Berkshire Hathaway (BRK.B) Opciju tirgotāji nav pārliecināti

Pēc Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) ziņoja, ka ir pārspējis analītiķu prognozes par fiskālo peļņu otrajā ceturksnī, opciju tirgotāji veic darbības, kas nozīmē, ka, viņuprāt, akciju cena kursā pazemināsies nākotne. Tas var būt pārsteigums, ņemot vērā, ka nākamajā dienā pēc paziņojuma akciju cena pieauga par mazāk nekā 1%.

BRK.B ziņoja par ieņēmumiem 64,4 miljardu ASV dolāru apmērā un neto ienākumiem 11,71 miljarda ASV dolāru apmērā, kas abi pārsniedz analītiķu cerības. Pirms paziņojuma investori bija saglabājuši akciju cenu diapazonu ar ievērojamu summu zvanīšanas iespējas iekš atklāta interese.

Opciju tirdzniecības apjomi liecina, ka tirgotāji pirka zvanus un pārdeva liek; tomēr opciju darbība pēc peļņas norāda, ka tirgotāji zaudē uzticību BRK.B akciju cenai nākotnē. Tas ir tāpēc, ka cenu darbība izjuka pretestība un ir palielinājies līdz svārstīguma diapazona augšējai trešdaļai, savukārt opciju darbība nozīmē, ka tirgotāji pārdod zvanus un pērk likmes.

Opciju tirdzniecība burtiski ir likme uz tirgus varbūtībām - likme, ko veic tirgotāji, kuri vidēji ir labāk informēti nekā vairums investoru. Galvenais, lai palielinātu ieskatu opciju tirdzniecībā, ir izprast kontekstu, kurā notika cenu kustība. Zemāk redzamā diagramma ilustrē BRK.B akciju cenu izmaiņas augusta beigās. 9, kas ilustrē iestatījumus pēc ieņēmumu pārskata.

Pašreizējās tendences

Akciju viena mēneša tendence akciju cenu saglabāja nedaudz virs 20 dienām slīdošais vidējais, izņemot divas dienas jūlija vidū, pirms noslēdzas svārstīguma diapazona augšējā trešdaļā, ko attēlo šīs diagrammas tehniskie pētījumi.

Šie pētījumi tiek veidoti līdz 20 dienām Keltnera kanāls rādītāji. Tie attēlo cenu līmeņus, kas ir daudzkārtēji Vidējais patiesais diapazons (ATR) krājumam. Šis masīvs palīdz izcelt cenu pieaugumu no šī diapazona vidējās daļas uz augšējo trešdaļu. Šī cenu pāreja no BRK.B akcijām nozīmē, ka investori ir ieguvuši pārliecību par BRK.B akciju cenu.

Diagrammu vērotāji var atpazīt, ka tirgotāji pauda optimismu attiecībā uz peļņu, pamatojoties uz cenu tendence, ka BRK.B slēdz virs 20 dienu slīdošā vidējā rādītāja, bet dienu pirms peļņas kāpuma par 1.9% paziņojums. Diagrammu vērotāji var arī veidot viedokli par investoru cerībām, pievēršot uzmanību opciju tirdzniecības detaļām. Pirms paziņojuma tirgotāji, šķiet, gaidīja, ka BRK.B akcijas pēc peļņas pieaugs uz augšu.

Tirdzniecības darbība

Opciju tirgotāju nesenā darbība nozīmē, ka viņi apsver BRK.B akcijas pārvērtēts un esat iegādājušies pārdošanas iespējas kā derību, ka akcijas tiks slēgtas diagrammā attēlotajā lodziņā no šodienas līdz augustam. 20, nākamajā mēnesī derīguma termiņš opcijām. Sarkanā rāmja lodziņā ir norādītas cenas, ko piedāvā pārdošanas iespēju pārdevēji. Tas nozīmē 68% iespēju, ka līdz augustam BRK.B akcijas tiks slēgtas šajā diapazonā vai zemāk. 20. Tātad pārdevēji ir tikai nedaudz lāči. Tomēr pircēji izmanto šo cenu, liekot pircējiem uzskatīt šīs iespējas par zemām. Tā kā cenu noteikšana nozīmē tikai 32% iespēju, ka cenas varētu slēgt zem šīs izvēles rūtiņas, šķiet, ka pircēji ir gatavi izmantot šos lielos koeficientus.

Ir svarīgi atzīmēt, ka atklātā interese augustā. 9 piedāvāja vairāk nekā 300 000 pirkšanas iespēju, salīdzinot ar vairāk nekā 199 000 piedāvājumu, kas parāda opciju tirgotāju neobjektivitāti, jo vairāk nekā 60% iespēju bija zvani. Tas parasti nozīmē, ka opciju tirgotāji sagaida cenu pieaugumu. Pēc peļņas svārstīgums ir krasi samazinājies, bet atklāto procentu pirkšanas iespēju skaits joprojām ir augsts.

Par streikiem pie naudas un vienu soli jebkurā virzienā, zvanu apjoms atsver pārdošanas apjomu, kas nozīmētu, ka vairāk tirgotāju uzskata, ka BRK.B akciju cenas pieaugs, nekā tie, kas uzskata, ka akciju cenas samazināsies. Tomēr jāatzīmē, ka netieša nepastāvība no šī pirkšanas iespēju apjoma samazinās, norādot, ka pirkšanas iespējas, lai gan tiek tirgotas lielos apjomos, tiek pārdotas vairāk nekā iegādātas.

Violetās līnijas diagrammā rada 10 dienu Keltnera kanāla pētījums, kas četras reizes pārsniedz ATR. Šim pasākumam ir tendence izveidot ļoti korelētu spēcīgu reģionu reģionus atbalstu un pretestība cenu darbībā. Šie reģioni tiek parādīti, kad kanālu līnijas iepriekšējos trīs mēnešos ir ievērojami mainījušās.

Pagriezienu atzīmes līmeņi ir atzīmēti zemāk esošajā diagrammā. Šajā diagrammā ir ievērojams tas, ka zvanu un pārdošanas cenas ir tik atšķirīgas, ka tām ir vairāk vietas, lai tās samazinātu. Tas liek domāt, ka opciju pircējiem ir lielāka pārliecība par cenu pazemināšanos nedēļās pēc ziņojuma. Lai gan investori un opciju tirgotāji no ziņojuma sagaidīja pozitīvu virzību, akcijas cena uz augšu pacēlās mazāk nekā pēc pēdējā peļņas pārskata.

Šie atbalsta un pretestības līmeņi parāda plašu cenu atbalsta un pretestības klāstu. Tā rezultātā ir iespējams, ka tuvākajā laikā varētu būt liels gājiens abos virzienos. Pēc iepriekšējā paziņojuma par peļņu BRK.B akcijas nākamajā dienā pieauga par 1.54% un nākamajā nedēļā turpināja pieaugt. Iespējams, ka investori nākamajā nedēļā pēc šī paziņojuma sagaida atšķirīgas cenu izmaiņas. Tā kā svārstību diapazonā ir daudz iespēju, akciju cenas tuvākajā laikā varētu pieaugt vai samazināties vairāk, nekā gaidīts; tomēr svārstīguma diapazonā ir vairāk vietas, lai atbalstītu pāreju uz negatīvo pusi.

Ietīšana

Berkshire Hathaway pārspēja analītiķu cerības uz abiem peļņa par akciju (EPS) un ieņēmumus. Akcijas cena pieauga mazāk nekā par 1% nākamajā dienā pēc paziņojuma un ir pieaugusi līdz svārstīguma diapazona augšējai trešdaļai, noslēdzot virs 20 dienu slīdošā vidējā. Šķiet, ka opciju tirgotāji pārdod zvanus un pērk likmes, kas nozīmē lāču noskaņojumu. Šī darbība nodrošina vairāk iespēju svārstīguma diapazonā akciju cenas lejupvērstam virzienam nākotnē.

Opciju tirdzniecības piemērs

Kā likme uz tirgus varbūtībām, neparasta opciju darbība var piedāvāt tirgotājiem ieskatu investoru noskaņojumā pret uzņēmumu un ilustrēt, ko "gudrā nauda" dara ar liela apjoma pasūtījumiem. Viens veids, kā uztvert lāču noskaņojumu, kas atspoguļojas Berkshire Hathaway opciju tirgotāju aktivitātēs pēc peļņas, būtu atvērt debeta likmes izplatība.

Debeta pārdošanas starpība, veids vertikālā izplatība, ir opciju stratēģija, kas ietver vienlaicīgu divu pirkšanas iespēju pirkšanu un pārdošanu ar vienādu derīguma termiņu, bet atšķirīgu streika cenas. Lai gan darījumam ir sākotnējās izmaksas, šī stratēģija ir balstīta uz pārliecību, ka akciju cena samazināsies, padarot iegādāto pārdošanas iespēju nākotnē vērtīgāku. Labākais scenārijs būtu, ja BRK.B akciju cena nokristos līdz pārdotās opcijas sākotnējai cenai vai zem tās. Tas nodrošinātu maksimālu peļņu, vienlaikus ierobežojot risku.

Piemēram, lai notvertu lāču noskaņojumu, pērkot sept. 10 290 ASV dolāri maksā 8,10 ASV dolārus, un to rentabilitāte ir 281,90 ASV dolāri. Pārdod sept. 10 USD 280 likmes nodrošinās 2,42 USD kredītu ar 277,58 USD peļņu. Pēc 290 ASV dolāru pārdošanas un 280 ASV dolāru pārdošanas pārdošanas neto debets par šo darījumu ir 5,68 ASV dolāri jeb 568 ASV dolāri par līgumu. Darījuma nelīdzsvarotā cena pēc termiņa beigām ir 284,32 ASV dolāri (datu momentuzņēmums, plkst. 3:59 EDT, 9/08/2021). Zemāk redzamā diagramma ilustrē šī konkrētā debeta likmju starpības iestatīšanu.

Neviena stratēģija nav bez riska. Maksimālais risks šajā tirdzniecībā ir kopējais debets, kas samaksāts par tirdzniecību, jeb 568 ASV dolāri par līgumu. Tā kā šī stratēģija pārdod pārdošanas iespēju ar zemāku brīdinājumu nekā nopirktais, iespējamā peļņa ir ierobežota, nevis pirkšana plikas pārdošanas iespēja. Šajā konkrētajā piemērā maksimālais iespējamais ieguvums ir 432 ASV dolāri. Šīs tirdzniecības iespējamo riska atdevi var aprēķināt kā $ 432 / $ 568 = 76%.