Investicinių fondų klasių ABC

In investicinis fondas investuoti, senas posakis, kad didelės išlaidos rodo kokybę, negali būti toliau nuo tiesos. Nėra įrodymų, kad sumokėjus didesnį mokestį gaunama didesnė grąža. Jei kas, brangių fondų investicinių fondų valdytojas gali prisiimti didesnę riziką, siekdamas didesnės grąžos. Jei rizikingi vadovo žingsniai neišnyksta, jūs permokėjote daugiau pinigų ir prisiėmėte kapitalo nuostolių.

Kad nereikėtų mokėti didelių mokesčių tik patirti nuostolių, būtina apsvarstyti, kokios klasės investicinių fondų akcijos jums tinka. Akcijų klasė padeda nustatyti, kokius mokesčius mokėsite investuodami į investicinį fondą. Pateikiame šių skirtingų klasių apžvalgą.

Kas yra investicinių fondų klasės?

Nors akcijų klasės nurodo balsavimo teisių skaičių vienai akcijai, investicinių fondų klasės nurodo mokesčių, mokamų už fondo akcijas, rūšį ir skaičių.

Investicinių fondų bendrovės gali turėti septynių ar daugiau klasių akcijas tam tikram fondui. Tačiau yra trys pagrindiniai investicinių fondų klasių tipai: A, B ir C. Jie taip pat žinomi kaip A, B ir C akcijos. Kiekviena iš šių klasių turi įvairių privalumų ir trūkumų. Panagrinėkime kiekvieną iš eilės.

A klasės akcijos

A-akcijos imti išankstinį pardavimo mokestį arba pirminį krovinį, kuris nuskaičiuojamas nuo pradinių investicijų.

Argumentai "už"

• Apatiniai 12b-1 mokesčiai: A klasės akcijos paprastai turi mažesnius 12b-1 mokesčius, kurie yra rinkodaros ir platinimo mokesčiai, įtraukti į fondo išlaidų santykį. Jei planuojate šias akcijas laikyti kelerius metus, tai ilgalaikė apkrova gali būti naudinga.
• Lūžio taškai: jie suteikia nuolaidą įprastoms priekinio įkėlimo normoms kiekvieną kartą, kai jūsų investicija serijoje pasiekia tam tikrą sumą. Jei pirmasis lūžio taškas yra 25 000 USD, galite iš pradžių investuoti šią sumą, kad gautumėte pirmąją nuolaidą. Lūžio taškai aiškiai teikia pirmenybę tiems, kurie turi daugiau pinigų investuoti.
• Teisė kaupti: tai leidžia jums gauti nuolaidą priekinei apkrovai, jei su antrąja dalimi pasiekiate pirmąjį lūžio tašką. Tarkime, kad pirmasis lūžio taškas yra 25 000 USD, tačiau jūsų pradinė investicija buvo 10 000 USD. Jei investuosite dar 15 000 USD, kad pasiektumėte antrosios įmokos lūžio tašką, gausite nuolaidų mokestį iš anksto. Tai naudinga taupant pensiją, nes darbingo amžiaus suaugusieji dažnai gali investuoti daugiau kasmet.
• Ketinimų protokolas: Kai kurios įmonės taip pat iš anksto siūlo nuolaidas į priekį asmenims, kurie iš pradžių išreiškia ketinimą investuoti daugiau. Jie turi nurodyti ketinimą investuoti sumą per tam tikrą lūžio tašką iki tam tikro laiko momento.

Minusai

• Didelės pradinės investicijos: Investuotojai, kurie neturi lėšų pasiekti lūžio taško iki ketinimų protokole nurodyto termino, turės mokėti reguliarius front-end mokesčius.
• „Long Time Horizon“: šie fondai nėra optimalūs investuotojams, turintiems trumpą laikotarpį. Tarkime, kad jūsų pradinė investicija yra 4750 USD po 250 USD išankstinio apmokėjimo mokesčių, o per metus jūsų investicija padidėja 3%. Jei parduodate metų pabaigoje, jūs iš tikrųjų prarastumėte pinigus: (4750 USD x 1,03) - 5000 USD = - 107,50 USD arba 2,15%nuostolio.

B klasės akcijos

The B akcijos yra klasifikuojami pagal galutinį arba neapibrėžtą atidėtą pardavimo mokestį. Šis mokestis mokamas, kai parduodate akcijas praėjus tam tikram metų laikotarpiui po pirminio pirkimo. Šios akcijos paprastai yra tinkamos investuotojams, turintiems mažai investicinių pinigų ir ilgą investavimo horizontą.

Argumentai "už"

• Nėra jokių išankstinių mokesčių: visas jūsų pradinis investicinis įnašas gaunamas iš kapitalo prieaugio ir palūkanų pajamų. Tai yra didelė nauda naujiems investuotojams, taupantiems pensiją dėl sudėtingos grąžos. Apsvarstykite akcijų fondą, kuris per trisdešimt metų uždirba 10% per metus. Tada pradinė investicija bus verta daugiau nei 17 kartų. Keletas šimtų dolerių, sutaupytų įvedus mokesčius, reiškia kelis tūkstančius dolerių išėjus į pensiją.
• Atidėti pardavimo mokesčiai: kuo ilgiau laikote akcijas, tuo mažesnis atidėto pardavimo mokestis. Tai dar viena nauda investuotojams, turintiems ilgą laikotarpį.
• Konvertavimas į A klasę: B klasės akcijos automatiškai konvertuojamos į A klasės akcijas po tam tikro laikymo laikotarpio. Šis konvertavimas yra naudingas, nes A klasės akcijų metinis išlaidų santykis yra mažesnis nei B klasės akcijų (žr. Toliau).

Minusai

• Būtinas ilgalaikis horizontas: jei atsiimsite lėšas per tam tikrą laikotarpį, būsite apmokestinti galutiniu arba atidėtu pardavimo mokesčiu. Paprastai reikia likti fonde penkerius aštuonerius metus, kad būtų išvengta išėjimo mokesčio.
• Nėra ribinių taškų: B klasės akcijos nenumato lūžio taškų atidėtam pardavimo mokesčiui. Nepriklausomai nuo to, kiek investuojate, šiems mokesčiams nėra taikomos nuolaidos. Tai gali būti reikšmingas trūkumas turtingiems investuotojams.
• Didesni išlaidų koeficientai: B klasės akcijos taiko didesnius išlaidų santykius nei A ir C klasės akcijos, kol akcijos gali būti konvertuojamos į A klasę.

C klasės akcijos

C klasės akcijų yra lygių apkrovų fondo tipas, kuris ima metinį mokestį. Ši klasė puikiai tinka asmenims, kurie per trumpą laiką išpirks akcijas.

Argumentai "už"

• Nėra jokių išankstinių mokesčių: visas jūsų pradinis investicinis įnašas uždirba palūkanas.
• Maža galinė apkrova: galinė apkrova paprastai yra tik 1%.
• Galimybė išvengti galinės apkrovos: galinė apkrova paprastai pašalinama po to, kai akcijos buvo laikomos vienerius metus.

Minusai

• Galutinė apkrova: galutinė našta, nors ir nedidelė, paprastai apmokestinama, jei lėšos atsiimamos per pirmuosius metus.
• Didesni išlaidų santykiai: Nors C klasės akcijų sąnaudų santykis yra mažesnis nei B klasės akcijų, jie vis tiek yra didesni nei A klasės akcijų.
• Nekonvertavimas: Skirtingai nuo B klasės akcijų, C klasės akcijų negalima konvertuoti į A klasės akcijas. Tai pašalina galimybę mažesniems išlaidų santykiams. Jei turite ilgą laikotarpį, C klasės akcijos jums nėra optimalios, nes didesni valdymo mokesčiai tęsiasi neribotą laiką. Deja, jūsų investicijų grąža sumažės, kuo ilgiau liksite investuoti, nes mokesčiai laikui bėgant padidės.
• Jokių nuolaidų: C klasės akcijos nesiūlo nuolaidų išlaidoms, kai sąskaita pasiekia tam tikrą lygį.

Dingstanti vidurinė klasė

Nors mes pažvelgėme į visas tris klases, vidutinė investicinių fondų klasė-B akcijos-dingo iš investicinių fondų pramonės. Tam yra keletas priežasčių, tačiau pagrindinė iš jų buvo labiau orientuota į mokesčius. Buvo užpulti 12b-1 mokesčiai, kurie buvo akcininkų ieškinių prieš fondų bendroves šaltinis dėl tariamo piktnaudžiavimo. Daugelis fondų mažina šiuos mokesčius ir mažina klasių pasiūlymus, kad galėtų konkuruoti su fondais, kuriais prekiaujama biržoje (ETF). ETF patys daro spaudimą B klasės akcijoms, siūlydami mažo mokesčio alternatyvą investuotojams, turintiems ribotą investicinį kapitalą. Trumpai tariant, B klasės akcijos vis dar egzistuoja, tačiau jos yra nykstanti veislė.

Privalumų ir trūkumų taikymas

Pažiūrėkime, kaip aukščiau aprašytos charakteristikos, pliusai ir minusai veikia šiose hipotetinio ABC Company Bond Fund akcijų klasėse.

ABC bendrovės obligacijų fondas, palyginimas su C

Klasė	Simbolis	Priekinis galas	Galinis galas	12b-1 Mokesčiai	Išsami informacija
A	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- 2021 m. Bendra metinė grąža = 8,86% - išlaidų santykis = 1,2% - 1000 USD investicija.
C	PEBCX	n/a	1%	1.00%	- 2021 m. Bendra metinė grąža = 9,35% - išlaidų santykis = 1,95% - 2500 USD investicija.

Šaltinis: hipotetinis obligacijų fondas, pagrįstas PIMCO modeliu

Šiame pavyzdyje galite pamatyti, kaip šios dvi skirtingos akcijų klasės yra geresnės skirtingų tipų investuotojams ir situacijoms. Tarkime, kad planuojate investuoti į šį fondą pensijai išėjus į pensiją ir po 20 metų. A klasės akcijos geriausiai tiktų, nes jos siūlo išlaidas, kurios laikui bėgant mažėja. Jei planuojate investuoti tik vieną vienkartinę sumą ir jos pakanka norint gauti nuolaidos tašką, A klasė taip pat būtų geriausia laikui bėgant. Su didelėmis pradinėmis investicijomis gautumėte nuolaidą apkrovai. Jūsų metinis išlaidų santykis ir 12b-1 mokesčiai taip pat būtų labai maža, todėl jūsų investicijos galėtų augti.

C klasės akcijos geriausiai tiktų, jei planuojate investuoti ribotą laikotarpį, kuris yra ilgesnis nei vieneri metai, bet trumpesnis nei treji. Taip išvengsite tiek priekinės, tiek galinės apkrovos. Nors jūsų išlaidų santykis paprastai bus didesnis nei A klasės akcijų, visa jūsų investicija sulauks palūkanų, kol bus investuota. Kadangi fonde esate tik kelerius metus, metiniai mokesčiai neturi galimybės kauptis.

Esmė

Sprendžiant kurios klasės investicinių fondų akcijos pasirinkti, nepamirškite perskaityti prospekto. Be to, turite atsižvelgti į savo investavimo laikotarpį ir sumą, kurią turite investuoti. Jūsų investicijų dažnumas ir tikimybė, kad jums reikės anksčiau atsiimti lėšas, taip pat yra svarbūs dalykai.