Divi taupības reklāmguvumi jūsu portfelim

Viens no ienesīgākajiem veidiem, kā ieguldīt akcijās, ir arī viens no garlaicīgākajiem. Savstarpējās krājbankas (veids taupības iestāde) pirmo reizi tika ieviesti 1816. gadā, lai apkalpotu klientus ar zemiem ienākumiem. Viņiem nav kapitāla krājumu, un tie pieder to biedriem, kuri piedalās peļņā un zaudējumos. Kad savstarpēja krājbanka pārvēršas par akcionāriem piederošu banku, tā parasti nepiesaista lielu uzmanību.

Lai gan sākotnējais piedāvājums parasti rada peļņu IPO pircēji, tāpēc, kā notiek konversijas process, piedāvājumi parasti ir pār abonēts noguldītāji, vadītāji un banka darbinieku akciju īpašumtiesību plāns (ESOP)) vai pensijas plānu. Plašākai sabiedrībai parasti nav iespēju iegādāties akcijas šajos piedāvājumos. Pēc IPO tās galvenokārt ir mazākas bankas, kas atrodas tālu no Volstrītas radara ekrāna un lielākā daļa investoru.

Taupības pārveidošanas mehānika

Taupības pārveidošanas mehānika ir unikāla. Ja taupība ar 100 miljoniem ASV dolāru pašu kapitāls nolemj pārvērst akcionāru īpašumā, viņi varētu pārdot (neņemot vērā piedāvājuma izmaksas) 10 miljonus akciju par 10 ASV dolāriem. Pēc piedāvājuma būs apgrozībā 10 miljoni akciju, bet pašu kapitāls tagad būs 200 miljoni ASV dolāru, jo piedāvājuma ieņēmumi tiek pievienoti bankas pašu kapitālam. Ņemot vērā šo piedāvājumu matemātiku, ir viegli saprast, kāpēc daudzi banku akciju investori un iestādes

glabāt noguldījumus atlikušajos ietaupījumos visā valstī, cerot beidzot piedalīties IPO.

Kad piedāvājums ir pabeigts, mums parasti ir mazāka finanšu iestāde, kas nepiesaista lielu investoru uzmanību. Sakarā ar papildu pamatkapitālu, kas iegādāts no piedāvājuma, daudzas nesen akciju īpašniekiem piederošās bankas tirgo krietni zemāk grāmatvedības vērtība. Likumos ir noteikums par kontroles maiņu, kas aizliedz būt tikko pārveidotam taupībai iegūti pirmajos trīs darbības gados, tāpēc pirkšanas interese no ārpuses ir maza ieguldītājiem. Tie ir pārāk mazi, lai lielākās iestādes varētu interesēties par akcijām, un Volstrīta parasti tām neseko. Bankas bieži nonāk tirgus nostūros, un lielākā daļa investoru tos ignorē.

Milzīga iespēja pacientiem investoriem

Tas rada a reāla iespēja ieguldītājiem ar pacietību turēt akcijas dažus gadus. Pērkot tos ietaupījumus, kas tika pārveidoti pirms diviem gadiem un kas tuvojas brīdim, kad kontroles noteikumu maiņas termiņš beidzas, var būt diezgan izdevīgi. Tas ir vēl patiesāk šodien, kad zemo neto procentu peļņas un augstāku regulatīvo izmaksu kombinācija padara iegādi par labāko veidu lielākajai daļai banku, lai palielinātu savus aktīvus un peļņu. Daudzām no šīm nesen konvertētajām bankām ir aktīvisti investori kā akcionāri, kuri aģitē, lai vadība apsvērtu pārdošanu, lai to atbloķētu akcionāra vērtība. Ja atskatāmies uz bankām, kuras veica konvertāciju 2013. gadā, mēs atklājam vairākas bankas, kuras pārdod par izdevīgām cenām un varētu kļūt par pārņemšanas kandidātēm 2018. gadā.

Uzņēmums Westbury Bancorp Inc.

Uzņēmums Westbury Bancorp Inc. (WBB) savu sākotnējo konversijas piedāvājumu pabeidza 2013. gada aprīlī. Bankai, kuras galvenā mītne atrodas Vistbendā, Viskā, ir astoņas filiāles, kuru kopējie aktīvi ir aptuveni 797,4 miljoni ASV dolāru. Komerciālais nekustamais īpašums un vienas ģimenes un daudzģimeņu mājas veido aptuveni 83% no kredītportfeļa, un vadība ir paveikusi labu darbu, izsniedzot aizdevumus. Aptuveni 0,03% no bankas aizdevumiem bija kavēti 90 dienas (vai vairāk) vai bija ienākumus nenesoši aizdevumi. Šis skaitlis ir uz 2017. gada jūniju. Vidējais rādītājs valstī ir 1,04%.

Pats interesantākais - Vestberija izslēgts no saraksta tās krājumi no Nasdaq apmaiņu 2017. gada oktobrī, un ar SEC no janvāra. 15, 2018. Šāda izslēgšana var būt solis ceļā uz pārņemšanu vai apvienošanos. Brīdinājuma vārds: izslēgšana no saraksta dažreiz norāda, ka uzņēmums gatavojas pasludināt bankrotu. Pēc izslēgšanas uzņēmums paziņoja par sesto akciju atpirkšanas programma. Šāds solis parasti norāda uz vadības uzticību uzņēmumam.

Charter Financial Corp.

Charter Financial Corp. (CHFN) arī pabeidza savu sākotnējo konversijas piedāvājumu 2013. gada aprīlī. Banka atrodas West Point, Ga., Un tai ir 20 filiāles visā Gruzijā, Alabamā un Floridas panhandle. 2017. gada septembrī kopējie aktīvi bija 1,6 miljardi ASV dolāru. Charter Financial vadība izmantoja kredītu krīze iegādāties trīs bankas FDIC aizdevumu zaudējumu sadales vienošanās laikā no 2009. līdz 2011. gadam, lai paplašinātu savu darbību Floridā un Džordžijā.

Gandrīz 70% no kredītportfeļa ir komerciāls nekustamais īpašums un vienas ģimenes mājas. Tas liecina par jaunākajiem ieņēmumu pārskatiem peļņa par akciju (EPS) pieaugums par 20.3% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. The akcionāru saraksts ietver banku akciju speciālistus, tostarp FJ Capital un Banc Funds LLC. Charter Financial darbojas ļoti konkurētspējīgā tirgū, un tiem būs jāaug, iegādājoties uz priekšu vairāk banku, vai arī tās varētu viegli kļūt par mērķi kādai no lielākajām bankām, kas aug reģionos. Banka M&A aktivitāte dienvidaustrumos ir bijusi strauja, un paredzams, ka tā turpināsies.

Bottom Line

Pērkot šos garlaicīgos sīkumus, var gūt milzīgu peļņu. Tā kā pārņemšanas prēmijas bankām pašlaik ir vidēji 1,35 reizes lielākas par uzskaites vērtību, tad pieaugums no pašreizējām cenām ir pietiekami liels, lai attaisnotu pirkumu pašreizējās cenās. Ņemot vērā, ka abas bankas palielina savu uzskaites vērtību un atpērk akcijas, potenciālā peļņa pieaug katru ceturksni.

Informācijas atklāšana: rakstīšanas laikā autoram piederēja Charter Financial Corp un Westbury Bancorp Inc. akcijas.