P&G (PG) opciju tirgotāji, kas vēlas palielināt peļņu pēc peļņas

Pēc Procter & Gamble Company (PG) ziņoja, ka ir pārspējis analītiķu prognozes par ceturtā ceturkšņa fiskālajiem ieņēmumiem, opciju tirgotāji veic darbības, kas nozīmē, ka viņi domā, ka akciju cena kursā paaugstināsies nākotne. Tas var būt neliels pārsteigums, ņemot vērā, ka nākamajā dienā pēc paziņojuma akciju cena nokritās mazāk par 1%.

PG ziņoja peļņa par akciju (EPS) 1,13 ASV dolāru apmērā un ieņēmumiem 18,95 miljardu ASV dolāru apmērā, pārspējot analītiķu cerības, ka EPS ir 1,08 ASV dolāri, bet ieņēmumi - 18,41 miljards ASV dolāru. Pirms paziņojuma investori bija nedaudz paaugstinājuši PG akciju cenu līdz paaugstinātam diapazonam ar ievērojami lielu apjomu. zvanīšanas iespējas iekš atklāta interese.

Opciju tirdzniecības apjomi liecina, ka tirgotāji pirka zvanus un pārdeva liek; tomēr opciju darbība pēc peļņas norāda, ka tirgotāji joprojām ir pārliecināti par PG akciju cenu arī turpmāk. Tas ir tāpēc, ka cenu darbība ir saglabājusies virs 20 dienām slīdošais vidējais, savukārt opciju darbība nozīmē, ka tirgotāji turpina pirkt zvanus un pārdot likmes.

Opciju tirdzniecība burtiski ir likme uz tirgus varbūtībām - likme, ko veic tirgotāji, kuri vidēji ir labāk informēti nekā vairums investoru. Galvenais, lai palielinātu ieskatu opciju tirdzniecībā, ir izprast kontekstu, kurā notika cenu kustība. Zemāk redzamā diagramma ilustrē cenu izmaiņas PG akciju cenai no augusta. 6, kas ilustrē iestatījumus pēc ieņēmumu pārskata.

Pašreizējās tendences

Akciju viena mēneša tendences rezultātā akciju cena pārbaudīja gan svārstīguma diapazona augšējās robežas, gan atlekšanu no 20 dienu slīdošā vidējā, pirms noslēdzas diapazona augšējā trešdaļā, ko attēlo tehniskie pētījumi diagramma.

Šie pētījumi tiek veidoti līdz 20 dienām Keltnera kanāls rādītāji. Tie attēlo cenu līmeņus, kas ir daudzkārtēji Vidējais patiesais diapazons (ATR) krājumam. Šis masīvs palīdz izcelt veidu, kādā cena ir samazinājusies no šī diapazona augšējās daļas līdz vidējai robežai, pirms tā atkal paceļas diapazona augšējās trešdaļas virzienā. Šī cenu pāreja no PG akcijām nozīmē, ka investori nav zaudējuši pārliecību par PG akciju cenu nākotnē.

Diagrammu vērotāji var atpazīt, ka tirgotāji izteica optimismu attiecībā uz peļņu, pamatojoties uz cenu tendenci PG slēgšanai virs 20 dienu mainīgā vidējā. Diagrammu vērotāji var arī veidot viedokli par investoru cerībām, pievēršot uzmanību opciju tirdzniecības detaļām. Pirms paziņojuma tirgotāji, šķiet, gaidīja, ka PG akcijas pēc peļņas pieaugs.

Tirdzniecības darbība

Opciju tirgotāju nesenā darbība nozīmē, ka viņi apsver PG akcijas nepietiekami novērtēts un esat iegādājušies pirkšanas iespējas kā derību, ka akcijas tiks slēgtas diagrammā redzamajā lodziņā no šodienas līdz augustam. 20, nākamajā mēnesī derīguma termiņš opcijām. Zaļā rāmja lodziņā ir norādītas cenas, ko piedāvā pirkšanas iespēju pārdevēji. Tas nozīmē 70% iespēju, ka PG akcijas līdz augustam tiks slēgtas šajā diapazonā vai augstāk. 20. Tātad pārdevēji ir tikai nedaudz bullish. Tomēr pircēji izmanto šo cenu, liekot pircējiem uzskatīt šīs iespējas par zemām. Tā kā cenu noteikšana nozīmē tikai 33% iespēju, ka cenas varētu aizvērties virs šīs sarkanās kastes, šķiet, ka pircēji ir gatavi izmantot šos lielos koeficientus.

Ir svarīgi atzīmēt, ka atklātā interese augustā. 6 piedāvāja gandrīz 262 000 pirkšanas iespēju, salīdzinot ar vairāk nekā 148 000 piedāvājumiem, kas parāda opciju pircēju neobjektivitāti, jo vairāk nekā 60% iespēju bija zvani. Tas parasti nozīmē, ka opciju tirgotāji sagaida cenu kustību uz augšu. Pēc peļņas svārstīgums ir krasi samazinājies, bet palielinājās pirkšanas iespēju skaits atklātajos procentos, un put/call attiecība nokrīt. Tas liecina par bullish noskaņojumu.

Par streikiem pie naudas un vienu soli abos virzienos, zvanu skaļums atsver nodošanas apjomu. Ārpus naudas saņemšanas apjoms samazinās daudz lēnāk nekā zvanu apjoms bez naudas, kas varētu nozīmē, ka vairāk tirgotāju uzskata, ka PG akciju cenas samazināsies, nekā tie, kas uzskata, ka akciju cenas samazināsies pacelties. Tomēr jāatzīmē, ka netieša nepastāvība no šī pārdošanas iespēju apjoma arī samazinās, norādot, ka pārdošanas opcijas, lai gan joprojām tiek tirgotas lielos apjomos, tiek pārdotas vairāk nekā iegādātas.

Opciju tirdzniecības piemērs

Kā likme uz tirgus varbūtībām, neparasta opciju darbība var piedāvāt tirgotājiem ieskatu investoru noskaņojumā pret uzņēmumu un ilustrēt, ko "gudrā nauda" dara ar liela apjoma pasūtījumiem. Viens veids, kā uztvert augšupejošo noskaņojumu, kas atspoguļojas PG opciju tirgotāju aktivitātēs pēc peļņas, būtu atvērt debeta zvanu izplatība.

Debeta zvana izplatība, veids vertikālā izplatība, ir opciju stratēģija, kas ietver vienlaicīgu divu pirkšanas iespēju pirkšanu un pārdošanu ar vienādu derīguma termiņu, bet atšķirīgu streika cenas. Lai gan darījumam ir sākotnējās izmaksas, šī stratēģija ir balstīta uz pārliecību, ka akciju cena nedaudz pieaugs, padarot iegādātās pirkšanas iespējas nākotnē vērtīgākas. Labākais scenārijs būtu tāds, ka PG akciju cena pieaugtu vai pārsniegtu pārdotās opcijas likmi. Tas nodrošinātu maksimālu peļņu, vienlaikus ierobežojot risku.

Piemēram, lai uztvertu pašreizējo bullish noskaņojumu, pērkot sept. 10 zvani par 140 ASV dolāriem maksā 3,80 ASV dolārus, un cena ir 143,80 ASV dolāri. Pārdod sept. 10 145 ASV dolāri nodrošinās kredītu 0,84 ASV dolāru apmērā, bet nesadalītā cena - 145,84 ASV dolārus. Pēc 140 USD pirkšanas un 145 USD pārdošanas šīs tirdzniecības neto debets ir 2,96 USD jeb 296 USD par līgumu. Tirdzniecības rentabilitāte pēc termiņa beigām ir 142,96 ASV dolāri (datu momentuzņēmums no 3:59 EDT, aug. 6, 2021). Zemāk redzamā diagramma ilustrē šī debeta zvanu izplatības iestatījumus.

Neviena stratēģija nav bez riska. Maksimālais risks šajā tirdzniecībā ir kopējais debets, kas samaksāts par tirdzniecību, jeb 296 ASV dolāri par līgumu. Tā kā šī stratēģija pārdod pirkšanas iespēju ar lielāku brīdinājumu nekā nopirktais, iespējamā peļņa ir ierobežota, nevis pirkšana plikā zvana iespēja. Šajā konkrētajā piemērā maksimālais iespējamais ieguvums ir 204 USD. Šīs tirdzniecības iespējamo riska atdevi var aprēķināt šādi: 204 USD / 296 USD = 69%.

Ietīšana

Procter & Gamble pārspēja analītiķu cerības gan uz EPS, gan ieņēmumiem. Akcijas cena nākamajā dienā pēc paziņojuma nokritās mazāk nekā par 1% un ir palikusi svārstīguma diapazona augšējā trešdaļā, noslēdzot virs 20 dienu slīdošā vidējā. Šķiet, ka opciju tirgotāji pērk zvanus un pārdod likmes, kas nozīmē bullish perspektīvu. Tomēr šī aktivitāte nodrošina vairāk vietas svārstību diapazonā, lai nākotnē akcijas cena varētu samazināties.