Lielā īsā filma izskaidrota

Kas ir Lielais īss?

Lielais īss ir 2015. gadā Oskara balvu ieguvusī filmas adaptācija, kuras autore ir Maikla Lūisa vislabāk pārdotā grāmata ar tādu pašu nosaukumu. Filma, kuras režisors ir Ādams Makkejs, koncentrējas uz vairāku amerikāņu finanšu profesionāļu dzīvi, kuri paredzēja un guvuši labumu no finanšu uzkrāšanās un tās sabrukuma. mājoklis burbulis 2007. un 2008. gadā.

Publicēts 2010. gadā, Lielais īss: Pastardienas mašīnas iekšpusē bija vaļīgs turpinājums Lūisa vislabāk pārdotajam Melu pokers, hronika par viņa darba pieredzi Solomon Brothers astoņdesmitajos gados. Abi ne-daiļliteratūras darbi piedāvā dziļu ienirt vairāku cilvēku dzīvē, darba vietās un psiholoģijā Volstrīta profesionāļiem un finanšu pasaulei.

Saprašana Lielais īss

Lielais īss nebija pirmā filmas adaptācija veiksmīgai literatūrai, kas aptvēra finanšu krīzi. Gadā HBO pielāgoja Endrjū Rosa Sorkina stāstīto par krīzi Pārāk liels, lai neizdotos, kurā bija arī zvaigžņu aktieru sastāvs. Šis stāsts vairāk koncentrējās uz dažām nedēļām pirms tās Lehman Brothers sabrukums un valdības lēmums glābt valsts lielākās bankas un uzņēmumiem.

Lielais īsstomēr ir uz rakstzīmēm balstīts gabals, kas koncentrējas ne tikai uz notikumiem, kas noveda pie subprime hipotēku sabrukums, bet arī vairāku vīriešu (vai nu reālu, vai uz reāliem cilvēkiem balstītu) pretrunīgās izjūtas, kuri krīzi paredzēja krietni iepriekš. Filmā galvenās lomas atveido Kristians Beils, Stīvs Kerls, Raiens Goslings un Breds Pits.

Viens no šiem vīriešiem ir Michael Burry (Christian Bale), menedžeris riska ieguldījumu fonds Scion Capital. Gads ir 2005. gads, un Burijam rodas aizdomas, ka ASV mājokļu tirgus strauji attīstās aktīvu burbulis paaugstināta riska aizdevumi. Burijs rada jauna veida finanšu instruments, sauc par a kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījums, kas viņam ļautu īss mājokļu tirgu - tas ir, pārdot pozīcijas, pieņemot, ka mājokļu cenas samazināsies.

Kad bankas un kreditori apgalvo, ka mājokļu tirgus ir stabils - un cenas patiesībā turpina pieaugt -, viņa klienti kļūst dusmīgi un bailīgi, turpinot Bērija īsās lugas. Kad viņi pieprasa naudu atpakaļ, viņš uzliek moratoriju naudas izņemšanai no fonda, vēl vairāk sadusmojot savus klientus.

Tikmēr Deutsche Bank izpilddirektors Džareds Vennets (Raiens Goslings) nejauši atklāj Burija kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījuma izveidošana, un - piekrītot Burija tirgus analīzei - nolemj sākt tos pārdodot. Viens no viņa klientiem ir riska ieguldījumu fondu pārvaldnieks Marks Baums (Stīvs Karels). Baums atzīst, ka slikti strukturētas, augsta riska aizdevuma vērtspapīru paketes, kas pazīstamas kā nodrošinātas parāda saistības (CDO) ir saņēmuši AAA reitingi no kredītreitingu aģentūrām - tas nozīmē drošības pakāpi, ko tās nav pelnījušas -, turklāt tās tiek pārsaiņotas un pārdotas ļoti apšaubāmos veidos. Finanšu iestāžu apetīte pēc šiem vērtspapīriem veicina lielu nekustamā īpašuma pieaugumu - ne visai proporcionāli nozares pamatiem.

Tāpat kā Burijs un Vennets, Baums secina, ka mājokļu burbulis galu galā uzliesmos un faktiski var novest pie ASV ekonomikas sabrukuma. Viņš sāk saīsināt finanšu sektoru. (Bauma pamatā bija reālās dzīves riska ieguldījumu fondu pārvaldnieks Stīvs Eismans. Vennett pamatā bija Gregs Lipmans, bijušais Deutsche Bank obligāciju pārdevējs.)

Trešā sižeta daļa seko diviem jauniem investoriem - Čārlijam Gelleram (Džons Magaro) un Džeimijam Šiplijam (Finn Wittrock) -, kuri atklāj Venneta rakstītu rakstu par kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumiem. Viņi meklē ieguldījumu konsultācijas pensionētā baņķiera Bena Rikerta (Breds Pits). Šiplijs un Gellers veic veiksmīgu likmju sēriju pret vērtspapīriem, kas nodrošināti ar hipotēku, un mājokļu tirgu, kad tas beidzot sāk sabrukt, gūstot bagātību viņu darījumos.

Bet Rikerts viņus iepriecina, lai gūtu labumu no posta, ko hipotēkas sabrukums ir izraisījis Vidusamerikā. Duets ir ļoti nomākts par morālo kaitējumu apkārtējiem CDO, atklājot, ka investīciju bankas un kredītreitingu aģentūras sazvērējās, lai slēptu risku un veicinātu ieguldījumu cenas. Vēlāk viņi neveiksmīgi mēģina iesūdzēt tiesā reitingu aģentūras par viņu maldinošo hipotēku nodrošināto vērtspapīru un hipotēku klasifikāciju. (Gellera pamatā bija Cornwell Capital dibinātājs Čārlijs Ledlijs, bet Džeimija Šiplija - Kornvelas partneris Džeimijs Mai; Rikerta pamatā bija Bens Hokets, bijušais tirgotājs Deutsche Bank.)

Tikmēr Burijs galu galā rada gandrīz 500% peļņu investoriem, kuri paliek kopā ar viņu visu mājokļu tirgus sabrukuma laiku.

The Big Short's Stilistiskās izvēles

Finanšu terminoloģiju un finanšu krīzes hronoloģiju nespeciālistiem ir ļoti grūti saprast divu stundu filmā. Lielais īss izmanto spilgtus, sarunvalodas un pat humoristiskus veidus, lai ilustrētu un definētu sarežģītos finanšu instrumentus un instrumentus, sākot no nodrošinātajām parāda saistībām (CDO) un daļas uz kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumiem un ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri, kas palīdzēja nogremdēt pasaules ekonomiku.

Piemēram, filma izskaidro, kāpēc CDO bija tik plaukstošs efekts ainā, kur aktrise Selēna Gomesa spēlē nūju. Pievienojoties ekonomistam Ričardam Taileram, viņa paskaidro, kā arvien lielākas sānu likmes uz Gomesas blekdžeka roku ir lieliskas, kad viņa uzvar, tā ir pieaugošā mājokļu tirgus metafora. Tomēr, kad Gomezs zaudē roku vai mājokļu cenas sāk kristies, šīs sānu likmes rada domino efektu, kas attiecīgi rada lielākus zaudējumus pie galda un ekonomikas.

Citā ainā auditorija saņem vizuālu palīglīdzekli, lai saprastu daļu. Raiens Goslings izvelk blokus no Jenga torņa, lai parādītu, kā darbojas daļas ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS), piemēram, nodrošinātas hipotēkas saistības (TKO). Izvelkot blokus torņa apakšējā daļā, Goslings skaidro, ka visaugstāk novērtētie vērtspapīri plkst torņa augšējais gals nevar stāvēt, ja zemākas reitinga vērtspapīri neizdodas un tiek izņemti no bāze.

Citi piemēri ir apzināti neievērojami, izmantojot ikdienas metaforas un terminus. Vienā izgriezumā aktrise Margota Robija burbuļvannā dzer šampanieti, apspriežot ar hipotēku nodrošināto vērtspapīru trauslo putošanu. Televīzijas ēdiena personība Entonijs Burdēns paskaidro, kā divu dienu vecas zivs iemešana sautējumā ir līdzīga subprime hipotēkām, kas iemestas CDO, lai slēptu to riskanto raksturu no nenojaušamajiem klientiem.

Lielais īss Bieži uzdotie jautājumi

Vai lielais īss ir balstīts uz patiesu stāstu?

Lielais īss, Balstoties uz Maikla Lūisa ne-daiļliteratūras grāmatu, ir aprakstīta vairāku finanšu nozaru reālā dzīve un darbības profesionāļi 2000. gadu vidū-ņemot vērā nekustamā īpašuma pieaugumu un pēc tam dramatisko sabrukumu tirgū. Filma mainīja dažu varoņu vārdus un citas identificējošas detaļas.

Kas bija filmas lielais īss?

Nosaukums "liels īss" Lielais īss attiecas uz īso darījumu vai īso darījumu pārdošanas/ieguldījumu praksi. Ja jūs kaut ko pārtraucat - parasti finansiālu nodrošinājumu, piemēram, akciju -, tas nozīmē, ka jūs to aizņematies un pārdodat tālāk atvērtā tirgus, ar mērķi to vēlāk atpirkt par zemāku cenu un starpību ielikt kabatā peļņa. Tirgotāji un investori pārdod īso pozīciju, ja uzskata, ka vērtspapīra vērtība samazināsies. Likme, ka cenas samazināsies.

Patiesībā filmā ir vairāki lieli šorti: Lielākā daļa vadošo varoņu ieņem īsas pozīcijas ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem, pārliecināti, ka cenas kritīsies, kad pašreizējais nekustamā īpašuma uzplaukums sabrūk. Viņiem izrādījās taisnība, un viņi visi nopelna miljoniem dolāru. Tas ir "liels" īss, jo tas ir saistīts ar summām un tāpēc, ka mājokļu nozarei ir tik liela loma ekonomikā.

Kas izraisīja 2008. gada finanšu krīzi?

Finanšu krīze 2007. – 2008. Gadā veidojās daudzu iemeslu dēļ. Tās sēklas tika sētas desmitgades sākumā, un lēti kredītu un vāji aizdevumu standarti veicināja mājokļu burbuli - mājokļu cenu kāpuma spirāli, jo aizņēmēji izmantoja zemās hipotekāro kredītu procentu likmes. Daudzi no šiem aizdevumiem bija subprime - tas nozīmē, ka aizņēmēji patiešām nevarēja tos atļauties, pakļaujot aizdevumus augstajam saistību nepildīšanas riskam.

Pēc tam aizdevēji pārdeva šos aizdevumus Volstrītas ieguldījumu bankām, kuras tos iesaiņoja ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīros un nodrošinātajās parāda saistībās. Atcelto noteikumu dēļ bankas un citas iestādes tika atbrīvotas, lai veiktu lielus aizdevumus, lai ieguldītu šajos vērtspapīros, kurus tās pēc tam pārsaiņoja un pārdeva citiem investoriem.

Līdz desmitgades vidum procentu likmes sāka pieaugt, un māju īpašumi sasniedza piesātinājuma punktu. Nekustamā īpašuma cenas sāka samazināties, un cilvēki sāka nepildīt hipotēkas. Kad burbulis 2007. gadā pārsprāga, finanšu iestādes turēja triljonu dolāru vērtībā gandrīz nevērtīgus ieguldījumus subprime hipotekārajos kredītos.

The starpbanku tirgus tāpēc nauda, ​​kas apgrozās visā pasaulē, iesaldēja - neviens nezināja, cik plaši ir bijuši zaudējumi vai kam parādā, tāpēc viņi pilnībā pārtrauca kreditēšanu.

Līdz 2008. gada vasarai asinspirts izplatījās visā finanšu sektorā. Daudzas cienījamas firmas, piemēram, Bear Stearns un Lehman Brothers, piedzīvoja neveiksmi. Lēmana sabrukums satricināja akciju tirgu, kas, sākot ar septembra beigām, nonāca brīvajā kritienā.

Bottom Line

Lielais īss gadā saņēma vairākas ASV Kinoakadēmijas balvas nominācijas, tostarp vienu kategorijā "Labākā filma", un ieguva balvu par labāko adaptēto scenāriju. Daži kritiķi, tostarp Nobela piemiņas prēmijas laureāts ekonomikā Pols Krugmans, ir teikuši, ka filma neatzīst, ka vairāki cilvēki, izņemot filmā aprakstītos varoņus, arī atzīmēja problēmas ar hipotekārajiem kredītiem. Citi atzīmēja, ka filmā nav pilnībā atzīmēta loma Federālās rezerves palīdzēja krīzei uzplaukt.

Tas teica, Lielais īss piedāvā ļoti saistošu izpēti gados pirms mājokļu tirgus sabrukuma, kas noveda pie Liela lejupslīde. Galu galā tas secina, Volstrīta mantkārība gadiem ilgi nogremdēja pasaules ekonomiku.