mažomis apimtimis, o tai yra daug mažiau skystas nei tie, kurių vidutinės apimtys yra didesnės, gali būti labiau nepastovūs nei jų didesnės apimties ekvivalentai. Santykinai nelikvidžiose akcijose bet kokia vykdoma prekyba gali drastiškai paveikti akcijų kainą, nes pateikiama nedaug pavedimų. Beveik visada saugiau prekiauti akcijomis, kurių vidutinės prekybos apimtys yra didesnės nei akcijomis, kurios laikomos nelikvidžiomis.
Išmatuokite nepastovumą
Vienas iš populiariausių akcijų nepastovumo rodiklių yra beta. Beta yra akcijų nepastovumas, palyginti su platesne rinka - paprastai „S&P 500“. Beta analizė rodo, kad didesnis dienos tūris reiškia didesnį nepastovumą.
Apsvarstykite kai kurias labiausiai parduodamas akcijas - „Chesapeake Energy“ (CHK), „General Electric“ (GE), „Advanced Micro Devices“ (AMD), „Ford“ (F) ir „Bank of America“ (BAC). Šios akcijos per dieną vidutiniškai parduoda mažiausiai 49 mln. Tačiau jų nepastovumas yra įvairus, įskaitant „Chesapeake“ su 2,5 beta versija, „Advanced Micro Devices“, esant 3,1, o „Bank of America“, „GE“ ir „Ford“ - apie 1.
Kita vertus, bendrovės, kurios prekiauja mažesne apimtimi, įskaitant „China Telecom Corporation“ (CHA), „Formulę 1“ (FWONA), „The Liberty Braves Group“ (BATRA) ir ORIX (IX), turi mažesnes beta versijas. Visos šios įmonės prekiauja, kai jų apimtis yra mažesnė nei 100 000. Tuo tarpu šios bendrovės turi beta versijas, kurios svyruoja nuo 0,55 iki 0,9.