Vai kases ienesīguma samazināšanās ir laba vai slikta?

Galvenās kustības

Tirgotāji vairākus mēnešus ir bijuši starp optimismu un pesimismu attiecībā uz tirdzniecības sarunām starp ASV un Ķīnu. Kad sarunas, šķiet, norit veiksmīgi, tirgotāji pārvieto naudu no valsts kases drošības uz akciju tirgu. Un otrādi, ja sarunas, šķiet, norit slikti, tirgotāji pārvieto naudu no krājumiem uz valsts kasēm.

Šodien tirgotāji sāka pārvietot naudu atpakaļ Valsts kasēs Tirdzniecības sekretārs Vilburs Ross sacīja, ka ASV un Ķīna ir "jūdzes un jūdzes no rezolūcijas saņemšanas". Tas palielināja pieprasījumu pēc valsts kasēm, kas paaugstināja Valsts kases cenas un Valsts kases ienesīgums zemāks.

10 gadu valsts kases ienesīgums (TNX) apstiprināja šo pavērsienu, noslēdzot lācīgu cenu Ķīlis turpinājuma modelis, jo tas sasniedza zemāk augošo atbalsta līmeni, kas ir bijis konsolidācijas diapazona apakšējā daļā, kurā rādītājs ir bijis pēdējā mēneša laikā. Tas ir potenciāls sarkanais karogs akciju tirgotājiem. Ja naudas pārvaldnieki turpinās arvien vairāk kapitāla pārvietot uz valsts kasēm, akciju tirgum būs grūti saglabāt savu īstermiņa pieauguma tendenci.

S&P 500

Lai arī valsts kases ienesīgums šodien samazinājās, tie netika vilkti S&P 500 ar viņiem. S&P 500 praktiski nemainījās no vakardienas, jo veidoja nelielu vērpšanas tops. Šis kustību trūkums man saka, ka Volstrītā ir ērti turēt visu nedēļu, jo tā gaida lielākus ienākumus un ekonomiskās ziņas.

Es joprojām vēroju pretestību 2 675,47 (maksimums no janvāra). 18) un atbalstu pie 2600, lai apstiprinātu vai nu leju, vai lācīgu izrāvienu indeksā, taču šķiet, ka mēs, iespējams, kādu laiku konsolidēsimies šajā diapazonā.

Lasīt vairāk:

5 iemesli, kāpēc investori tirgo obligācijas

Vai ASV Valsts kases joprojām ir bez riska?

Kā nopirkt valsts kases tieši no Fed

Riska indikatori

Lēcienīgajai tendencei, ko esam pieredzējuši valsts kases ienesīgumos, ir bijusi pozitīva ietekme. Zemāka raža rada krājumus - īpaši dalāmais-akciju apmaksa -salīdzinājumā izskatās pievilcīgāk. Viņi arī pazemina hipotekāro kredītu likmes, kas veicina mājokļu sektoru.

10 gadu valsts kases ienesīgumam (TNX) ir pozitīva korelācija ar 30 gadu hipotēkas likmi. Kad TNX palielinās, hipotēku likmēm ir tendence pieaugt. Kad TNX samazinās, hipotēku likmēm ir tendence samazināties.

Šo pozitīvo korelāciju lielā mērā nosaka bankas un citas finanšu iestādes. Ja bankas meklē ilgtermiņa ieguldījumu iespējas, kas nodrošinās uzticamu ienesīgumu, tās var nopirkt ASV Valsts kases, kurām ir maz riska vai tās nav, vai arī tās var izsniegt hipotekāros kredītus, kuriem ir vairāk risks.

Lai kompensētu papildu risku, ko tās uzņemas, izsniedzot hipotēkas, bankas iekasēs a riska prēmija. Parasti riska prēmija starp TNX un 30 gadu fiksētas likmes hipotēku ir aptuveni 2%.

Tas nozīmē, ka, ja TNX ir 2%, 30 gadu fiksētas likmes hipotēka, visticamāk, būs tuvu 4% (2% TNX + 2% riska prēmija = 4% 30 gadu likme). Līdzīgi, ja TNX kāpj līdz 3%, 30 gadu likme, visticamāk, pieaugs līdz aptuveni 5%. Citiem vārdiem sakot, jo augstāks ir TNX, jo dārgākas kļūst hipotēkas. Protams, ir arī pretēji. Jo zemāks ir TNX, jo lētākas kļūst hipotēkas.

Tirgotāji vēro TNX vērtību, jo zina, ka lētas hipotēkas veicina mājokļu sektora izaugsmi. Tā kā TNX ir samazinājies, samazinās arī hipotekāro kredītu procentu likmes. 30 gadu fiksētās likmes hipotēka novembrī ir samazinājusies no 4,94%. 15 līdz 4,45% šodien - sniedzot impulsu mājokļu veidotājiem.

Mājas celtnieku akcijām līdz šim ir bijis labs mēnesis, un šī tendence turpinājās arī šodien, kad TNX pabeidza lāču turpinājuma modeli. Tādi uzņēmumi kā D.R. Horton, Inc. (DHI), Beazer Homes USA, Inc. (BZH) un Lennar Corporation (LEN) visi uzkāpa augstāk, jo cerības uz augstākām mājokļa cenām un lielāks mājokļu pirkšanas pieprasījums lika tirgotājiem uzlabot savas cerības uz nozares grupu.

Lasīt vairāk:

Top 3 mājas celtnieku ETF

Hipotēku likmju prognozēšana: pirkt, pārdot vai pārdot?

NAHB/Wells Fargo mājokļu tirgus indekss

Grunts līnija: plusi un mīnusi

Valsts kases ienesīguma svārstības ir sarežģītas, jo katrai svārstībai ir plusi un mīnusi. Zemākas peļņas likmes ir lieliski piemērotas mājokļu nozarei un vispārējiem aizņēmumiem ASV ekonomikā, taču tās bieži ir signāls, ka investoru noskaņojums arvien vairāk izvairās no riska. Augstākas peļņas likmes apgrūtina aizņemšanos, taču tās nodrošina labāku atdevi ieguldītājiem ar fiksētu ienākumu un bieži liecina par spēcīgu ekonomisko izaugsmi un pārliecību.

Pašlaik šķiet, ka finanšu tirgi atrod laimīgu vidi, kas ļauj ienesīgumam samazināties Federālā atklātā tirgus komiteja (FOMC) atceļ cerības par nākotnes likmju paaugstināšanu, vienlaikus paaugstinot akciju cenas. Bet līdzsvars ir smalks, un to var viegli izjaukt.

Lasīt vairāk:

10 ASV akcijas ietekmē Brexit

Vai valdības slēgšana ietekmē akciju tirgu?

Uzziniet fundamentālās analīzes stratēģijas, ko izmanto visveiksmīgākie investori

Patīk šis raksts? Kopējiet un kopīgojiet zemāk esošo saiti, lai uzaicinātu draugus pierakstīties Chart Advisor biļetenā:

http://link.investopedia.com/join/53o/00-fwd-chartadvisor