Kas ir aptumšošanas periods?

Kas ir aptumšošanas periods?

A aptumšošanas periods finanšu tirgos ir laika posms, kad daži cilvēki - vai nu vadītāji, darbinieki vai abi - ir aizliegts pirkt vai pārdot sava uzņēmuma akcijas vai veikt izmaiņas pensiju plānā ieguldījumiem. Izmantojot uzņēmuma akcijas, aptumšošanās periods parasti notiek agrāk paziņojumi par peļņu. Attiecībā uz pensijām tas notiek laikā, kad tiek veiktas būtiskas izmaiņas.

Kādi ir noteikumi par akciju tirdzniecību?

The Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) faktiski neaizliedz vadītājiem pirkt vai pārdot akcijas pirms paziņojumiem par peļņu, ja vien uzņēmuma likumīgi noteiktā informācija ir atjaunināta.

Tomēr lielākā daļa biržā kotēto uzņēmumu aizliedz direktoriem un konkrētiem darbiniekiem, kuriem varētu būt svarīga iekšējā informācija, tirgoties nedēļās pirms peļņas izlaišanas. Viņi to dara, lai izvairītos no jebkādām iespējamām aizdomām, ka darbinieki varētu izmantot šo informāciju savā labā pirms tās publiskas publicēšanas, kas būtu pretrunā SEC noteikumiem par iekšējās informācijas tirdzniecību. Iekšējās informācijas tirdzniecība izmanto nepublisku informāciju, lai gūtu peļņu vai novērstu zaudējumus akciju tirgū.

Pensiju plāni un aptumšošanas periodi

Pensiju plānu pārtraukšanas periodi tiek uzlikti, ja plāna dalībniekiem ir liegtas izmaiņas ieguldījumu sadalījumā. Parasti tas notiek gadījumos, kad plānā tiek veiktas būtiskas izmaiņas. Tas varētu ietvert izmaiņas vadības personālā, uzņēmumu apvienošanos vai iegādi, alternatīvu ieguldījumu īstenošanu vai pat izmaiņas lietvedībā.

Saskaņā Sarbanes-Oxley akts, 2002. gads, tas ir nelikumīgi jebkuram direktoram vai izpilddirektoram emitents jebkura kapitāla vērtspapīra (ja vien vērtspapīrs nav atbrīvots) no vērtspapīru pirkšanas, pārdošanas vai citāda iegūšanas vai nodošanas a pensijas plāns aptumšošanas periods, ja viņi ir ieguvuši nodrošinājumu saistībā ar nodarbinātību. Tas ietver vērtspapīrus, kas nav ietverti pašā pensiju plānā.

Šo noteikumu mērķis ir arī novērst iekšējās informācijas tirdzniecība kas citādi varētu notikt laikā, kad tiek veiktas izmaiņas.

Akciju analītiķi un aptumšošanas periodi

Akciju analītiķi ir pakļauti arī aptumšošanas periodiem ap sākotnējo publisko piedāvājumu. Analītiķiem iepriekš bija aizliegts publicēt pētījumus par IPO pirms un vēl 40 dienas pēc tam. Bet šie noteikumi tika mīkstināti 2015. Tagad ir tikai analītiķi ar uzņēmumiem, kas bija iesaistīti kā parakstītāji vai izplatītāji aizliegts no pētījumu publicēšanas vai publiskas uzstāšanās saistībā ar IPO un tikai 10 dienas pēc piedāvājuma pabeigšanas.