Kas ir valūtas internacionalizācija?
Kas ir valūtas internacionalizācija?
Valūtas internacionalizācija ir valūtas plaša izmantošana ārpus tās sākotnējās emisijas valsts robežām. Valūtas internacionalizācijas līmeni valūtai nosaka pieprasījums, kāds lietotājiem citās valstīs ir pēc šīs valūtas. Šo pieprasījumu var veicināt valūtas izmantošana, lai nokārtotu starptautisko tirdzniecību, kas jāuztur kā rezerves valūta vai a drošs patvērums valūta vai vispārēja izmantošana kā netiešas apmaiņas līdzeklis citu valstu iekšzemes ekonomikā, izmantojot valūtas aizstāšana.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Valūtas internacionalizācija ir valūtas izmantošana ārpus tās emisijas valsts robežām.
- Dominējošākā rezerves valūta ir USD, kam seko eiro, Japānas jena un sterliņu mārciņa.
- Valstis centrālajās rezervju bankās tur ārvalstu valūtas, lai segtu saistības un īstenotu monetāro politiku.
- Valūtām, kas tiek turētas ārvalstu rezervēs, nav ierobežojumu to iegādei, tās var izrakstīt rēķini eksportētājiem, un ārvalstu un vietējām iestādēm vajadzētu būt iespējai emitēt tirgojamus instrumentus internacionalizētā veidā valūtu.
Valūtu internacionalizācijas izpratne
Svarīgs valūtas internacionalizācijas aspekts ir tas, ka attiecīgo valūtu neizmanto tikai emitējošās valsts rezidentu darījumos, bet arī darījumos starp nerezidentiem; tas ir, nerezidenti to izmanto savas valsts valūtas vietā, veicot darījumus ar precēm, pakalpojumiem vai finanšu aktīviem.
Pieprasījums pēc valūtas izmantošanas ārpus emitentvalsts robežām var rasties vairākos veidos. Ārvalstu valdības un centrālās bankas var izmantot šo valūtu kā rezerves valūtu, lai papildus piramīdētu savu valūtu. Ārzemniekiem, iespējams, būs jāizmanto valūta, lai nokārtotu starptautisko tirdzniecību ar partneriem, kuri vēlas saņemt samaksu. Visbeidzot, ārzemnieki var vēlēties izmantot valūtu kopā ar vietējo valūtu vai tās vietā, lai pirktu un pārdotu preces savā iekšzemes ekonomikā.
No šiem lietojumiem visvieglāk ir izmērīt un sekot līdzi kā bankas rezerves valūtai kā valūtas internacionalizācijas rādītājam. Dominējošākā rezerves valūta ir USD, ar eiro (EUR) un Japānas jena - tālu otrā un trešā. Saskaņā ar Starptautiskā Valūtas fonda datiem, kas seko ārvalstu valūtas rezervēm visā pasaulē, 2021. gada 1. ceturksnī 59% kopējās ārvalstu valūtas rezerves ir ASV dolāri, 20,5% tiek turēti eiro, 5,89% Japānas jenās un 4,70% sterliņu mārciņā.
Valūtas internacionalizācijas prasības
The Starptautisko norēķinu banka (BIS) izceļ dažas svarīgas iezīmes, kas jāievēro internacionalizācijai.
Vissvarīgākais ir tas, ka emitentvalsts valdībai nav nekādu ierobežojumu jebkurai vienībai iegādāties vai pārdot šo valūtu. Otrkārt, eksportētājiem neatkarīgi no tā, vai tie ir no attiecīgās valsts vai citiem, jāspēj izrakstīt rēķinus par eksportu šajā valūtā. Treškārt, virknei vienību, tostarp privātiem un oficiāliem uzņēmumiem un bankām, kā arī privātpersonām, vajadzētu būt iespējai turēt vēlamās summas. Ja pietiekami daudz tur ārvalstu centrālās bankas, tad valūta kļūs par rezerves valūtu. Visbeidzot, gan vietējiem, gan ārvalstu uzņēmumiem un iestādēm vajadzētu būt iespējai emitēt tirgojamus instrumentus šīs valsts valūtā neatkarīgi no emisijas vietas.
Piemēram, a Eiroobligācijas jaunattīstības tirgus var pārdot Eiropas investoriem, bet var būt denominēts USD; vai amerikāņu uzņēmums Āzijā var emitēt dolāra obligāciju.
Valūtas internacionalizācijas priekšrocības
Valstij, kuras valūta ir internacionalizēta, ir vairākas priekšrocības. Ekonomiski tas paplašina tirgus sfēru, kurā viņi var piedalīties bez nepieciešamības apmainīties ar valūtām un segt ar to saistītās darījumu izmaksas. Tas nodrošina lielāku noteiktību iedzīvotājiem, kuri var denominēt ārvalstu darījumus savā valūtā. Viņi var arī aizņemties ārvalstu tirgos, neradot valūtas kursa risku, iespējams, ļaujot tiem atrast lētāku finansējumu.
Kopumā pamatotajam pieprasījumam pēc valūtas vajadzētu samazināt procentu likmes un tādējādi palīdzēt samazināt vietējās kapitāla izmaksas. Lai gan iespējamas internacionalizācijas izmaksas varētu radīt destabilizējošas sekas, ja ārvalstu uzticības zaudēšana novestu pie pārdošanas valūtā denominētiem aktīviem, lielākajai daļai galveno valūtu ir lieli iekšzemes parāda tirgi, kas šādā situācijā varētu darboties kā amortizators scenārijs.