Uzziniet, kā notiek apvienošanās un kāpēc

Kas ir apvienošanās?

Apvienošanās ir vienošanās, kas apvieno divus esošos uzņēmumus vienā jaunā uzņēmumā. Ir vairāki apvienošanās veidi, kā arī vairāki iemesli, kādēļ uzņēmumi pabeidz apvienošanos. Apvienošanās un pārņemšanas parasti tiek darīts, lai paplašinātu uzņēmuma darbības jomu, paplašinātu jaunus segmentus vai gūtu labumu tirgus daļa. Tas viss tiek darīts, lai palielinātu akcionāra vērtība. Bieži vien apvienošanās laikā uzņēmumiem ir klauzula bez veikala lai novērstu papildu uzņēmumu pirkšanu vai apvienošanos.

Apvienošanās darbība

Apvienošanās ir divu uzņēmumu brīvprātīga saplūšana ar vienādiem nosacījumiem vienā jaunā juridiskā vienībā. Uzņēmumi, kas piekrīt apvienošanai, ir aptuveni vienādi pēc lieluma, klientiem un darbības apjoma. Šī iemesla dēļ termins "

vienādu apvienošanās"dažreiz tiek izmantots. Iegādes, atšķirībā no apvienošanāsvai parasti nav brīvprātīga, un viens uzņēmums aktīvi pērk citu.

Apvienošanās visbiežāk tiek veikta, lai iegūtu tirgus daļu, samazinātu darbības izmaksas, paplašinātos uz jaunām teritorijām, apvienot kopīgus produktus, palielināt ieņēmumus un palielināt peļņu - tam visam vajadzētu nākt par labu uzņēmumu akcionāri. Pēc apvienošanās jaunā uzņēmuma akcijas tiek sadalītas abu sākotnējo uzņēmumu esošajiem akcionāriem.

Lielā apvienošanās gadījumu dēļ a kopieguldījumu fondu tika izveidota, dodot investoriem iespēju gūt peļņu no apvienošanās darījumiem. Fonds atspoguļo starpību vai summu, kas paliek starp piedāvājuma cenu un tirdzniecības cenu. Apvienošanās fonds no Westchester Capital Funds pastāv kopš 1989. gada. Fonds iegulda uzņēmumos, kas publiski paziņojuši par apvienošanos vai pārņemšanu. Lai ieguldītu fondā, ir nepieciešama minimālā summa 2000 USD, ar 2,01% izdevumu attiecība. Fonds ir atdevis 6,1% gadā kopš tā dibināšanas 1989. gadā, sākot ar 2020. gada 29. aprīli.

Apvienošanās veidi

Ir dažādi apvienošanās veidi, atkarībā no iesaistīto uzņēmumu mērķa. Zemāk ir daži no visbiežāk sastopamajiem apvienošanās veidiem.

Konglomerāts

Šī ir divu vai vairāku uzņēmumu apvienošanās, kas veic nesaistītas uzņēmējdarbības darbības. Uzņēmumi var darboties dažādās nozarēs vai dažādos ģeogrāfiskos reģionos. Tīrs konglomerāts ietver divus uzņēmumus, kuriem nav nekā kopīga. Savukārt jaukts konglomerāts notiek starp organizācijām, kuras, darbojoties tajā nesaistītas uzņēmējdarbības, patiesībā cenšas iegūt produktu vai tirgus paplašinājumus, izmantojot apvienošanās.

Uzņēmumi bez faktoriem, kas pārklājas, apvienosies tikai tad, ja no akcionāru bagātības viedokļa tam būs jēga, tas ir, ja uzņēmumi varēs izveidot sinerģija, kas ietver vērtības, veiktspējas un izmaksu ietaupījumu uzlabošanu. Konglomerāta apvienošanās tika izveidota, kad The Walt Disney Company 1995. gadā apvienojās ar American Broadcasting Company (ABC).

Radniecīgs

A radniecīga apvienošanās ir pazīstama arī kā produktu paplašinājumu apvienošana. Šāda veida gadījumā tas ir divu vai vairāku uzņēmumu, kas darbojas vienā un tajā pašā tirgū vai nozarē, apvienojums ar faktoriem, kas pārklājas, piemēram, tehnoloģijas, mārketings, ražošanas procesi un pētniecību un attīstību (Pētniecība un attīstība). Produktu paplašinājumu apvienošana tiek panākta, ja viena uzņēmuma jauna produktu līnija tiek pievienota otra uzņēmuma esošajai produktu līnijai. Kad divi uzņēmumi kļūst par vienu produktu paplašināšanas laikā, tie var piekļūt lielākai patērētāju grupai un tādējādi arī lielākai tirgus daļai. Līdzīgas apvienošanās piemērs ir Citigroup 1998. gada savienība ar Travellers Insurance, kas ir divi uzņēmumi ar papildinošiem produktiem.

Tirgus paplašināšana

Šāda veida apvienošanās notiek starp uzņēmumiem, kas pārdod tos pašus produktus, bet konkurē dažādos tirgos. Uzņēmumi, kas iesaistās tirgus paplašināšanas apvienošanā, cenšas iegūt piekļuvi lielākam tirgum un tādējādi arī lielākai klientu bāzei. Lai paplašinātu savus tirgus, Eagle Bancshares un RBC Centura apvienojās 2002. gadā.

Horizontāli

A horizontālā apvienošanās notiek starp uzņēmumiem, kas darbojas vienā nozarē. Apvienošanās parasti ir daļa no konsolidācijas starp diviem vai vairākiem konkurentiem, kas piedāvā tos pašus produktus vai pakalpojumus. Šādas apvienošanās ir izplatītas nozarēs, kurās ir mazāk uzņēmumu, un mērķis ir izveidot lielāku biznesu ar lielāku tirgus daļu un apjomradītus ietaupījumus jo konkurence starp mazāk uzņēmumiem mēdz būt lielāka. Daimler-Benz un Chrysler 1998. gada apvienošanās tiek uzskatīta par horizontālu apvienošanos.

Vertikāli

Ja divi uzņēmumi, kas ražo detaļas vai sniedz pakalpojumus produktu apvienošanai, arodbiedrību sauc par a vertikālā apvienošanās. Vertikāla apvienošanās notiek, ja divi uzņēmumi darbojas vienā un tajā pašā nozarē dažādos līmeņos piegādes ķēde apvienot savas darbības. Šādas apvienošanās tiek veiktas, lai palielinātu sinerģiju, kas panākta, samazinot izmaksas, kas rodas, apvienojoties vienam vai vairākiem piegādes uzņēmumiem. Viens no pazīstamākajiem vertikālās apvienošanās piemēriem notika 2000. gadā, kad interneta pakalpojumu sniedzējs America Online (AOL) apvienojās ar mediju konglomerātu Time Warner.

Apvienošanās piemēri

Anheuser-Busch InBev (BUD) ir piemērs tam, kā notiek apvienošanās un apvieno uzņēmumus. Uzņēmums ir vairāku apvienošanās, konsolidācijas un tirgus paplašināšanas rezultāts alus tirgū. Jaunizveidotais uzņēmums Anheuser-Busch InBev ir trīs lielu starptautisku dzērienu kompāniju-Interbrew (Beļģija), Ambev (Brazīlija) un Anheuser-Busch (ASV)-apvienošanās rezultāts.

Ambev apvienojās ar Interbrew, apvienojot pasaulē trīs un piecus lielākos alus darītājus. Kad Ambevs un Anheusers-Bušs apvienojās, tas apvienoja pasaulē pirmo un otro lielāko alus darītāju. Šis piemērs ir gan horizontāla apvienošanās, gan tirgus paplašināšana, jo tā bija nozares konsolidācija, bet arī paplašināja visu apvienoto uzņēmuma zīmolu starptautisko pieejamību.

Lielākās apvienošanās vēsturē ir sasniegušas vairāk nekā 100 miljardus ASV dolāru. Gadā Vodafone iegādājās Mannesmann par 181 miljardu dolāru, lai izveidotu pasaulē lielāko mobilo telekomunikāciju uzņēmumu. 2000. gadā AOL un Time Warner vertikāli apvienojās 164 miljonu dolāru darījumā, kas tika uzskatīts par vienu no lielākajiem flopiem jebkad. Gadā Verizon Communications par 130 miljardiem dolāru izpirka Vodafone 45% Vodafone Wireless akciju.