Menas parduoti pralaimėtą poziciją

Jūsų akcijos praranda vertę. Norite parduoti, bet negalite nuspręsti parduoti dabar, prieš tolesnius nuostolius arba vėliau, kai nuostoliai gali būti didesni arba ne. Viskas, ką žinote, yra tai, kad norite iškrauti savo valdas ir išsaugoti savo kapitalą bei reinvestuoti pinigus į pelningesnį vertybinį popierių. Tobulame pasaulyje jūs visada pasiektumėte šį tikslą ir parduoti tinkamu laiku.

Deja, realiame gyvenime tai nėra taip paprasta. Kai būsto burbulas sprogo 2007 m ir akcijos pradėjo nusileisti į lokių rinką, investuotojai sustingo kaip elniai, pakliuvę į grizlio nasrus. Daugelis net nereagavo, kol jų portfelio vertė nesumažėjo net 50–60%.

Pakalbėkime apie akcijų pardavimo laiką ir aptarkime a pardavimo filosofija tinka bet kokio tipo investuotojams.

Spręsdami lūžio klaidą

Kai jų akcijos sumažėja, investuotojai, kaip ir daugelis per 2007–2008 m. Finansų krizė- pasakykite sau: „Aš laukiu ir parduosiu, kai akcijos grįš į tą kainą, už kurią iš pradžių nusipirkau. Tokiu būdu aš bent sulaužysiu “.

Kvailas judesys. Visų pirma, nėra jokios garantijos, kad akcijos kada nors grįš. Antra, laukia atvėsimo- taškas, kai pelnas yra lygus nuostoliams - gali rimtai sugadinti jūsų grąžą. Žinoma, mes suprantame pagundą būti „sutvarkytiems“. Tačiau sumažinti nuostolius gali būti svarbiau.

Toliau pateiktoje diagramoje parodyta suma a portfelį arba saugumas turi pakilti po kritimo, kad tik sugrįžtų į lūžio tašką.

Nuostolių procentas	Procentinis pakilimas, kad išaugtų
10%	11%
15%	18%
20%	25%
25%	33%
30%	43%
35%	54%
40%	67%
45%	82%
50%	100%

Atsargos, kurios sumažėja 50%, turi padidėti 100%, kad pasiektų lūžį! Pagalvokite apie tai doleriais: akcijos, kurios sumažėja 50% nuo 10 USD iki 5 USD (5 USD / 10 USD = 50%), turi pakilti 5 USD arba 100% (5 USD 5 USD = 100%), kad grįžtumėte prie pradinio 10 USD pirkimo kaina. Daugelis investuotojų pamiršta paprastą matematiką ir patiria nuostolius, kurie yra didesni nei jie suvokia. Jie klaidingai mano, kad jei akcijos sumažės 20%, jos tiesiog turės pakilti ta pačia procentine dalimi, kad pasiektų pelną.

Tai nereiškia, kad taip sakoma atkovotų kamuolių niekada neįvyks. Kartais akcijos buvo nesąžiningai išpūstos. Tačiau ilgas laukimo laikotarpis (maždaug nuo trejų iki penkerių metų) taip pat reiškia, kad akcijos susieja pinigus, kuriuos būtų galima panaudoti kitoms akcijoms, turinčioms daug geresnį potencialą. Visada galvokite apie ateities galimybes. Jūs nieko negalite padaryti dėl praeities, todėl nustokite prie jos kabintis!

Geriausias puolimas yra gera gynyba

Čempionato komandos turi vieną bendrą bruožą: gerą gynybą. Šis principas gali būti taikomas ir akcijų rinkai. Jūs negalite laimėti, jei neturite iš anksto nustatyto gynybos strategija, padedanti išvengti pernelyg didelių nuostolių. Mes sakome „iš anksto“, nes prieš pirkimą arba jo metu galite aiškiausiai pagalvoti, kodėl norėtumėte parduoti. Prieš ką nors pirkdami neturite emocinio prisirišimo, todėl tikėtina, kad racionalus sprendimas. Kai ką nors turime, mes linkę leisti tokias emocijas kaip godumas ar baimė ima viršų ir trukdyti teisingam sprendimui.

Prisitaikanti pardavimo strategija

Klasikinė investavimo į akcijas aksioma yra ieškoti kokybiškų įmonių už tinkamą kainą. Vadovaujantis šiuo principu, nesunku suprasti, kodėl nėra paprastų pardavimo ir pirkimo taisyklių; retai būna taip paprasta, kaip pakeisti kainą. Investuotojai taip pat turi atsižvelgti į pačios įmonės ypatybes. Taip pat yra daug skirtingų investuotojų tipų, tokių kaip vertė ar augimas fundamentali analizė pusėje.

Vienam asmeniui sėkminga pardavimo strategija gali netikti kitam. Pagalvokite apie trumpalaikį prekybininką, kuris nustato stop-loss order už 3%sumažėjimą; tai gera strategija, padedanti sumažinti bet kokius didelius nuostolius. „Stop-loss“ strategiją gali naudoti ir ilgesnės trukmės prekybininkai, pavyzdžiui, investuotojai, kurių investavimo laikotarpis yra nuo trejų iki penkerių metų. Tačiau procentinis sumažėjimas būtų daug didesnis, pavyzdžiui, 15%, nei tas, kurį naudoja trumpalaikiai prekybininkai. Kita vertus, ši nuostolių sustabdymo strategija tampa vis mažiau naudinga, nes investavimo laikas pratęsiamas.

Klausimai, kuriuos reikia užduoti prieš parduodant

Jei žinai savo investavimo stilius ir pagalvojote apie savo investiciją, naudokite šią sistemą, kad padėtumėte pagalvoti, ar norite parduoti, ar ne. Pradėkite užduodami sau šiuos klausimus:

1. Kodėl nusipirkote akcijas?
2. Kas pasikeitė?
3. Ar tai pakeičia jūsų priežastis investuoti į įmonę?

Pirmasis klausimas bus lengvas. Ar nusipirkote įmonę, nes ji turėjo tvirtas balansas? Ar jie kūrė naują technologiją, kuri vieną dieną užkariautų rinką? Nepriklausomai nuo priežasties, ji veda prie antrojo klausimo. Ar pasikeitė įmonės pirkimo priežastis?

Jei akcijos atpigo, dažniausiai tam yra priežastis. Ar kokybė, kuri jums iš pradžių patiko įmonėje, vis dar egzistuoja, ar įmonė pasikeitė? Svarbu neapsiriboti savo tyrimais tik dėl pirminių pirkimo priežasčių. Peržiūrėkite visas naujausias antraštes, susijusias su ta įmone ir jos Saugumo ir Keitimo Komisija (SEC) dokumentai dėl įvykių, galinčių sumažinti investicijų priežastis. Jei po tam tikrų tyrimų matote tas pačias savybes kaip ir anksčiau, laikykite atsargas.

Jei nusprendėte, kad įvyko pasikeitimas, pereikite prie trečiojo klausimo: ar pakanka pakeitimo medžiagos, kad daugiau nepirktumėte įmonės? Pavyzdžiui, ar tai keičia įmonę verslo modelis? Jei taip, geriau atsisakyti įmonės pozicijų, nes jos verslo planas labai skiriasi nuo jūsų pradinių investicijų priežasčių.

Vertingos investuotojo požiūris į pardavimą

Parodykime, kaip vertybinis investuotojas naudotų šį metodą. Paprasčiau pasakius, vertės investavimas perka aukštos kokybės įmones su nuolaida. Ši strategija reikalauja išsamių įmonės pagrindų tyrimų.

1. Kodėl nusipirkote akcijas?

Tarkime, mūsų vertės investuotojas perka tik tas įmones, kurių kainos ir uždarbio santykis (P/E santykis) akcijų rinkos apačioje 10%, o pelnas kasmet auga 10%.

2. Kas pasikeitė?

Tarkime, kad akcijos sumažėjo 20%. Dauguma investuotojų susigūžtų pamatę, kad didelė jų sunkiai uždirbtos tešlos dalis išgaruoja ore. Tačiau vertės investuotojas parduoda ne tik dėl kainos kritimo, bet ir dėl esminių savybių, dėl kurių akcijos tapo patrauklios, pasikeitimo.

Vertės investuotojas žino, kad norint išsiaiškinti, ar vis dar egzistuoja mažas P/E santykis ir didelis uždarbis, reikia atlikti tyrimus. Vertės investuotojas taip pat pažvelgs kita akcijų metrika nustatyti, ar įmonė vis dar yra verta investicija.

3. Ar tai pakeičia jūsų priežastis investuoti į įmonę?

Ištyrę, kaip ar pasikeitė įmonė, mūsų vertės investuotojas nustatys, kad bendrovė patiria vieną iš dvi galimos situacijos: arba jis vis dar turi mažą P/E santykį ir didelį pajamų augimą, arba nebeatitinka šių kriterijų. Jei bendrovė vis dar atitinka vertę investuojančius kriterijus, investuotojas palauks. Tiesą sakant, investuotojas iš tikrųjų gali nusipirkti daugiau akcijų, nes taip yra nepakankamai įvertintas ir parduodu su nuolaida.

Esant bet kokiai kitai situacijai, pvz., Dideliam P/E ir mažam pajamų augimui, investuotojas greičiausiai parduos akcijas, tikiuosi, kad sumažins nuostolius. Šis metodas tinka bet kokiam investavimo stiliui. A augimo investuotojasPavyzdžiui, vertinant atsargas būtų taikomi skirtingi kriterijai. Tačiau klausimai liktų tie patys.

Esmė

Atkreipkite dėmesį, kad šį metodą vadinome gairėmis. Norint užtikrinti, kad šios gairės maksimaliai padidintų jūsų investavimo stiliaus efektyvumą, jums reikia mąstyti ir dirbti. Visi investuotojai yra skirtingi, todėl nėra griežto pardavimo taisyklės, kurios turėtų laikytis visi investuotojai.

Net ir esant šiems skirtumams, labai svarbu, kad visi investuotojai turėtų tam tikrų išėjimo strategija. Tai labai pagerins tikimybę, kad investuotojas dienos pabaigoje neturės beverčių akcijų sertifikatų.

Esmė čia - kritiškai galvoti apie pardavimą. Žinokite, koks yra jūsų investavimo stilius, ir naudokitės šia strategija, kad išlaikytumėte drausmę, išlaikydami savo emocijas už rinkos ribų.