Supernormālas izaugsmes akciju definīcija un piemērs

Kas ir pārdabisks izaugsmes fonds?

Supernormāls izaugsmes fonds ir vērtspapīrs, kas ir īpaši spēcīgs izaugsmi kādu laiku, tad galu galā atgriežas normālā izaugsmes līmenī. Savā neparastā izaugsmes posmā šie krājumi pārspēt ievērojami nodrošināt tirgu un nodrošināt ieguldītājus ar atgriežas kas ir krietni virs vidējā. Lai ieņēmumus varētu uzskatīt par neparastu izaugsmes fondu, ienākumiem vismaz vienu gadu jāturpina augt neparasti straujā tempā.

Izpratne par neparastas izaugsmes krājumiem

Supernormāli izaugsmes akcijas uzrāda neparasti strauju izaugsmi ilgāku laika periodu - gadu vai ilgāku laiku -, kas parasti pārspēj jebkuru vienlaicīgu izaugsmi visā ekonomikā. Uzņēmuma neparasti strauja krājumu pieauguma periodu nevar turpināt bezgalīgi. Galu galā konkurenti ienāks tirgū un panāks uzņēmumu. Tad ieņēmumi, visticamāk, samazināsies līdz līmenim, kas vairāk atbilst konkurencei un visai ekonomikai. Papildus jēdzienam “pārdabisks” akcijām, kurām ir šis pieaugošais pieauguma modelis, var piemērot idiomas “nepastāvīga” un “nepastāvīga izaugsme”.

Supernormāla izaugsme tiek uzskatīta par regulāru an nozares dzīves cikls, jo īpaši, ja ir liels pieprasījums pēc jauna produkta. Tādējādi daži jaunizveidotie uzņēmumi, protams, iziet pārdabisku izaugsmes posmu. Daudzi no veiksmīgākajiem uzņēmumiem vēsturē kādā attīstības posmā ir piedzīvojuši neparastu izaugsmi.

Jo īpaši viņu agrīnajos gados, nākotnē blue-chip akcijas bieži vien novērtēs daudz augstāk nekā vidējie tirgus rādītāji. Pēc tam šie ieņēmumi izlīdzinās, un krājumi var kļūt par zilu čipu. Vai arī, ja uzņēmums ražoja tikai iedomu, pēc izaugsmes fāzes peļņa var krasi samazināties, un uzņēmums paliek neliels vai pilnībā izzūd.

Kas izraisa krājumu pārdabisku pieaugumu?

Neparasti strauju drošības pieaugumu var izraisīt jebkuri faktori: aizraujoša jauna produkta vai tehnoloģijas laišana tirgū; inovatīva biznesa modeļa vai mārketinga stratēģijas izveidošana; vai uzsākt tik ļoti nepieciešamo pakalpojumu.

Uzņēmums var arī sasniegt neparastu izaugsmi, ja tam ir patents, pirmrindnieka priekšrocībavai cits faktors, kas nodrošina pagaidu pārsvaru noteiktā tirgū. Turklāt situācijas, kas ietekmē ekonomisko vidi, var izraisīt neparastu izaugsmi. Piemēram, inženiertehniskais uzņēmums var piedzīvot strauju akciju cenas un peļņas pieaugumu būvniecības nozares nepieredzētas izaugsmes un pieprasījuma laikā. Vēl viens neparastas izaugsmes ierosinātāja piemērs varētu būt, kad uzņēmums laiž tirgū veiksmīgu jaunu produktu, kura pamatā ir mākslīgais intelekts (AI), pirms AI tehnoloģijas kļūst par galveno.

Izaicinājums novērtēt pārdabiskas izaugsmes akcijas

Akciju novērtēšana var būt pietiekami sarežģīta, taču vērtības noteikšana uzņēmumiem, kuru izaugsme strauji paātrinās, var būt sarežģīta. Pastāvīgas, neparastas izaugsmes krājumus nevar novērtēt tāpat kā uzņēmumus, kuru peļņa paredzams pieaugums nemainīgā tempā, tas ir, atbilstoši ekonomikai nākotne. Pastāvīgas izaugsmes krājumiem parasti ir labi pieturēties pie Gordona izaugsmes modelis no vērtēšanas. Gordona izaugsmes modelis, pazīstams arī kā dividenžu atlaižu modelis (DDM) ir metode akciju patiesās vērtības aprēķināšanai, neņemot vērā pašreizējos tirgus apstākļus. Modelis šo vērtību pielīdzina akciju nākotnes dividenžu pašreizējai vērtībai (PV).

Lai gan Gordona izaugsmes modelis ir viens no vienkāršākajiem novērtēšana formulas, tas neietekmē dividendes pieauguma izmaiņas laika gaitā. Līdz ar to ir grūti precīzi izmantot šo modeli pārdabiskiem krājumiem. Šādos gadījumos jums jāzina, kā aprēķināt vērtību uzņēmuma agrīnajos, strauji augošajos gados un vēlākos, zemākajos nemainīgās izaugsmes gados. Lai ņemtu vērā neparastas izaugsmes akciju nedaudz mainīgākās dividenžu/peļņas aktivitātes, mēs varam izmantot “divpakāpju” vai “daudzpakāpju”DDM vietā. Pamata divpakāpju modelī tiek pieņemts nemainīgs, ārkārtējs ātrums virs normālas izaugsmes perioda, kam seko nemainīgs, normāls pieauguma temps pēc tam; un atšķirība šajos divos pieauguma tempos var būt būtiska.

Iespējamais divpakāpju modeļa ierobežojums ir tāds, ka pāreja starp sākotnējo neparasto augšanas periodu un pēdējo līdzsvara stāvokļa augšanas periodu var būt pēkšņa; un dažos gadījumos reālāka būtu vienmērīgāka pāreja uz izaugsmes fāzi. Tādējādi akadēmiķi un kvantitatīvie analītiķi ir izstrādājušas divpakāpju modeļa variācijas, kurās izaugsme sākas strauji un samazinās ar lineāriem soļiem visā neparastā augšanas periodā, līdz tas sasniedz normālu ātrumu beigas.

Reālas pasaules pārdabiskas izaugsmes fonda piemērs

Netflix Inc. agrīnā stadijā bija vairāki neparasti augšanas gadi, taču tie bija īslaicīgi, jo peļņa atkal samazinājās par gadu vai diviem.

Ilgstošs pārdabisks izaugsmes periods sākās 2016. Gadā uzņēmums nopelnīja 0,29 USD peļņa par akciju (EPS), tad 2016. gadā 0,44 ASV dolāri, 52% lēciens. 2017. gadā EPS bija 1,29 USD (193% lēciens), tad 2,78 USD 2018. gadā (116%). Peļņa 2019. gadā turpināja pieaugt līdz 4,28 ASV dolāriem, kas ir par 54% vairāk.

Šādu izaugsmes tempu var saglabāt tikai tik ilgi. Netflix gadījumā ir tikai tik daudz cilvēku, kas vēlas abonēt, un tikai noteiktu cenu viņi vēlas maksāt par pakalpojumu. Paaugstināta konkurence arī kaitēs izaugsmes tempam ilgtermiņā. Tas nenozīmē, ka nevar turpināt augt un iet ļoti labi, bet peļņa galu galā normalizēsies. Izaugsmes sērija varētu turpināties vai pat paātrināties, pirms tas notiks. Dažos gadījumos neparasta izaugsme var ilgt daudzus gadus. Citiem uzņēmumiem tas ir īslaicīgs.