Vidinės grąžos normos apskaičiavimo formulė
Skaičiuojant vidinė grąžos norma (IRR) nes galimos investicijos užima daug laiko ir yra netikslios. IRR skaičiavimai turi būti atliekami remiantis spėliojimais, prielaidomis ir bandymais bei klaidomis. Iš esmės IRR skaičiavimas prasideda dviem atsitiktiniais spėjimais apie galimas vertes ir baigiasi patvirtinimu arba atmetimu. Jei atmetamas, būtini nauji spėjimai.
Vidinės grąžos normos tikslas
IRR yra diskonto norma, pagal kurią grynoji dabartinė vertė (NPV) būsimų pinigų srautų iš investicijų yra lygus nuliui. Funkciniu požiūriu IRR naudoja investuotojams ir verslui išsiaiškinti, ar investicija yra tinkamas jų pinigų panaudojimas. An ekonomistas gali pasakyti, kad tai padeda nustatyti alternatyvias investicines išlaidas. Finansų statistikas pasakytų, kad jis susieja dabartinę pinigų vertę ir būsimą pinigų vertę tam tikrai investicijai.
Tai neturėtų būti painiojama su investicijų grąža (IG). Investicijų grąža ignoruoja pinigų laiko vertę, todėl iš esmės tai yra vardinis, o ne tikrasis skaičius. IG gali pasakyti investuotojui tikrąją
augimo tempas nuo pradžios iki pabaigos, tačiau reikia, kad IRR parodytų grąžą, reikalingą norint išimti visus pinigų srautus ir atgauti visą investicijų vertę.Vidinės grąžos normos formulė
Viena iš galimų IRR algebrinių formulių yra:
AšRR=R1+(NPV1−NPV2)(NPV1×(R2−R1))kur:R1,R2=atsitiktinai parinktos diskonto normosNPV1=didesnė grynoji dabartinė vertėNPV2=mažesnė grynoji dabartinė vertė
Čia yra keletas svarbių kintamųjų: investicijų suma, visų investicijų laikas ir su jais susiję pinigų srautai. Norint atskirti grynųjų pinigų įplaukimo laikotarpius, reikia sudėtingesnių formulių.
Pirmasis žingsnis yra atspėti galimas R1 ir R2 vertes, kad būtų galima nustatyti grynąsias dabartines vertes. Labiausiai patyrę finansų analitikai pajusti, kokie turėtų būti spėjimai.
Jei apskaičiuotas NPV1 yra artimas nuliui, tada IRR yra lygus R1. Visa lygtis sudaryta žinant, kad esant IRR, NPV yra lygi nuliui. Šie santykiai yra labai svarbūs norint suprasti IRR.
Yra ir kitų IRR įvertinimo metodų. Kiekvienam atliekamas tas pats pagrindinis procesas. Tačiau jei NPV yra per daug materialiai nutolęs nuo nulio, dar kartą atspėkite ir bandykite dar kartą.
Galimi naudojimo būdai ir apribojimai
IRR gali būti apskaičiuojamas ir naudojamas tikslams, kurie apima hipotekos analizę, privataus kapitalo investicijas, sprendimus dėl skolinimo, numatomą akcijų grąžą arba obligacijų pajamingumo nustatymą.
IRR modeliai neatsižvelgia į kapitalo kainą. Jie taip pat daro prielaidą, kad visos pinigų įplaukos, gautos per visą projekto gyvavimo laikotarpį, yra reinvestuojamos tokiu pat greičiu kaip IRR. Šios dvi problemos yra įtrauktos į pakeista vidinė grąžos norma (MIRR).