5 Vēstures veidošanas Volstrītas blēži

Gadu gaitā, Volstrīta ir bijusi daļa no skandāliem, no kuriem daudzi pameta izmisumu un zaudējumus. Tie ietver visu, sākot no iekšējās informācijas tirdzniecības līdz krāpšanai, kas investoriem maksā miljoniem dolāru. Lai pilnībā izprastu šo greizo indivīdu ietekmi uz finanšu vēsturi, mums ir jāpārbauda paši cilvēki, viņu rīcība un mantojums, ko viņi atstājuši. Lai gan nav divu vienādu, šiem vīriešiem ir kopīga viņu noziegumu paliekošā ietekme, ko Main Street joprojām izjūt daudzus gadus vēlāk. Šajā rakstā tiks apskatīti četri slavenākie un negodīgākie Wall Streeters: Maikls de Guzmans, Ričards Vitnijs, Ivans Boeskis, Maikls Milkens, un Bernards Ebers.

Kanādiešu kalnračnieks: Maikls de Guzmans

Viņš bija tas, kurš, pēc daudzu domām, bija slavenā noziedznieks Bre-X sabrukums. Bre-X ir Kanādas uzņēmums, bet De Guzman bija filipīnietis. De Guzmans bija Bre-X galvenais ģeologs, un viņam bija pieejami kodola paraugi, kas iegūti no raktuves Indonēzijā. Kad zelta depozītu skaits bija nedaudz zem vidējā, De Guzman palīdzēja veicināt lielāko krāpšanu ieguves rūpniecībā mūsdienu vēsturē, viltojot paraugus, lai norādītu uz milzīgu zelta atradumu. Laika gaitā aplēses tika palielinātas līdz pat 200 miljoniem unču. Lai iegūtu informāciju par šo numuru,

ASV Valsts kases departaments tās rezervēs ir aptuveni 250 miljoni unces zelta.

Šī krāpšana tika veikta, ievietojot paraugos zeltu, lai šķiet, ka Indonēzijas raktuvēs bija daudz vairāk zelta nekā patiesībā. Tā rezultātā 4 centu santīmu krājumi ātri pieauga līdz pat 250 ASV dolāriem (pielāgoti sadalās). Investoriem tas nozīmēja, ka 200 ASV dolāru ieguldījums būtu sasniedzis 1,25 miljonus ASV dolāru.

Tomēr neatkarīgiem ģeologiem bija aizdomas par raktuves iespējamo bagātību, un Indonēzijas valdība sāka pārvietoties. Galu galā De Guzmans nāca no helikoptera. Bre-X akcijas strauji kritās, izmaksājot saviem investoriem 6 miljardus dolāru.

Neveiksmīgais spēlmanis: Ričards Vitnijs

Viņš bija prezidents Ņujorkas fondu birža (NYSE) no 1930. līdz 1935. gadam. 1929. gada 24. oktobrī (Melnā ceturtdiena), darbojoties kā baņķieru pulka aģents, viņš nopirka daudzu uzņēmumu akcijas, radot dramatisku pavērsienu tirgū. Tas izraisīja viņa nepatiesu slavēšanu tirgū kā varoni, taču piecas dienas vēlāk neizbēgami pieauga krājumi.

Vitnijs bija neveiksmīgs spēlmanis, kurš spēlēja pensu krājumi un zilā mikroshēma krājumi agresīvi. Lai segtu zaudējumus, viņš aizņēmās naudu no draugiem, radiem un biznesa paziņām. Tas ļāva viņam iegādāties vēl vairāk akciju tirgū, kas sabruka, un tas vēl vairāk pasliktināja viņa problēmas.

Neskatoties uz zaudējumiem, viņš turpināja dzīvot greznu dzīvesveidu. Kad viņš vairs nevarēja aizņemties naudu, viņš sāka to izkrāpt no saviem klientiem, kā arī no organizācijas, kas palīdzēja atraitnēm un bāreņiem. Viņa krāpšana kļuva perversāka, kad viņš izlaupīja NYSE bezatlīdzības fondu, kuram nāves brīdī bija jāmaksā 20 000 USD par katra dalībnieka īpašumu.

Pēc tam, kad revīzija atklāja noziegumu, viņam tika izvirzītas divas apsūdzības piesavināšanās un notiesāts no pieciem līdz desmit gadiem cietumā. Viņa nedarbu rezultātā jaunizveidotais Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) nosaka ierobežojumus tam, cik daudz parāda uzņēmumiem var būt, un atdala klientu kontus no brokeru sabiedrības.

Tirgus manipulators: Ivans Boeskis

Viņa karjera Volstrītā sākās 1966. gadā kā akciju analītiķis. 1975. gadā viņš uzsāka savu arbitrāža uzņēmums, un līdz astoņdesmitajiem gadiem viņa neto vērtība tika lēsta simtos miljonu. Boesky meklēja uzņēmumus, kas bija pārņemt mērķus. Pēc tam viņš nopirka daļu šajos uzņēmumos, spekulējot ar to, ka tiks paziņotas ziņas par pārņemšanu, un pēc tam pārdos akcijas, lai gūtu peļņu.

Visā astoņdesmitajos gados korporatīvā apvienošanās un pārņemšana bija ārkārtīgi populāra. Saskaņā ar 1986. gada 1. decembra rakstu Žurnāls Time, tajā gadā vien bija gandrīz 3000 apvienošanās 130 miljardu ASV dolāru vērtībā. Tomēr Boeska satraucošie panākumi šajā stratēģijā nebija viss instinkts: pirms darījumu paziņošanas, krājumu cenas paaugstinātos, ja kāds rīkotos pēc iekšējās informācijas, ka pārņemšana vai izpirkšana ar kredītiem (LBO) bija paredzēts paziņot. Tā ir nelikumīga pazīme iekšējās informācijas tirdzniecība, un Boesky iesaistīšanās šajā nelikumīgajā darbībā tika atklāta 1986. gadā, kad Maxxam Group piedāvāja iegādāties Pacific Lumber; trīs dienas pirms darījuma paziņošanas Boeskis bija iegādājies 10 000 akciju.

Šo un citu iekšējās informācijas tirdzniecības darbību rezultātā Boesky 1986. gada 14. novembrī tika apsūdzēts manipulācijās ar akcijām, pamatojoties uz iekšēju informāciju. Viņš piekrita samaksāt 100 miljonu dolāru naudas sodu un izciest laiku cietumā. Viņam arī uz mūžu tika aizliegts profesionāli tirgot akcijas. Viņš sadarbojās ar SEC, ierakstot sarunas ar nevēlamo obligāciju firmām un pārņemšanas māksliniekiem. Tas noveda pie tā, ka gan investīciju banka Drexel Burnham Lambert, gan tās augstākā līmeņa izpilddirektors Maikls Milkens tika apsūdzēti krāpšanā ar vērtspapīriem.

Boeska rīcības rezultātā Kongress pieņēma 1988. gada likumu par iekšējās informācijas tirdzniecību. Likums palielināja sodus par iekšējās informācijas tirdzniecību, ziņotājiem sniedz naudas atlīdzību un ļauj personām iesūdzēt tiesā par zaudējumiem, kas radušies iekšējās informācijas pārkāpumu dēļ.

Nevēlamo obligāciju karalis: Maikls Milkens

Astoņdesmitajos gados Maikls Milkens bija pazīstams kā junk bond karalis. Nevesta obligācija (saukta arī par augstas ienesīguma obligāciju) ir nekas cits kā parāda ieguldījums korporācijā, kurai ir liela varbūtība noklusējuma, bet nodrošina augstu peļņu, ja tā atmaksā naudu. Ja jūs gribējāt piesaistīt naudu, izmantojot šīs obligācijas, Milkens bija persona, kurai zvanīt. Viņš tos izmantoja finansēšanai apvienošanās un pārņemšanas (M & As), kā arī izpirkto līdzekļu piesaistīšana (LBO) korporatīvajiem reideriem. Neskatoties uz reputāciju, parāda vērtspapīri, kas pazīstami kā “nevēlamās obligācijas”, faktiski var samazināt jūsu portfeļa risku.

Bet tas, ko viņš darīja, bija nekas cits kā kompleksa izveide piramīdas shēma. Kad viens uzņēmums neizpildītu saistības, viņš pārfinansētu vēl kādu parādu. Gan Milkens, gan Dreksels Bērnems Lamberts šādas rīcības rezultātā turpinātu maksāt. Uzņēmums vismaz pusi no savas peļņas guva no Milken darba.

Vēlāk Milkens arī sāka iegādāties akcijas uzņēmumos, par kuriem viņš zināja, ka tie kļūs par potenciālajiem pārņemšanas mērķiem. Boesky, kurš 1986. gadā tika apsūdzēts par iekšējās informācijas tirdzniecību, palīdzēja iesaistīt gan firmu, gan Milken vairākos iekšējās informācijas skandālos. Tā rezultātā uzņēmumam tika izvirzītas kriminālatbildības un vairāk nekā 70 apsūdzības tika izvirzītas Milkenam, kurš atzina savu vainu, tika notiesāts uz 10 gadiem cietumā un samaksāja 1 miljardu dolāru naudas sodu.

Tiek apgalvots, ka uzkrājumu un aizdevumu krīze (S&L) astoņdesmito gadu beigās un deviņdesmito gadu sākumā notika tāpēc, ka tik daudzās iestādēs bija liels daudzums Milken nevēlamo obligāciju. Pēc atbrīvošanas no cietuma Milkens pievērsa uzmanību savam fondam, kas atbalsta vēža pētījumus.

Finanšu pārskata krāpnieks: Bernards Eberss

Pazīstams kā "Bernijs", viņš bija tālsatiksmes telekomunikāciju uzņēmuma izpilddirektors WorldCom. Pēc nepilnām divām desmitgadēm viņš pārņēma uzņēmumu dominējošā stāvoklī telekomunikācijās nozarē, bet neilgi pēc tam, 2002. gadā, uzņēmums iesniedza pieteikumu par lielāko bankrotu ASV. vēsture.

Sešu gadu laikā uzņēmums veica 63 iegādes, no kurām lielākā bija MCI 1997. gadā. Visas šīs iegādes radīja uzņēmumam problēmas, jo bija grūti integrēt veco uzņēmumu ar katru jaunu. Iegādes arī uzmeta kompānijai milzīgas parādsaistības Bilance. Lai peļņa turpinātu pieaugt, uzņēmums norakstītu miljoniem dolāru zaudējumus, ko tas ieguvis kārtējā ceturksnī un pēc tam pārvietojiet mazākus zaudējumus, lai radītu priekšstatu, ka uzņēmums nopelna vairāk naudas nekā patiesībā bija. Tas deva WorldCom iespēju katru gadu iekasēt nelielu peļņu un sadalīt lielos zaudējumus gadu desmitos.

Šī shēma darbojās līdz brīdim, kad ASV Tieslietu departaments noliedza uzņēmuma iegādi Sprint 2000. gadā, baidoties, ka apvienotie uzņēmumi dominēs valsts telekomunikāciju nozarē. Tas piespieda WorldCom panākt, lai iepriekšējās apvienošanās darbotos viņu labā, un nozīmēja, ka tas būs tikai jautājums laiku, pirms visi zaudējumi, ko viņi gūst no citām iegādēm, ietekmētu uzņēmumu izaugsmi.

Kad WorldCom iesniedza bankrota pieteikumu, tā atzina, ka tā neatbilstoši iegrāmatoja zaudējumus no iegādes no 1999. līdz 2002. gadam. Ebers no uzņēmuma ņēma arī personiskos aizdevumus. Viņš atkāpās kā Izpilddirektors 2002. gada aprīlī un vēlāk tika notiesāts par krāpšanu, sazvērestību un viltotu dokumentu iesniegšanu SEC. Viņam tika piespriests 25 gadu cietumsods.

Ebbers mantojums radīja stingrākus ziņošanas standartus, izveidojot Sarbanes-Oxley akts, 2002. gads, kā arī aizliegt personāla aizdevumus uzņēmuma darbiniekiem un stingrākus sodus par finanšu noziegumiem.

Bottom Line

Kopš Volstrīta pirmajām dienām ir bijuši noziedznieki, kuri mēģinājuši pārģērbties par godīgiem biznesa cilvēkiem. Daudzi no šiem blēžiem ātri pieauga pie varas, lai galu galā piezemētos smagā avārijā. Tieši tā bija ar Maiklu de Guzmanu, Ivanu Boeski, Maiklu Milkenu, Bernardu Ebersu un Ričardu Vitniju. To piemēri rāda, ka, neraugoties uz noteikumiem, cilvēki joprojām centīsies atrast veidus, kā apiet likumus, vai vienkārši tos neievēros viena mērķa dēļ: alkatība par katru cenu.