Lokio dėklas JAV akcijoms

Didžiąją šių metų dalį rašėme apie didžiulį JAV akcijų įrodymų skaičių. Tačiau, laikydamiesi „įrodymų svorio“ požiūrio, mes visada abejojame savo teze (t. čia ir čia).

Šiandienos įraše noriu pasidalyti tuo atlikdamas, nurodydamas kai kuriuos dabartinius rūpesčius ir tai, kaip rinka galėtų atrodyti aplinkoje, kurioje akcijos, kaip JAV, yra turto klasė krinta. Mes laikysimės požiūrio iš viršaus į apačią ir pradėsime nuo tarptautinių akcijų ir santykius tarp rinkų, tada įsigilinkite į konkrečius pavyzdžius, kurie padeda iliustruoti tai, kas mes esame Kalbėti apie.

Liepos pradžioje kalbėjome apie nedidelį pablogėjimą Pasaulio akcijų rinkos plotis, bet mes nurodėme, kad perėjimas nuo pakilusios tendencijos į į šoną daugelyje šių rinkų iš prigimties nebuvo meška. Tai, ko nenorėjome ir vis dar nenorime matyti, yra tų šonų sprendimas konsolidacijos į minusą, o ne į viršų. Nuo to pranešimo mes vis dar nematėme ryžtingų pokyčių vienaip ar kitaip bendrose pakilimo ar nuosmukio tendencijose.

[Jei norite sužinoti daugiau apie galimų rinkos tendencijų numatymą, peržiūrėkite mano 

Techninė analizė kursas apie „Investopedia“ akademija, kur įtraukiu interaktyvaus turinio ir realaus pasaulio pavyzdžių, kad padėtų jums pagerinti savo prekybos įgūdžius.]

Pirmiausia pradėkime nuo akcijų kaip turto klasės. Kadangi nuo JAV dolerio indeksas nusileido vasario viduryje, besiformuojančios rinkos kaip grupė atsiliko nuo jų išvystyta rinka kolegomis. Nors šie santykiai per pastarąsias kelias savaites pradėjo stabilizuotis, diagramoje ir toliau teigiama, kad taip yra apribotas diapazonas geriausiu atveju arba blogiausiu atveju tęsia nuosmukį.

Besivystančių rinkų erdvėje tokios šalys kaip Brazilija turi prekė ekspozicija nukenčia labiausiai. Kitos, pavyzdžiui, Indija, kurios daugiau dėmesio skiria IT ir plataus vartojimo prekėms, santykinai pralenkė ir toliau daro. Jei yra kokia nors grupė, kuri nukreips mus į neigiamą pusę, tai bus tos besivystančios rinkos, kuriose veikia žaliavos, pavyzdžiui, Brazilija.

Kita vertus, išsivysčiusios rinkos kaip ir Vokietija DAX stengėsi padaryti pažangą aukštyn ir yra svarbūs palaikymo lygiai kaip čia parodyta. Rinkoje, kur JAV akcijos krenta žemyn, tikriausiai matytume, kad daugelis šių konsolidavimų sumažės.

Antrą sekundę laikydamiesi Europos, santykiniai Europos finansų rezultatai palyginti su EuroStoxx 50 yra noro rizikuoti barometras, kurį norime matyti aukštesnį, o ne ribas, kaip matome čia. Pastarųjų žemumų pertrauką greičiausiai matytume aplinkoje, kurioje JAV ir visame pasaulyje atsargos mažėja.

Toms rinkoms kaip Taivanas, kurios buvo rodomos santykinė jėga, pertrauka žemiau pagrindinių lygių (šiuo atveju buvęs pasipriešinimas, kilęs nuo 1990 m.) būtų dar viena meška tendencija, kuri atkreiptų mūsų dėmesį.

Viduje obligacijų rinka, mums paprastai patinka matyti didelio pajamingumo obligacijos pralenkiantis investicinio lygio obligacijas ir Iždo norėdami parodyti norą rizikuoti, tačiau per visus 2018 metus tokių nematėme plinta dalyvauti aukštyn, nes akcijų rinkos didėja. Tolesnis sąstingis ar sprendimas neigiamai pusei nėra tai, ko norime matyti. Jaučiai nori, kad šie santykiai išspręstų jų naujausius diapazonus aukštyn ir pagreitį smūgis perpirktas sąlygos. Mes to dar nematėme.

Dabar patekę į JAV akcijas, vienas santykis, kurį galime pastebėti pablogėję prieš išplėstinę korekciją, yra „Įžeidžiantis prieš. Gynybos sektorių “santykis, kuris paskatino pakilimą 2018 m.

Kiti tarpusavio santykiai, kuriuos naudojame norėdami įvertinti norą rizikuoti, yra „Dow Jones“ pramonės vidurkis vs. į „Dow Jones“ naudingumo vidurkis, „S&P High Beta“ vs. Mažas nepastovumas, o vartotojų diskrecija vs. Vartojimo kabių santykiai. Visi šie trys 2018 m. Šiek tiek pablogėjo, prieš kelis mėnesius sulaužė reikšmingą paramos lygį, o dabar jie visi smarkiai pakilo, kad susigrąžintų paramą. „Bulls“ nori, kad šis trumpalaikis pagerėjimas tęstųsi ir tarpiniu laikotarpiu, kai visi šie santykiai tam tikru momentu pakels naujas aukštumas.

Patekimas į Raselis 3000 dienos grafike pagaliau gavome aukštyn kojomis išsiveržimas nuo metų iki šių dienų diapazono, kai pagreitis patenka į perpirktas sąlygas. Tai nėra meškiškas elgesys, bet tai, kas būtų meška, yra grįžimas į neigiamą pusę ir uždarymas žemiau sausio aukščiausių ribų, patvirtinantis nesėkmingas išsiveržimas.

Taigi, kas galėtų paskatinti tą pasikeitimą? Na, daugelis nurodo galimą meškiuką išsiskyrimas pločio. „Russell 3000“ pasiekė naujas visų laikų aukštumas, tačiau mes matėme, kad indekso akcijos daro aukštesnes aukštumas.

Mes taip pat matome mažiau akcijų, kurių impulsas yra pakilęs (tai apibrėžiame kaip 14 dienų) santykinis stiprumo indeksas [RSI] didesnis nei 70).

Svarbu pripažinti, kad šios priemonės neatsižvelgia į sektoriaus rotacija matome po paviršiumi. Kol kai kurie lyderiai ilsisi, matome, kad atsiranda nauja lyderystė, kuri dar negali būti pasiekusi naujų aukštumų, atsižvelgiant į jos prastą našumą, palyginti su indeksu. Turint tai omenyje, jei kainos pasikeis ir mes dar nematėme, kad šie platūs rodikliai pakeltų naujas aukštumas, šie skirtumai būtų patvirtinti ir pateisintų mūsų dėmesį.

Mes matome panašius veiksmus „Nasdaq Composite“ ir S&P 500. Taip, galimi skirtumai dėl platumo, tačiau kol tai nebus patvirtinta, kai kainos sulaužys buvusias aukštumas, informacija lieka informacinė, o ne veiksminga.

Kita galima raudona vėliava yra „Dow Jones“ transporto vidurkis, kuris vėl pasiekia sausio aukštumas. Tačiau pagreitis vos sugrįžo į perpirktas sąlygas. Šis galimas nukrypimas nuo pirmaujančio sektoriaus būtų patvirtintas, kai kainos nukristų žemiau palaikymo - 11 115.

Mes matome panašų skirtumą pirmaujančiame aviacijos ir kosmoso sektoriuje, kuris pasiekė naujų aukštumų, tačiau sustojo, o pagreitis nepasiekė perpirktų sąlygų.

Paskutinis mūsų sąraše yra tai, kad nedalyvauja plataus masto finansų ETF (XLF), kuris išlieka ribotas. Tai svarbi rinkos dalis, apimanti maždaug 14% S&P 500, ir šios grupės lyderio stoka tebėra susirūpinimą kelianti problema. Nors konsolidavimas laikui bėgant nėra meškiškas, sprendimas neigiamai pusei ir impulsas, kuris lieka meškų diapazone, būtų.

JAV brokeriai-prekiautojai buvo pranašesni už šią grupę, todėl mažesnis nei jos metinis diapazonas greičiausiai turės neigiamos įtakos bendrai finansinei padėčiai.

Esu tikras, kad yra ir kitų santykių, tokių kaip mažėjantis našumas puslaidininkių indeksas palyginti su „Nasdaq“ ir „S&P 500“, kurie yra svarbūs ir svarstomi mūsų proceso metu, tačiau norėjau, kad šis pranešimas būtų kuo trumpesnis. Tikimės, kad tai suteikė šiek tiek įžvalgos apie mūsų mąstymo procesą ir konkrečius pokyčius, kurių mes ieškome dabartinėje rinkos aplinkoje ir kurie pakeistų mūsų bulių tezę.

Mažėjančioje akcijų rinkoje greičiausiai pastebėsime kai kurių ar visų aukščiau aptartų sąlygų atsiradimą. Atsižvelgiant į tai, mažai tikėtina, kad jie visi pasisuks vienu metu, todėl kiekvieną dieną stebėdami ir iš naujo vertindami savo disertaciją pamatysime, kaip keičiasi įrodymų svarba po vieną diagramą ir vieną duomenų tašką.

Ačiū, kad skaitote, ir Praneškite mums Jūsų mintys!

Jei jums patiko šis įrašas ir norite gauti atnaujinimų, kaip vystosi šios temos, apsvarstykite galimybę prisijungti prie „Visų žvaigždžių diagramų“ bendruomenės, pradėdami 30 dienų nerizikingas bandymas arba užsiregistruoti mūsų „Nemokama savaitės diagrama“.