Kā TINA, tumšiem mākoņiem kļūstot par lielām akcijām, ir pārvērtusi zvaigznes
The liela kapitalizācijaS&P 500 indekss (SPX) ir pieaudzis līdz jaunam rekordaugstumam, kas ir par 7.0% vairāk nekā mēneša beigās līdz 24. jūnija beigām mazs vāciņšRasela 2000 indekss ir progresējis par 4,4%. Akciju pirkšanas darbība atspoguļo atjaunošanos TINA, viedoklis, ka "Nav alternatīvas (akcijām)", ņemot vērā, ka ienesīgums uz 10 gadu ASV valsts kases parādzīme ir samazinājies zem 2%, un nākotnes līgumu tirgus prognozē vēl vismaz divus procentu likmju samazinājumus Federālās rezerves 2019. gadā, kolonnā The Wall Street Journal.
“Mēs neredzam sevi a recesija vide, tāpēc mums ir jāpaliek ieguldītiem, ”žurnālam sacīja fondu pārvaldības firmas Unigestion izpilddirektore Fiona Frika. Pēdējā gada laikā lielāki, mazāk riskanti un vairāk šķidrums akcijas ir bijušas investoru iecienītākās Žurnāls Ziņot. No slēgšanas 2018. gada 22. jūnijā līdz 2019. gada 24. jūnija slēgšanai S&P 500 ir palielinājies par 7,3%, bet Russell 2000 ir samazinājies par 9,2% no savas vērtības un iShares Mikrokapsts ETF (IWC) ir samazinājies par 16.6%.
Galvenās tēmas, kas saistītas ar neseno tirgus darbību, ir apkopotas tabulā.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Zema un krītoša obligāciju peļņas likme padara akcijas par vienīgo dzīvotspējīgo ieguldījumu iespēju.
- Šo viedokli sauc par TINA, saīsinājumu "Nav alternatīvas (akcijām)".
- Liela kapitāla vērtspapīri ar lielāku likviditāti un zemāku svārstīgumu ir priekšroka salīdzinājumā ar maziem ierobežojumiem.
Nozīme investoriem
Mazo kapitāla vērtspapīru starptautiskā ietekme parasti ir ievērojami mazāka nekā lieliem kapitāla vērtspapīriem, tāpēc tie parasti ir mazāk neaizsargāti pret nelabvēlīgu attīstību reģionā tirdzniecība, piemēram, prezidenta Trampa noteiktie vai apdraudētie tarifi, vai ASV dolāra kursa kāpuma negatīvā ietekme uz ASV uzņēmumu ienākumiem no ārvalstīm operācijas.
Tomēr mazie vāciņi parasti ir vairāk gaistošs, un ir pakļauti lielākam riskam, ja ASV ekonomika palēnināsies ātrāk nekā aizjūras tirgi, vēsta žurnāls. Vēl viens iemesls, kādēļ TINA noskaņojuma atdzimšana neizvirza mazus ierobežojumus, ir vadošais izaugsmes akcijas ir vieni no lielākajiem lielajiem vāciņiem, ieskaitot mega vāciņš nosaukumi, piemēram FAANG biedri Facebook Inc. (FB) un Netflix Inc. (NFLX), pieaugot par 46,9% un 38,6% no gada līdz 24. jūnijam. Investori, kas cenšas panākt izaugsmi ar šiem krājumiem, palielina atšķirības starp S&P 500 un Russell 2000.
Tikmēr Brian Moynihan, Bank of America izpilddirektors, ir viens no tiem, kas redz zemas izredzes uz ASV lejupslīdi tuvākajā nākotnē, vienlaikus atzīstot, ka izaugsme palēninās. "Debates ir par to, vai [ASV] IKP izaugsme izlīdzinās par 2% vai samazinās, ”viņš teica Barronam, kas atzīmē, ka inflācija ir koriģēta reālais IKP gada pirmajā ceturksnī pieauga par 3,1% gadā. "Viss, ko mēs redzam mūsu klientu bāzē, atbilst palēninājumam līdz 2% un izlīdzināšanai no turienes," sacīja Moynihan.
Skatoties uz priekšu
Pesimisti uzskata, ka TINA noskaņojuma pieaugums ir lācīgs rādītājs, ņemot vērā galveno makro risku, piemēram, tirdzniecības politikas, un globālās ekonomikas paplašināšanās, kas, šķiet, ir sasniegusi maksimumu, pastāvību. Kaut arī TINA nav gluži tas pats, kas neracionāla pārpilnība akciju tirgū lāči norādīs, ka tas var arī novest akciju cenas līdz pārmērīgam, ilgtspējīgam līmenim, kam sekos nejauks kritums.
