12 izaugsmes akcijas, kas uzvarēs ilgtermiņā: Goldman

Kamēr izaugsmes akcijas kopš 2017. gada sākuma ir parādījuši "neparastu sniegumu", Goldman Sachs Group Inc. (GS) iesaka investoriem pieturēties pie šī tirgus segmenta, nevis pāriet uz vērtības akcijas. "Stabila ekonomiskā aktivitāte un pakāpeniska stingrība Fed radīt labvēlīgu vidi turpmākai krājumu izaugsmei pārspēja, "saskaņā ar jaunāko ASV iknedēļas Kickstart ziņojumu, kas datēts ar 16. martu.

Viņi identificē 50 akcijas S&P 500 indeksā (SPX), kas uzrāda "visstraujāko izaugsmi savās nozarēs, pamatojoties uz realizēto un vienprātībanākotnes ienākumi un pārdošanas apjomu pieaugums, "ieskaitot šos 12: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Costco Wholesale Corp. (MAKSAS), Concho resursi (CXO), Nvidia Corp. (NVDA), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Charles Schwab Corp. (SCHW), Salesforce.com Inc. (CRM) un Monster Beverage Corp. (MNST).

Goldmena lieta izaugsmei

Aplūkojot ikmēneša datus kopš 1980. gada, Goldmans atklāj, ka "pretēji populārajai intuīcijai, izaugsmes rādītāji vēsturiski nav norādījuši uz turpmāku vērtību pārsniegšanu". Viņi prognozē ASV

IKP pieaugums - 2,6% 2018. gadā un 2,2% 2019. gadā. "Veselīgas, bet pieticīgas ekonomiskās izaugsmes apstākļos investori parasti piešķir trūkuma piemaksu uzņēmumiem, kas spēj nodrošināt izcilu izaugsmi," viņi saka. Turklāt viņi atklāj, ka izaugsmes krājumi pārsniedz rezultātus, kad Fed stingrāk nosaka ienesīguma līknes izlīdzināšana, un ekonomiskā izaugsme palēninās. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: 5 Labas izaugsmes akciju raksturojums.)

Goldmans arī atzīmē, ka vērtību krājumi ir gatavi pārspēt, ja tie ir plaši izkliede starp P/E attiecības S&P 500, dodot investoriem plašas iespējas iegādāties akcijas ar zemu novērtējumu un pārdot akcijas ar augstu novērtējumu. Tomēr šobrīd izkliede ir zem vidējā nozarēs izņemot veselības aprūpi, atklāj Goldmans.

Turklāt, nedaudz paradoksāli, Goldmans atzīmē, ka, neskatoties uz augstu novērtējuma koeficientu, dažas augstas daudzkārtējas izaugsmes akcijas faktiski piedāvā investoriem augstāku vērtību. Salīdzinot ar vēsturi, viņi saka: "daži no visdārgākajiem un visstraujāk augošajiem S&P 500 uzņēmumiem arī nes vismazāk paaugstinātos daudzkārtņus salīdzinājumā ar vēsturi. Piemēram, Goldmans saka, akcijām ar ilgtermiņa pieauguma aplēsēm diapazonā no 20% līdz 30% ir mediāna uz priekšu P/E 22 reizes lielāku peļņu, kas ir vairāk nekā 58% no šīs grupas rādījumiem, kas ņemti kopš 1985. gada. Tie pretstatā tam ar vidējo S&P 500 akciju, kuras, pēc viņu domām, ir uz priekšu vērstas P/E, kas pārsniedz 90% no tās vēsturiskajām vērtībām. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Top 3 izaugsmes akcijas 2018.)

PEG analīzes izmantošana

Goldmana 50 strauji augošo akciju grupas vidējais nākotnes peļņas/peļņas rādītājs ir 24 reizes lielāks, salīdzinot ar 17 pilnam S&P 500. Viņiem ir arī vidējais ilgtermiņa EPS pieauguma temps 20%, salīdzinot ar 11% S&P 500. Balstoties uz PEG attiecība analīzē, kas salīdzina novērtējuma daudzkārtņus ar pieauguma tempiem, 50 izaugsmes akcijām ir zemāks vidējais PEG novērtējums (24/20 = 1,2) nekā S&P 500 (17/11 = 1,5).

Starp Goldmana sarakstā iekļautajiem akcijām ilgtermiņa izceļas starpniecības brokeru sabiedrība Charles Schwab peļņas pieaugums, kas pārsniedz grupas vidējo rādītāju (27%), un nākotnes peļņa/peļņa, kas ir zemāka par grupas rādītāju vidēji, 23. Raugoties uz ilgtermiņa peļņas pieaugumu, naftas un gāzes kompānija Concho Resources (64%) un Vertex Pharmaceuticals (69%) ir viena no četrām labākajām sarakstā. Kopā ar šiem iespaidīgajiem izaugsmes tempiem ir arī ļoti augsti novērtējumi, un attiecīgie nākotnes P/Es ir 42 un 59. Tomēr visiem trim šiem krājumiem PEG vērtības ir zemākas par 1,0, kas parasti tiek uzskatīts par pievilcīga novērtējuma pazīmi.

Otra galējība ir Amazon.com, kuras P/E uz priekšu ir 178 un pieauguma temps par 31%uz vienu Goldmanu, un augstā PEG attiecība ir 5,7, kas ir augstākā starp 50 akcijām. Maksājumu apstrādātāji Visa un MasterCard ir tuvāk 50 vidējai, PEG attiecībai attiecīgi 1,4 (P/E 27 un 19% pieaugums) un 1,5 (P/E 30 un 20% pieaugums).