Kāpēc Volstrīta ir pasaules ekonomikas galvenais spēlētājs

Vissvarīgākais finanšu centrs pasaulē? Pasakaina vieta ar sudraba karotēm un zelta izpletņiem? Kakla kapitālisma centrs? Vai arī visu iepriekš minēto. Volstrīta daudziem cilvēkiem ir daudz, un uztvere par to, kas tas patiesībā ir, ir atkarīgs no tā, kam jūs jautājat. Lai gan cilvēku uzskati par Volstrītu var ļoti atšķirties, neapstrīdams ir tā ilgstošā ietekme ne tikai uz Amerikas ekonomiku, bet arī uz globālo.

Kas vispār ir Volstrīta?

Volstrīta fiziski aizņem tikai dažus kvartālus, kas ir mazāk nekā jūdze Manhetenas rajonā Ņujorkā; tomēr tā ietekme aptver visu pasauli. Termins “Volstrīta” sākotnēji tika lietots, lai apzīmētu atsevišķu lielu neatkarīgu brokeru sabiedrību grupu, kas dominēja ASV investīciju nozarē. Bet ar līnijām starp investīciju bankas un komercbankas kopš 2008. gada ir neskaidra, Volstrīta pašreizējā finanšu valodā ir kopējais termins daudzām pusēm, kas iesaistītas ASV investīciju un finanšu nozarē. Tas ietver lielākās investīciju bankas, komercbankas, riska ieguldījumu fondus, kopfondus, aktīvu pārvaldību uzņēmumiem, apdrošināšanas sabiedrībām, brokeriem-dīleriem, valūtas un preču tirgotājiem, finanšu iestādēm utt uz.

Lai gan daudzu šo vienību galvenā mītne var atrasties citās pilsētās, piemēram, Čikāgā, Bostonā un Sanfrancisko, plašsaziņas līdzekļi joprojām atsaucas uz ASV investīciju un finanšu nozare kā Wall Street vai vienkārši “The Street”. Interesanti, ka termina “Volstrīta” popularitāte ir starpnieks ASV investīciju nozare ir novedusi pie līdzīgām “ielām” dažās pilsētās, kur ieguldījumu nozare ir apvienota, lai to apzīmētu nācijas finanšu sektors, piemēram, Bay Street Kanādā un Dalal Street Indijā.

Kāpēc Volstrītai ir šāda ietekme?

ASV ir pasaules lielākā ekonomika ar 2021 iekšzemes kopprodukts (IKP) ir 22,68 triljoni ASV dolāru. Tā ir gandrīz pusotru reizi lielāka par otro lielāko ekonomiku Ķīnu (2021. gada IKP = 16,64 triljoni ASV dolāru). Runājot par tirgus kapitalizācijaASV zināmā attālumā ir pasaulē lielākā, kas veido 205,97% no vietējā tirgus kapitalizācijas (uz 2021. gada jūniju). Kanāda ir otrā ar 152,92%, bet Japānas tirgus ir tālu trešā daļa ar nedaudz vairāk kā 124% no tirgus ierobežojuma.

Volstrītai ir tik būtiska ietekme uz pasaules ekonomiku, jo tā ir lielākās tirdzniecības centrs finanšu tirgos pasaules bagātākajā tautā. Volstrītā atrodas cienījamā Ņujorkas fondu birža, kas ir neapstrīdams līderis visā pasaulē attiecībā uz tā kotēto uzņēmumu vidējo dienas akciju tirdzniecības apjomu un kopējo tirgus kapitalizāciju. The Nasdaq birža, kas ir otra lielākā birža pasaulē, galvenā mītne atrodas arī Volstrītā.

Kā Volstrītai ir šāda ietekme?

Volstrīta ietekmē ASV ekonomiku vairākos veidos, no kuriem svarīgākie ir šādi:

• Bagātības efekts: Spēcīgi akciju tirgi izraisīt "bagātības efektu" patērētājiem, lai gan daži ievērojami ekonomisti apgalvo, ka tas ir izteiktāks nekustamā īpašuma uzplaukuma laikā nekā kapitāla vērtspapīru laikā buļļu tirgus. Bet šķiet loģiski, ka patērētāji, visticamāk, vairāk sliecas uz lielām biļetēm, kad akciju tirgi ir karsti un viņu portfeļi ir guvuši ievērojamus ieguvumus.
• Patērētāju uzticība: Buļļu tirgi parasti pastāv, kad ekonomiskie apstākļi veicina izaugsmi, un patērētāji un uzņēmumi ir pārliecināti par nākotnes perspektīvām. Kad viņu pārliecība pieaug, patērētāji mēdz tērēt vairāk, kas kopš tā laika uzlabo ASV ekonomiku patērētāju izdevumi veido gandrīz 70% no tā.
• Uzņēmējdarbības investīcijas: Buļļu tirgos uzņēmumi var izmantot savu dārgo akciju, lai piesaistītu kapitālu, ko pēc tam var izmantot, lai iegādātos aktīvus vai konkurentus. Palielinātas investīcijas uzņēmējdarbībā rada lielāku ekonomisko iznākumu un rada vairāk darba vietu.

Global Bellwether

Akciju tirgum un ekonomikai ir simbiotiskas attiecības, un labos laikos viens virza otru pozitīvas atsauksmes cilpa. Taču nenoteiktos laikos akciju tirgus un plašās ekonomikas savstarpējai atkarībai var būt ļoti negatīva ietekme. Būtisku akciju tirgus lejupslīdi uzskata par a lejupslīde, bet tas nekādā gadījumā nav nekļūdīgs rādītājs.

Piemēram, 1929. gada Volstrītas avārija noveda pie Lielā depresija gados, bet 1987. gada avārija neizraisīja recesiju. Šī neatbilstība noveda pie Nobela prēmijas laureāta, Pols Samuelsons, lai atzīmētu, ka akciju tirgus bija paredzējis deviņas no pēdējām piecām recesijām.

Volstrīta virza ASV akciju tirgu, kas savukārt ir pasaules ekonomikas zvans. 2000.-02. Un 2008.-2009 globālās recesijas abu ģenēze bija ASV, attiecīgi plīstot tehnoloģiju burbulim un sabrūkot mājokļiem. Bet Wall Street var būt arī katalizators globālai paplašināšanai, kā tas ir redzams no diviem piemēriem pašreizējā tūkstošgadē. Pasaules ekonomiskā paplašināšanās 2003.-2007. Gadā sākās ar milzīgu mītiņu Volstrītā 2003. gada martā. Sešus gadus vēlāk, piedzīvojot lielāko lejupslīdi kopš 30. gadu depresijas, kāpums atpakaļ no ekonomiskās bezdibenis sākās ar milzīgu Volstrītas mītiņu 2009. gada martā.

Kāpēc Volstrītā reaģē uz ekonomiskajiem rādītājiem

Akciju un citu finanšu aktīvu cenas ir balstītas uz pašreizējo informāciju, kas tiek izmantota, lai izdarītu noteiktus pieņēmumus par nākotni, kas savukārt veido pamatu aktīva novērtēšanai patiesā vērtība. Kad an ekonomiskais rādītājs tiek izlaists, tas parasti maz ietekmētu Volstrītu, ja tas atbilstu cerībām (jeb tā sauktajai “vienprātības prognozei” vai “analītiķu vidējai aplēsei”). Bet, ja tas nāk daudz labāk, nekā gaidīts, tas varētu pozitīvi ietekmēt Volstrītu; otrādi, ja tas ir sliktāks nekā gaidīts, tas negatīvi ietekmētu Volstrītu. Šo pozitīvo vai negatīvo ietekmi var izmērīt, piemēram, izmaiņas akciju indeksos, piemēram, Dow Jones Industrial Average vai S&P 500.

Piemēram, pieņemsim, ka ASV ekonomika iet uz priekšu, un paredzams, ka algas skaitļi, kas tiks publicēti nākamā mēneša pirmajā piektdienā, parādīs, ka ekonomika radīja 250 000 darbavietu. Bet, kad tiek publicēts algas pārskats, tas parāda, ka ekonomika radīja tikai 100 000 darba vietu. Lai gan viens datu punkts neveido tendenci, vājie algas skaitļi var novest pie dažiem ekonomistiem un tirgus vērotājiem Volstrītā, lai pārdomātu savus pieņēmumus par ASV ekonomikas izaugsmi nākotnē. Daži ielu uzņēmumi var samazināt ASV izaugsmes prognozes, un šo uzņēmumu stratēģi var arī samazināt savus mērķus attiecībā uz S&P 500. Liels institucionālie ieguldītāji kuri ir šo ielu firmu klienti, var izvēlēties kādu iziet garās pozīcijas saņemot pazeminātās prognozes. Šī pārdošanas kaskāde Volstrītā var novest pie tā, ka akciju indeksi dienā noslēgsies ievērojami zemāk.

Kāpēc Volstrītā reaģē uz uzņēmuma rezultātiem

Uz lielāko daļu vidējo un lielo uzņēmumu attiecas vairāki pētījumu analītiķi kuri strādā Wall Street firmās. Šiem analītiķiem ir padziļinātas zināšanas par uzņēmumiem, uz kuriem tie attiecas, un to analīzei un ieskatiem meklē institucionālie “pircēju” investori (pensiju fondi, kopfondi utt.). Daļa analītiķu pētījumu ir veltīti to uzņēmumu finanšu modeļu izstrādei, uz kuriem tie attiecas izmantojot šos modeļus, lai gūtu ceturkšņa (un gada) ieņēmumus un peļņas uz akciju prognozes katram uzņēmums. Analītiķu ceturkšņa ieņēmumu vidējais lielums un peļņa par akciju (EPS) prognozes konkrētam uzņēmumam sauc par “ielu tāmi” vai “ielu cerībām”.

Tādējādi, kad uzņēmums ziņo par ceturkšņa rezultātiem, ja tā paziņotie ieņēmumi un EPS skaitļi atbilst ielas aplēsēm, tiek teikts, ka uzņēmums ir izpildījis ielas aplēses vai cerības. Bet, ja uzņēmums pārsniedz vai nokavē Ielas cerības, reakcija uz tās akciju cenu var būt būtiska. Uzņēmums, kas pārsniedz Street cerības, parasti redzēs savu akciju cenu pieaugumu, un uzņēmums, kas rada vilšanos, var redzēt, ka tā akciju cena samazināsies.

Volstrītas kritika

Daži Volstrītas pārmetumi ietver:

• Tas ir viltots tirgus: Lai gan Volstrīta lielākoties darbojas godīgi un līdzvērtīgos konkurences apstākļos, Galleon Group līdzdibinātāja Raj Rajaratnam un vairāku SAC Capital Advisors pārliecība par iekšējās informācijas tirdzniecība maksas, pastiprinātu dažās jomās valdošo priekšstatu, ka tirgus ir viltots.
• Tas mudina riskēt uzņemties: Volstrītas uzņēmējdarbības modelis mudina riskēt uzņemties risku, jo tirgotāji to var izdarīt negaidīta peļņa ja viņu likmes ar sviras efektu ir pareizas, bet nav jāsedz milzīgie zaudējumi, kas radītos, ja tās kļūdītos. Tiek uzskatīts, ka pārmērīga riska uzņemšanās 2008. – 2009. Gadā veicināja ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīrus.
• Volstrītas atvasinājumi ir MII:Vorens Bafets brīdināja 2002. gadā ka Volstrītas izstrādātie atvasinājumi bija finanšu masu iznīcināšanas ieroči, un tas izrādījās ASV mājokļu sabrukuma laikā, kad ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri nonāca brīvajā kritienā.
• Volstrīta var celt ekonomiku uz ceļiem: Kā minēts iepriekš un redzams sadaļā Liela lejupslīde 2008-09.
• Pārāk liels, lai neizdotos glābšanai nepieciešami nodokļu maksātāju līdzekļi: Milzu Volstrītas bankām un firmām, kuras tiek uzskatītas par “pārāk lielām, lai neizdotos”, būtu nepieciešami nodokļu maksātāju līdzekļi, ja tām nepieciešama glābšana.
• Atvienojieties no galvenās ielas: Daudzi uzskata Volstrītu par vietu, kur nevajadzīgi starpnieki daudz, kuri ir ļoti labi apmaksāti, neskatoties uz to, ka tie nerada vērtību reālajai ekonomikai, piemēram, Main Street.
• Volstrīta dažiem izraisa skaudību un daudzos dusmas: Miljonu dolāru izmaksas kas ir diezgan izplatīti Volstrītā, dažos izraisa skaudību un daudzos dusmas, it īpaši pēc 2008. – 2009. gada lejupslīdes. Piemēram, “Okupē Volstrītu” savā manifestā apgalvoja, ka “cīnās pret kodīgo spēku” lielākajām bankām un daudznacionālām korporācijām par demokrātisko procesu un Volstrītas lomu tās izveidē an ekonomiskais sabrukums kas ir izraisījis lielāko lejupslīdi paaudzēs. ”

Bottom Line

Volstrītu veido lielākās biržas, lielākās finanšu firmas, un tajā strādā tūkstošiem cilvēku. Volstrītai kā pasaules lielākās ekonomikas tirdzniecības centram ir ilgstoša ietekme ne tikai uz Amerikas ekonomiku, bet arī uz pasaules ekonomiku.