Persiuntimo kursas vs. Taškinis kursas: koks skirtumas?

Persiuntimo kursas vs. Taškinis kursas: apžvalga

Tikslios terminų „išankstinis kursas“ ir „neatidėliotinas palūkanų normos“ reikšmės skirtingose ​​rinkose šiek tiek skiriasi. Tačiau juos vienija tai, kad jie, pavyzdžiui, nurodo srovė kaina ar obligacijų pajamingumas - neatidėliotina palūkanų norma - palyginti su to paties produkto ar priemonės kaina ar pajamingumu tam tikru momentu ateityje- išankstinis kursas.

Prekių ateities sandorių rinkose neatidėliotina palūkanų norma yra prekės kaina, kuria prekiaujama iš karto arba „vietoje“. Išankstinis kursas yra atsiskaitymo kaina sandorį, kuris neįvyks iki iš anksto nustatytos datos; tai žvelgia į ateitį.

Obligacijų rinkose išankstinis kursas reiškia efektyvų obligacijos pelningumą, dažniausiai JAV iždo vekselius, ir yra apskaičiuojamas remiantis palūkanų normų ir terminų santykiu.

Išankstiniai ir išankstiniai kursai prekių rinkose

Neatidėliotina kaina arba neatidėliotina kaina yra sutartinė kaina už prekės, vertybinių popierių ar valiutos pirkimą ar pardavimą, kad būtų galima nedelsiant pristatyti ir sumokėti už vietos data, paprastai praėjus vienai ar dviem darbo dienoms po prekybos dienos. Neatidėliotina palūkanų norma yra dabartinė kaina, kuri yra nurodyta nedelsiant atsiskaityti už sutartį.

Pavyzdžiui, jei rugpjūčio mėnesį didmeninės prekybos įmonė nori nedelsiant pristatyti apelsinų sultis, ji sumokės pardavėjui neatidėliotiną kainą ir per dvi dienas pristatys apelsinų sultis.

Kita vertus, jei įmonei reikia, kad apelsinų sultys būtų prieinamos gruodžio pabaigoje, tačiau mano, kad prekių bus daugiau brangus žiemos laikotarpiu dėl mažesnės pasiūlos, jis nenorėtų pirkti iš karto, nes yra sugadinimo rizika aukštas. Investicijai geriau tiktų išankstinė sutartis. Skirtingai nuo neatidėliotino sandorio, a išankstinė sutartis, apima dabartinės datos sąlygų susitarimą su pristatymu ir apmokėjimu nustatytą būsimą dieną.

Akcijų ir išankstiniai kursai obligacijų ir valiutų rinkose

Obligacijų ir valiutų rinkose terminai „spot“ ir išankstinis kursas taikomi šiek tiek kitaip. Obligacijų rinkose priemonės kaina priklauso nuo jos pajamingumo, tai yra nuo obligacijų pirkėjo investicijų grąžos kaip laiko funkcijos. Jei investuotojas perka obligaciją, kuri yra arčiau termino, obligacijos išankstinė palūkanų norma bus didesnė už palūkanų normą.

Pavyzdžiui, jei investuotojas perka 1 000 USD vertės dvejų metų obligaciją su 10% palūkanų norma, bet ją perka, kai yra tik viena likus metams iki išpirkimo, pajamingumas arba išankstinis kursas iš tikrųjų bus 21%, nes jam bus grąžinta 1 210 USD metus.

Valiutų rinkose neatidėliotinas kursas, kaip ir daugumoje rinkų, reiškia tiesioginį valiutos kursą. Kita vertus, išankstinis kursas reiškia būsimą valiutos kursą, dėl kurio susitarta išankstinėse sutartyse. Pavyzdžiui, jei Kinijos elektronikos gamintojas turi didelį užsakymą per vienerius metus išsiųsti į Ameriką ir tikisi, kad JAV doleris iki to laiko bus daug silpnesnis, jis gali sudaryti sandorį valiutos keitimui į priekį, kad užfiksuotų palankesnę valiutą norma.