Kā novērst krājumu pieaugumu

Lieliskais buļļu tirgus kas sākās 2009. gada martā, ir palielinājusi ASV akciju vērtību par aptuveni 22 triljoniem ASV dolāru, kas ir patiesi satriecoša summa. Bet gudri investori to zina papīra peļņa, vai nerealizēti ieguvumi, var iztvaikot nākamajā lāču tirgus. Papildus kapitāla daļu pārdošanai, šo ieguvumu apzināšanai un skaidras naudas turēšanai, viena metode, kā sevi pasargāt, ietver riska ierobežošanu, izmantojot opcijas, kā aprakstīts Barron's.

Uzliek SPDR

Barrona žurnālists Stīvens Sears iesaka aprīlī iegādāties 265 USD likt opcijas uz SPDR S&P 500 ETF (SPY), kuru cena bija 4,16 ASV dolāri no viņa 3. janvāra. Lai ierobežotu akciju portfeli 500 000 USD vērtībā, Sears iesaka iegādāties 19 pārdošanas līgumus (19 pārdošanas līgumi x 100 akcijas par līgumu x 265 USD par akciju = 503 500 USD), par kopējām izmaksām aptuveni 8 000 USD opcijas prēmija un komisijas.

Šis pārdošanas līgums beidzas 20. aprīlī, kad Sears paredz pārdošanas spiedienu no investoriem, kuriem jāsavāc skaidra nauda, ​​lai samaksātu nodokļu rēķinus. Ja līdz 20. aprīlim SPDR vērtība nokrītas zem USD 265, ieguldītājs var izmantot pārdošanas iespējas un izmantot no tām gūto peļņu, lai vismaz daļēji kompensētu zaudējumus portfelī. Piemēram, ja SPDR samazināsies līdz 255 ASV dolāriem, ieguldītājs iegūs peļņu 19 000 ASV dolāru apmērā (19 pārdošanas līgumi x 100 akcijas par līgumu x (265–255 ASV dolāri)).

SPDR S&P 500 slēdza 4. janvāri pie 271,57 USD; pārdošanas iespējas līguma cena 265 ASV dolāru apmērā nozīmē kritumu par 2,4%. Sears arī atzīmē, ka arvien vairāk institucionālo naudas pārvaldnieku pērk S&P 500, lai ierobežotu savus portfeļus.

Citas aizsardzības stratēģijas

TD Ameritrade galvenais tirgus stratēģis iesaka "noņemt nedaudz naudas no galda" un pārskatīt aktīvu sadalījumu. Viņš redz arī dažas iespējas selektīviem investoriem. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Laiks gūt peļņu, medības - TD Ameritrade.)

Tā vietā, lai izmantotu pārdošanas iespējas ETF, kas saistīts ar S&P 500, tiešāka pieeja ir pirkt likmes uz pašu S&P 500. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Akciju ieguldītāju rokasgrāmata lāču tirgum.)

Sarežģītākas S&P 500 likmju izmantošanas variācijas ir ierosinājis Bank of America Merrill Lynch. Viņi norāda, kā putu pirkumus var daļēji finansēt, un pārdošanas apjomi ir vēl zemāki streika cenas. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Kā nodrošināties pret akciju tirgus kritumu: Bank of America.)

Natixis Global Asset Management tirgus stratēģis iesaka samazināt risku katrā aktīvu klasē, nevis mainīt kopējo aktīvu klāstu portfelī. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Kā “samazināt risku” akciju portfelim avārijas gadījumā.)

Financial Times atklāja, ka krājumi ar augstu ieguldītā kapitāla atdeve (ROIC) bija pamanāmi starp tiem, kas pārdzīvoja pēdējo lāču tirgu. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Kuras akcijas var pārsniegt nākamo tirgus avāriju.)

Tirgus ierobežojuma aprēķins

Pagājušā gada 27. janvārī Meklēju alfa lēsts, ka ASV akciju vērtība ir sasniegusi 25,6 triljonus ASV dolāru, salīdzinot ar 11,4 triljoniem ASV dolāru 2008. gada vēlēšanu dienā (2008. gada 4. novembrī). Viņi izmantoja Russell 3000 indekss (RUA), a ar kapitalizāciju svērtā vērtība indekss, kura dalībnieki veido vairāk nekā 98% no ASV akciju tirgus ierobežojuma. Pamatojoties uz Russell 3000 procentuālo kritumu no 2008. gada 4. novembra līdz lāču tirgus lejai 9. martā, 2009. gadā tā tirgus ierobežojums līdz šim datumam samazinājās līdz aptuveni 7,7 triljoniem ASV dolāru, kas atbilst grafikam vietnē Seeking Alpha diagramma. Tālāk, pamatojoties uz Russell 3000 procentuālo pieaugumu no 2017. gada 26. janvāra līdz 2018. gada 3. janvārim, tā tirgus ierobežojumam tagad vajadzētu būt aptuveni 30, 0 triljoniem ASV dolāru. Tas nozīmē, ka vēršu tirgus ieguvums ir aptuveni 22 triljoni ASV dolāru.