Bufets brīdina investorus, lai tie neaizņemas naudu, lai iegādātos akcijas
Leģendārs investors Vorens Bafets ir skaidri norādījis savā pēdējā vēstulē Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) akcionāri, kuru fani viņš nav maržas parādsvai aizdevumus, ko izmanto akciju iegādei. Un miljardiera komentāri nevarēja nākt ne minūti par ātru. Investori ir uzkrājuši rekordlielu 642,8 miljardu ASV dolāru maržas parādu, kas ir augstākais līmenis kopš Dotcom burbuļa, kas nesen pasliktināja situāciju korekcija un draud pastiprināt pārdošanu nākotnē, Vēstnesis The Wall Street Journal ziņo. Runājot par starpības parādu, Bafets pastāstīja CNBC"Pat ja jūsu aizņēmumi ir mazi un jūsu pozīcijas uzreiz neapdraud krītošais tirgus, jūsu prātu var satricināt biedējoši virsraksti un elpas aizraujoši komentāri. Un nemierīgs prāts nepieņems labus lēmumus. "
Lieli riski
Liels risks ir tas, ka krājumi ir ieķīlāti kā nodrošinājums pret šiem aizdevumiem un kad šī nodrošinājuma vērtība krītas tirgū, aizņēmēji saskaras ar tā saukto starpības pieprasījumi, liekot viņiem pārdot akcijas, atzīmē žurnāls. Tas savukārt pazemina cenas, nosakot papildu maržas pieprasīšanas kārtas, kam seko vēl lielāka pārdošana.
Tas notika jaunākās tirgus korekcijas laikā, kas satricināja tik daudzus investorus. Patiesībā,. Investopedia trauksmes indekss (IAI) norāda, ka miljoniem lasītāju visā pasaulē joprojām ir ārkārtīgi nobažījušies par vērtspapīru tirgiem, un neapšaubāmi iemesls ir bažas par galvojuma parādu.
Pārskatīts Dotcom burbulis
Pamatojoties uz datiem, kas sākās 1980. gadā, neto maržas parāds 2017. gadā sasniedza rekordu 1,31% no kopējā tirgū pārdoto akciju vērtības Ņujorkas fondu birža (NYSE), pēc Goldman Sachs Group Inc. veiktās analīzes. (GS), ko citē Žurnāls. Iepriekšējais augstākais rādītājs abos avotos gada laikā bija 1,27% Dotcom burbulis kas sāka deflāciju 2000. Tāpat kā akciju pirkšana ar rezervi palīdzēja veicināt šo tirgus uzplaukumu, arī kaskādes maržinālie pieprasījumi veicināja turpmāko Dotcom Crash.
"Spēcīgākais arguments pret aizņemšanos"
Savā vēstulē akcionāriem Bafets atsaucas uz savu pieredzi ar Berkšīras akcijām kā "spēcīgāko argumentu, ko varu savākt pret jebkad aizņemtās naudas izmantošanu akciju iegādei", citē CNBC. Kad Bafets 1964. gadā pārņēma Berkšīru, akciju vērtība bija aptuveni 19,00 USD. Tā sākuma cena 26. februārī bija 311 240,00 ASV dolāri, kas nozīmē, ka katrs 1964. gadā ieguldītais dolārs būtu prātam neaptveramu 16 381,05 ASV dolāru vērts. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Ja jūs būtu ieguldījis tieši pēc Berkskire Hathaway IPO.)
Bet Bufets norāda, ka tas nebija vienmērīgs augšupejošs ceļš un ka investori, kuri nopirka viņa uzņēmuma akcijas ar galvojuma parādu, tika nodedzināti. Pagājušo gadu laikā Bufets sacīja, ka Berkšīras akcijas ir izturējušas četrus periodus, kuros tās izturēja liels kritums: samazinājās par 59% 1973.-1975. gadā, samazinājās par 37% 1987. gadā, samazinājās par 49% 1998.-2000. gadā un samazinājās par 51% 2008-2009. "Vienkārši nevar pateikt, cik tālu akcijas var samazināties īsā laika posmā," viņš raksta, kā citē CNBC. Investoriem, kuri bija iegādājušies Berkšīru ar starpību, būtu bijis jālikvidē liela daļa, ja ne visas, savas kapitāla daļas, lai šo lejupslīdes laikā izpildītu nodrošinājuma pieprasījumus, tādējādi zaudējot iespaidīgu peļņu nākotnē.
"Pēdējos 53 gadus uzņēmums [Berkshire] ir radījis vērtību, atkārtoti ieguldot savus ienākumus un izīrējot saliktie procenti strādā savu burvību, "raksta arī Bafets, atkal CNBC. Būdams reālists, viņš arī brīdināja, ka nākamo 53 gadu laikā ir iespējami lieli akciju cenas kritumi, kas līdzīgi iepriekš minētajiem. "Gaisma jebkurā laikā var pāriet no zaļas uz sarkanu, neapstājoties pie dzeltenas," viņš novēroja.
