Akciju ekonomiskā vērtība (EVE)
Kāda ir kapitāla ekonomiskā vērtība (EVE)?
Pašu kapitāla ekonomiskā vērtība (EVE) ir naudas plūsmas aprēķins, kas ņem visu aktīvu naudas plūsmu pašreizējo vērtību un atņem visu saistību naudas plūsmu pašreizējo vērtību. Atšķirībā no riskam pakļautās peļņas un riska vērtības (VAR), banka izmanto pašu kapitāla ekonomisko vērtību, lai pārvaldītu savus aktīvus un saistības. Tas ir ilgtermiņa ekonomisks pasākums, ko izmanto, lai novērtētu pakāpi procentu likmju risks riska darījumi-pretstatā neto procentu ienākumiem (NII), kas atspoguļo īstermiņa procentu likmju risku.
Vienkāršākā EVE definīcija ir tīrā pašreizējā vērtība (NPV) no bankas bilances naudas plūsmām. Šis aprēķins tiek izmantots aktīvu un pasīvu pārvaldība lai novērtētu bankas ekonomiskās vērtības izmaiņas.
EVE risks tiek definēts kā bankas vērtības jutība pret tirgus likmju izmaiņām.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Pašu kapitāla ekonomiskā vērtība (EVE) ir naudas plūsmas aprēķins, kas ņem visu aktīvu naudas plūsmu pašreizējo vērtību un atņem visu saistību naudas plūsmu pašreizējo vērtību.
- Atšķirībā no peļņas ar risku un riska vērtības (VAR), banka izmanto pašu kapitāla ekonomisko vērtību, lai pārvaldītu savus aktīvus un saistības. Šis ir ilgtermiņa ekonomisks pasākums, ko izmanto, lai novērtētu procentu likmju riska pakāpi.
- Finanšu regulatori pieprasa bankām periodiski veikt EVE aprēķinus.
EVE izpratne
Pašu kapitāla ekonomiskā vērtība ir naudas plūsmas aprēķins, kas paredzamo saistību naudas plūsmu pašreizējo vērtību atņem no visu paredzamo aktīvu naudas plūsmu pašreizējās vērtības. Šo vērtību izmanto, lai novērtētu kopējo kapitālu, novērtējot kopējā kapitāla jutīgumu pret procentu likmju svārstībām. Banka var izmantot šo pasākumu, lai izveidotu modeļus, kas norāda, kā procentu likmju izmaiņas ietekmēs tās kopējo kapitālu.
Bankas aktīvu un saistību patiesās tirgus vērtības ir tieši saistītas ar procentu likmēm. Banka veido modeļus ar visiem aktīviem un saistībām, kas parāda dažādu procentu likmju izmaiņu ietekmi uz tās kopējo kapitālu. Šī riska analīze ir galvenais instruments, kas ļauj bankām sagatavoties pret pastāvīgi mainīgajām procentu likmēm un veikt stresa testus.
Starptautiski pieņemts standarts procentu likmju riska noteikšanai ir stresa tests EVE. Bāzeles Banku uzraudzības komiteja iesaka plus un mīnus 2% stresa testu visām procentu likmēm, un ASV banku noteikumi paredz regulāru EVE analīzi.
Pašu kapitāla ekonomisko vērtību nevajadzētu jaukt ar bankas peļņas profilu. Vispārējs procentu likmju pieaugums var palielināt bankas peļņu, bet parasti tas izraisītu pašu kapitāla ekonomiskās vērtības samazināšanos, jo pamata apgrieztā saistība starp aktīvu vērtībām un procentu likmēm un tieša saistība (tajā pašā virzienā) starp saistību un procentu vērtībām likmes. Tomēr EVE un banku ienākumi ir saistīti ar to, ka jo lielāks EVE, jo lielāka iespēja nākotnē palielināt ienākumus, kas gūti no pašu kapitāls bāze.
Banku regulatori pieprasa bankām periodiski veikt EVE aprēķinus.
EVE ierobežojumi
Lai gan obligācijas pašreizējo neto vērtību var aprēķināt diezgan viegli, nākotnes naudas plūsmas var būt grūti noteikt depozīta apjomā konti un citi finanšu instrumenti, kuriem nav termiņa, jo šāda veida produktiem ir nenoteikts ilgums un nevienmērīga nauda plūsmas. EVE modelētājiem ir jāpieņem pieņēmumi par noteiktām saistībām, kas var atšķirties no realitātes. Turklāt - tā kā EVE ir visaptverošs aprēķins - sarežģīti produkti ar iegultām opcijām nav viegli modelēt un atstāt plašas iespējas interpretētājiem un modelētāju vai viņu vadītāju subjektīvajam spriedumam.