4 veidi, kā spēlēt akcijas, ja Fed samazina likmes

Krājumi pēdējās dienās ir strauji atkopušies, jo investori sagaida jaunu Federālo rezervju likmju samazināšanas kārtu. Jautājums ir, kā no tā gūt peļņu. Goldman Sachs Group Inc. saka, ka var būt četri galvenie veidi, kā investori var pārspēt 12 mēnešu laikā pēc pirmās likmes samazināšanas, ja Fed veiks pasākumus, lai pagarinātu 10 gadu buļļu tirgus ilgumu. Tas ietver divas nozares spēles, kas ir veselības aprūpe un patēriņa štāpeļšķiedrām krājumi, un divas tematiskās lugas, kas ir impulss vai zemas svārstīguma akcijas.

Investori paredz, ka pirmais likmju samazinājums notiks pirms 2019. gada beigām, kam sekos vēl vairāki 2020. gadā. Neatkarīgi no tā, ko investori pērk, viņiem vējš būs mugurā. "S&P 500 indekss parasti ir radījis spēcīgu peļņu Fed samazināšanas ciklu sākumā," saka Goldmans savā jaunākajā iknedēļas Kickstart ziņojumā. Goldmans pētīja S&P 500 indeksa ienesīgumu 35 gadu laikā pēc 7 Fed likmju samazināšanas ciklu sākuma jeb pirmā procentu likmes samazinājuma pēdējo 12 mēnešu laikā. Pirmajos trīs mēnešos indekss pieauga par vidēji 2% un 12 mēnešu laikā pēc Fed samazināšanas cikla sākuma-par iespaidīgiem 14%.

4 veidi, kā spēlēt nākamo likmju samazināšanas kārtu:

• Veselības aprūpe
• Patēriņa skavas
• Zema nepastāvība
• Momentum

Avots: Goldman Sachs

Ko tas nozīmē investoriem

Investoru prognozes par zemākām likmēm veicināja ekonomikas palēnināšanās pazīmes, tostarp vājums ražošanā un dati par darbavietām pagājušajā nedēļā, nākotnes līgumu tirgos tagad tiek noteikta 90% varbūtība, ka Fed likme tiks samazināta pirms gada ārā.

Goldmans saka, ka šīs divas nozares un divas tēmas var būt labākais veids, kā gūt peļņu šajā vidē, vismaz pirmajā gadā.

Nozares

Goldmana analīzē labākās nozares bija veselības aprūpe un patēriņa preces. Veselības aprūpe 12 mēnešu laikā pēc likmju samazināšanas cikla sākuma ir pārspējusi S&P 500 par milzīgu starpību-vidēji 9 procentu punktiem. Patēriņa štāpeļšķiedru krājumi ir guvuši līdzīgu peļņu. Turpretī Goldmans atzīmē, ka trīs mēnešus pēc procentu likmju samazināšanas sakaru pakalpojumu sektors guva spēcīgu peļņu, bet 12 mēnešu laikā klājās slikti. Un tehnoloģiju akciju sektors bija vissliktākais, un gada laikā tas atpalika par 13 procentpunktiem.

Impulss, zemas svārstīguma akcijas

Goldmena pētījums arī parādīja, ka tā "garais/īsais impulsa faktors" gada laikā atdeva vidēji 9% pēc iepriekšējiem likmju samazinājumiem un 13%, ja neietver 1998. un 2001. gadu, kad samazinājumi tika veikti kā pārsteigums. Uzņēmums sniedza mazāk detalizētu informāciju par zemas svārstīguma tēmām, taču atzīmēja, ka zema svārstīgums pagājušajā mēnesī darbojās ārkārtīgi labi, pieaugot par 9% kā grupai.

Skatoties uz priekšu

Jautājums par to, vai Fed samazinās vai nesamazinās, joprojām ir atklāts. Bet ir vērts atzīmēt, ka 13 reizes kopš 1988. gada, kad nākotnes līgumu tirgi gaidīja federālo fondu likmes samazinājumu dienu pirms Federālās atklātā tirgus komitejas (FOMC) sanāksmē, Fed katru reizi samazināja likmes. Turklāt tikai divreiz pēdējo 30 gadu laikā Fed nav samazinājis procentu likmes, ja nākotnes līgumu tirgi ir paredzējuši samazinājumu 30 dienas pirms plānotās FOMC sanāksmes. Goldmans saka, ka tirgus sagaida, ka likmes pēc Fed sanāksmes nemainīsies nākamnedēļ, bet jūlijā gaidāms likmju samazinājums.