Kvadrātiskie ieņēmumi: kas notika ar SQ

Kas notika

Square bija paredzēts ziņot par peļņu pēc tirgu slēgšanas 2020. gada 5. augustā, bet tā ieņēmumi noplūda un Bloomberg ziņoja pēc tirgu slēgšanas 4. augustā. Ziņas bija pozitīvas. Pārdošanas apjomi, kuriem analītiķi bija paredzējuši nelielu kritumu, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu faktiski pieauga. Zaudējumi uz akciju bija arī mazāki, nekā paredzēts, un, lai gan bruto maksājumu apjoms (GPV), darījumu kopējā vērtība kvadrātveida procesos, samazinājās, kritums bija arī mazāks nekā gaidīts. Square akcijas otrdien pēc darba laika palielinājās par vairāk nekā 10% un šodien ir nedaudz augstākas.

(Zemāk ir Investopedia sākotnējais peļņas priekšskatījums, kas publicēts 2020. gada 29. jūlijā.)

Ko meklēt

Square Inc. (SQ) izjūt pandēmijas izraisītās ekonomiskās lejupslīdes negatīvo finansiālo ietekmi, pat ja tās akcijas dramatiski pārspēj akciju tirgu. Finanšu pakalpojumu uzņēmums, kuru līdzdibināja Twitter Inc. (

TWTR) Izpilddirektors Džeks Dorsijs, specializējies darījumu apstrādē starp tirgotājiem un viņu patērētājiem. Un Square darījumi šajās dienās strauji samazinās globālās lejupslīdes apstākļos, kaitējot tā galvenajam ieņēmumu avotam.

Investori vēro, cik smagi šie spēki kaitē laukumam, kad 2020. gada 5. augustā tiek ziņots par ieņēmumiem 2020. gada 2. ceturksnī. Analītiķi sagaida, ka Square ziņos par otro zaudējumu ceturksni pēc kārtas, samazinot ieņēmumus.

Investori arī skatīsies galveno kvadrātmetriku Q2 pārskatā, kas atspoguļo darījumu apjomus: bruto maksājumu apjomu (GPV). GPV ir Square galvenais mērītājs attiecībā uz kopējo dolāru summu, kas tiek darīta, izmantojot tās maksājumu ekosistēmas. Analītiķi sagaida, ka GPV samazināsies par 29,8%, kas ir pirmais ceturkšņa kritums vismaz četru gadu laikā.

Neskatoties uz šīm negatīvajām prognozēm, Square akcijas ir trīskāršojušās no 2020. gada marta zemākajām atzīmēm. Pēdējo 12 mēnešu laikā uzņēmuma akcijas ir nodrošinājušas ieguldītājiem ar kopējo atdevi 54,0% salīdzinājumā ar S&P 500 kopējo atdevi 6,5%. Visi dati ir uz 2020. gada 28. jūliju.

Square akcijas ir strauji pieaugušas, neskatoties uz to, ka 6. maijā tika ziņots par neapmierinošiem 2020. gada 1. ceturkšņa rezultātiem. Uzņēmums piedzīvoja savus pirmos zaudējumus kopš publiskās iegādes 2015. gadā, ziņojot par koriģēto peļņu par akciju (EPS) no -0,02 ASV dolāri. Tas bija dramatisks pavērsiens, salīdzinot ar koriģēto EPS 0,12 ASV dolāru apmērā iepriekšējā gada pirmajā ceturksnī. Neskatoties uz to, Square ziņoja par ieņēmumu pieaugumu par 44,0%, kas saskanēja ar izaugsmes tempiem, kas publicēti pēdējos gados.

Uzņēmums savā pirmajā ceturkšņa ziņojumā ieguldītājiem deva nozīmīgu brīdinājuma zīmi. Tajā teikts, ka tās Pārdevēju ekosistēma, kas sniedz finanšu pakalpojumus tirgotājiem, Covid-19 dēļ ceturkšņa pēdējās divās nedēļās piedzīvoja ievērojamu lejupslīdi.Tas notika pat tad, kad Square's Cash App ekosistēma piedzīvoja lielākus apjomus, publicējot aprīlī visu laiku labākais mēnesis klientiem, kas veic darījumus, vienādranga apjomiem, naudas karšu tēriņiem un citiem pakalpojumus.

Pat ar Cash App panākumiem analītiķi prognozē drūmu 2020. gada 2. ceturkšņa ceturksni, kad uzņēmums publicēs arvien lielākus neto zaudējumus. Viņi lēš, ka koriģētais EPS ir -0,05 ASV dolāri, kas ir vairāk nekā divas reizes lielāks par zaudējumiem pirmajā ceturksnī. Paredzams, ka ieņēmumi samazināsies par 2,2%. Tas būtu pirmais ieņēmumu kritums kopš Square gopublic, un tas ir krasā pretstatā stabilajiem ieņēmumu pieauguma tempiem, kas svārstās no 41 līdz 51% katrā no pēdējiem astoņiem ceturkšņiem.

Kvadrātveida galvenie rādītāji
Aprēķins 2020. gada 2. ceturksnim	Aktuāli 2019. gada 2. ceturksnī	Aktuāli 2018. gada 2. ceturksnī
Koriģētā peļņa par akciju ($)	-0.05	0.21	0.13
Ieņēmumi (M $)	1,148.0	1,174.2	778.0
Bruto maksājumu apjoms (B $)	18.8	26.8	21.4

Avots: Redzams alfa

Kā norādīts, daudzi investori rūpīgi aplūkos Square bruto maksājumu apjomu jeb GPV, kas mēra kopējo summu dolāru darījumu apjomu, ko pārdevēji apstrādā, izmantojot Square, kā arī dažus vienādranga maksājumus skaidrā naudā LietotneGPV ir galvenais uzņēmuma panākumu rādītājs aizvien pārpildītākajā maksājumu nozarē, kurā ietilpst tādi konkurenti kā PayPal Holdings Inc. (PYPL) un kredītkaršu nodrošinātājiem, piemēram, Mastercard Inc. (MA).

Square GPV gada laikā pieauga par 14,0% (JŪS) 2020. gada 1. ceturksnī, atzīmējot metrikas lēnāko izaugsmi kopš uzņēmuma publiskās publicēšanas. Palēnināšanās atbilst vispārējam palēninājumam, kas noticis pēdējo četru gadu laikā: GPV pieaugums 2016. gada četros ceturkšņos bija robežās no 34–45% no YY un palēninājās līdz 25–27% YOY 2019.

Šī izaugsmes tendence var mainīties 2020. gada 2. ceturksnī. Analītiķu aplēses par bruto maksājumu apjoma samazināšanos par 29,8% ir pārsteidzoši 55 procentu punktu svārstības no 25,3% pieauguma 2019.Šim milzīgajam metriskās degvielas uzpildes laukuma pasliktinājumam būtu tikai negatīva ietekme uz uzņēmuma peļņu, ieņēmumiem un investoriem.