Mājas celtnieki joprojām izskatās pozitīvi

Galvenās kustības

Tirgotāji, iespējams, ir izmantojuši ziņas, ka prezidents Tramps apsver iespēju uz sešiem mēnešiem atlikt 25% tarifu automašīnām, kā vienu no iemesliem, lai šodien paaugstinātu tirgu. Šī bija laba ziņa ražošanas nozarei, kas, iespējams, nedaudz atvieglos elpu, nespiežot palielinātās izmaksas un savstarpējos tarifus eksporta tirgos.

Diemžēl tarifu tēma man būs jārisina gandrīz katru dienu, taču ir svarīgi to aplūkot aiz virsrakstiem katru dienu un apsveriet, kur šīm tēmām var būt tieša ietekme uz atsevišķiem krājumiem vai grupas. Piemēram, lai gan auto tarifu atlikšanai ir jēga pirms Trampa šomēnes valsts vizītes Japānā, tas neko daudz nedod uzņēmumiem, kas vairāk pakļauti lauksaimniecības tirgos kuras ir noteikušas tarifus citas ekonomikas, piemēram, Ķīna.

Piemēram, lai gan sojas pupu cenas vakar pieauga, šodien tās atkal ir izbalējušas un joprojām ir tuvu 2009. gada zemām cenām jeb aptuveni par 50% no 2012. gada maksimuma. Sojas pupu eksports ir mērķis pretpasākumu tarifiem, kas ir pasliktinājis vāju starptautisko pieprasījumu. Taču šī nestabilitāte ietekmē ne tikai lauksaimniecības uzņēmumus un lauksaimniekus.

Lauksaimniecības nozarei nodarītais kaitējums pasliktinās, ja mēs domājam par pulsējošo ietekmi uz rūpniecisko iekārtu ražotājiem, piemēram, Caterpillar Inc. (CAT) un Deere & Company (DE). Kā redzat zemāk redzamajā diagrammā, Deere pēdējā laikā ar sojas cenām ir samazinājies pēc tam, kad ir beigusies milzīgs lācīgs MACD atšķirības 30. aprīlī. Ja mīksto izejvielu cenas neatjaunojas, nākamais, iespējams, akciju pagrieziena punkts atbalstu ir gandrīz 135 USD par akciju.

Lai gan es joprojām esmu piesardzīgi optimistisks attiecībā uz galvenajiem akciju indeksiem un spēcīgākajām nozarēm, es domāju identificēt (un, iespējams, izvairīties) no tām grupām, kuras ir tiešāk pakļautas tarifu karam jēga. Investori var izmantot šo procesu, lai pārdomātu relatīvos riskus katrā savas portfeļa pozīcijā.

S&P 500

S&P 500 šodien ir turpinājis savu atlēcienu atbalstu 2 820 diapazonā pēc ziņām par auto tarifiem. Raugoties no tehniskā viedokļa, tas ir iepriecinoši, jo to atspoguļo mazie ierobežojumi un citas riskantas nozares.

Tomēr, palielinoties tirdzniecības kara eskalācijas draudiem, es domāju, ka tirgotājiem būtu izdevīgi izstrādāt ārkārtas plānus kad S&P 500 sasniedz iepriekšējo maksimumu pie 2940, kas bija pieturas punkts abiem pēdējiem diviem lielākajiem mītiņi. Kanāls joprojām nodrošina peļņas iespējas, taču ieguldītājiem jāapsver riska ierobežošana vai opciju ienākumu stratēģiju izmantošana (piemēram uz zvaniem), ja galvenie indeksi atkal apstājas iepriekšējā augstākajā līmenī.

Lasīt vairāk:

Mīksto preču tirgu tirdzniecība

Tirdzniecība ar MACD atšķirībām

Aptvertās zvanu stratēģijas krītošam tirgum

Riska rādītāji - mājas celtnieku noskaņojums atkal uzlabojas

Gadā es strādāju koledžā īpašuma apdrošināšana biznesam un kopš tā laika ir rūpīgi sekojuši līdzi nekustamā īpašuma nozarei. Pēc manas pieredzes, mājas pārdošanas spēks, hipotēku rašanās un mājsaimnieku noskaņojums ir daži no labākajiem pieejamajiem vadošajiem rādītājiem.

Lai gan ir daudz negatīvu, uz kuriem koncentrēties, Nacionālā mājas celtnieku asociācija (NAHB) sentimenta aptauja šodien tika izlaists ar vēl vienu pozitīvu pārsteigumu. Es atbalstu noskaņojuma apsekojumus, jo tie ir vērsti uz priekšu, nevis tikai ziņo par ražošanas līmeni pagātnē. Ja mājas celtnieki pozitīvi vērtē nākotni, tas palīdz mums labāk saprast, kādi apstākļi izskatās šobrīd, nevis pirms trim mēnešiem.

NAHB pārskata datus varat skatīt nākamajā diagrammā (zilā krāsā) salīdzinājumā ar SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Ciešai korelācijai starp māju celtnieku noskaņojumu un mājas celtnieku krājumiem ir jēga, taču pozitīvās sekas sniedzas ārpus pašu celtnieku nelielās grupas.

Piemēram, ja investori ir nervozi par lielām parādu slodzēm vai koncentrētu zemes iedarbību Vidusrietumos un Dienvidaustrumos starp mājas celtniekiem, alternatīvi mērķi ir The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) vai United Technologies Corporation (UTX), kas celtniekiem piegādā ierīces, iekārtas un materiālus.

Dramatisks celtnieku noskaņojuma kritums var būt noderīgs brīdinājums par tirgus vājumu. Gan 2008. gada finanšu krīzes, gan 2018. gada lāču tirgus priekšā pēkšņi samazinājās jauno mājokļu perspektīvas. Un otrādi, strauja noskaņojuma uzlabošanās bija agrīns signāls negabarīta pozitīvai atdevei 2016.-2017. Šajā brīdī es ieteiktu, ka NAHB ziņojums ir vēl viens pierādījums, ko mēs varam izmantot tirgus labā - vismaz īstermiņā.

Lasīt vairāk:

Teva hits Fibonači atbalstu bažām par cenu noteikšanas tiesvedību

CyberArk rallijs turpinās pēc spēcīga pirmā ceturkšņa peļņas

Ieguldījumi nekustamajā īpašumā: ceļvedis

Bottom Line - Sekojiet līdzi mazumtirdzniecībai

Jāatzīmē, ka šodien tika publicēti arī mazumtirdzniecības apjomi, un ziņas par katru mēnesi bija diezgan neglītas. Pirkumi no galvenie mazumtirdzniecības apjomi palielinājās par 0,1%, kas bija daudz mazāk, nekā gaidīts. Es nebiju pārāk pārsteigts, ņemot vērā ārkārtīgi pozitīvo mazumtirdzniecības ziņojumu pagājušajā mēnesī. Tas izskatās kā atgriešanās pie vidējā un pagaidām nav par ko uztraukties - šo jautājumu esmu risinājis, kad esam redzējuši līdzīgas svārstības ikmēneša darba pārskatā.

Tomēr, ņemot vērā nenoteiktību saistībā ar tarifiem un patēriņa preču cenu pieaugumu, šī ir svarīga joma, kas jāuzrauga. Walmart Inc. (WMT) ziņos par ieņēmumiem pirms tirgus atvēršanas rīt, un, ja tā prognozes sakrīt ar sliktajiem mazumtirdzniecības datiem, ko mēs šodien saņēmām no ASV Tautas skaitīšanas biroja, tad mums var būt vairāk iemeslu bažām.

Lasīt vairāk:

Portfeļa dažādošana izdarīta pareizi

Praktiskas un pieņemamas riska ierobežošanas stratēģijas

Uzziniet ieguldījumu pamatus

Patīk šis raksts? Iegūstiet vairāk Pierakstīties Chart Advisor biļetenam.