Kā tiek apliktas ar pašvaldību obligācijām?

Obligācija ir parāda vērtspapīrs, ko emitējis uzņēmums vai valdība, lai piesaistītu naudu un segtu izdevumu vajadzības. Pašvaldības obligācija, kas pazīstama arī kā muni, ir parāda vērtspapīrs, ko izmanto, lai finansētu apgabala, pašvaldības vai valsts kapitālos izdevumus. Pašvaldību obligācijas federālā līmenī parasti ir bez nodokļiem, bet var tikt aplikti ar nodokļiem valsts vai vietējā ienākuma nodokļa līmenī vai noteiktos apstākļos.

Pārskats par pašvaldību obligācijām

Investoram viena no galvenajām munis priekšrocībām ir tā, ka viņi parasti ir atbrīvoti no federālā ienākuma nodokļa. Šie parāda vērtspapīri bieži tiek atbrīvoti arī no vietējiem un valsts nodokļiem, jo ​​īpaši, ja obligācijas ieguldītājs dzīvo valstī, kurā obligācija tika emitēta.

Būtībā, kad investori pērk pašvaldības obligāciju, viņi aizdod naudu obligācijai emitents apmaiņā pret noteiktu procentu maksājumu skaitu noteiktā laika periodā. Šī perioda beigas sauc par obligācijām termiņš, definēts kā tad, kad tiek atgriezta ieguldītāja visa ieguldījumu pamatsumma. Pašvaldību obligācijas, jo tās ir atbrīvotas no nodokļiem, ir populāras iedzīvotāju vidū ar augstāku ienākuma nodokļa kategoriju.

Lai gan parasti tiek uzskatīts, ka munis ir bez nodokļiem, ieguldītājiem pirms ieguldīšanas jānosaka obligāciju nodokļu sekas. Ja indivīds iegulda obligācijās, ko emitējusi savas mītnes valsts aģentūra, valsts nodoklis tiek iekasēts reti. Tomēr, ja viņi pērk citas valsts obligācijas, viņu mītnes valsts var aplikt ar nodokli savus procentu ienākumus no obligācijas.

Lai gan procentu ienākumi parasti ir atbrīvoti no nodokļiem pašvaldību obligācijām, kapitāla pieaugums Obligāciju pārdošana tiek aplikta ar federālajiem un valsts nodokļiem. Īstermiņa vai ilgtermiņa kapitāla pieaugums vai zaudējumi no obligāciju pārdošanas ir starpība starp obligācijas pārdošanas cenu un obligācijas sākotnējo pirkuma cenu.

Pašvaldību obligācijas un kapitāla pieaugums

Pērkot munis uz otrreizējais tirgus, ieguldītājiem jāapzinās, ka obligācijas, kas iegādātas a atlaide (mazāka par nominālvērtību) pēc izpirkšanas tiks aplikta ar nodokli pēc kapitāla pieauguma likmes. Ņemiet vērā, ka šis nodoklis netiek piemērots kupons maksājumi, tikai obligācijas pamatsumma.

Piemēram, zemāk esošajā tabulā ir parādītas trīs dažādas obligācijas, kuru dzēšanas termiņš ir divi gadi, un kuras visas dod pircējam atdevi 4% apmērā, ja tās iegādājas pie viņu tīrā pašreizējā vērtība cena:

Bonds	Nepieciešamā atgriešanās likme	Kupona likme	Naudas plūsma 1. gada beigās (kupons)	Naudas plūsma 2. gada beigās (kupons+ pamatsumma)	Neto pašreizējā vērtība
Par	4%	4%	$4	$104	$100
Premium	4%	6%	$6	$106	$103.77
Atlaide	4%	2%	$2	$102	$96.22

Atšķirība starp tīklu dāvanas vērtība un galvenais maksājums termiņa beigās tiek aplikts ar nodokli a kapitāla pieauguma likme no 15%. Šajā gadījumā,. atlaižu obligācija (no augšas) pircējam būs bezvērtīgs, kā parādīts zemāk.

Bonds	Nepieciešamā atgriešanās likme	Kupona likme	Naudas plūsma 1. gada beigās (kupons)	Naudas plūsma 2. gada beigās (kupons + pamatsumma - nodoklis)	Neto pašreizējā vērtība
Atlaide (nav aplikta ar nodokli)	4%	2%	$2	$102	$96.22
Atlaide (kapitāla pieauguma nodoklis 15%)	4%	2%	$2	101,34 USD (nodoklis = 100 USD - 95,62 USD x 0,15)	$95.62

Ieguldītājs varētu maksāt 96,22 USD par obligāciju, kuras vērtība ir tikai 95,62 USD, nezinot, ka peļņa ir pakļauta kapitāla pieauguma nodoklis. Tātad, aplūkojot muni obligāciju, kas tiek piedāvāta pārdošanai otrreizējā tirgū, investoram ir jāaplūko obligācijas cena, nevis tikai raža līdz briedumam, lai noteiktu, vai nodokļu sekas ietekmēs peļņu.

Sliktā ziņa ir tā, ka, lai gan atlaižu obligācijas tiek apliktas ar nodokļiem, obligācijas, kas iegādātas a piemaksa nestrādā līdzīgi; tie nevar kompensēt kapitāla pieaugumu, nodrošinot kapitāla zaudējumi. Šis nodokļu noteikums ir pretrunā lielākajai daļai ieguldījumu, tostarp cita veida obligācijām, jo Iekšējo ieņēmumu dienests pret beznodokļu instrumentiem izturas atšķirīgi nekā pret tiem, kas apliekami ar nodokli.

Tāpēc, analizējot otrreizējā tirgū piedāvāto muni obligāciju ienesīgumu, ienesīguma līdz dzēšanas termiņa skaitlis parasti ir pietiekams, lai noteiktu gaidītā atdeve. Attiecībā uz diskonta obligācijām jāņem vērā arī negatīvā ietekme uz nodokļiem, ko var radīt kapitāla pieaugums.

Pašvaldību obligācijas un de minimis

Viens no mulsinošākajiem jēdzieniem, kas saistīts ar muni obligācijām, ir de minimis nodokļu noteikums. Šis nodokļu tiesību aktu tīrradnis nosaka, ka, ja jūs iegādājaties obligāciju ar atlaidi un atlaide ir vienāda vai lielāka par ceturkšņa punktu gadā līdz termiņa beigām, tad peļņa, ko jūs sapratīsiet, dzēšot obligāciju (nominālvērtība mīnus pirkuma cena) jāapliek ar nodokli kā parastie ienākumi, nevis kā kapitāla pieaugums. Tas varētu nozīmēt atšķirību starp 15% un 37% samaksu par peļņutiem, kas atrodas augstākajā nodokļu kategorijā.

Piemēram, ņemsim diskonta obligāciju no iepriekšējā piemēra. Tā kā tā ir divu gadu obligācija, mēs varam aprēķināt, ka tās iegāde par 99,50 USD vai mazāk nozīmē iekļauties de minimis noteikumā un tikt apliktai ar parasto nodokli ienākuma nodoklis likme:

Nominālvērtība	-	(Pieļaujamā summa * gadi līdz termiņam)	=	De Minimis ierobežojums
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

Tā kā šīs obligācijas tīrā pašreizējā vērtība ir krietni zem 99,50 ASV dolāriem, mums ir jāaprēķina nodokļu sekas, kad peļņa no pamatsummas tiek aplikta ar nodokli kā parasts ienākums, kā norādīts šeit:

Bonds	Nepieciešamā atgriešanās likme	Kupona likme	Naudas plūsma 1. gada beigās (kupons)	Naudas plūsma 2. gada beigās (kupons + pamatsumma - nodoklis)	Neto pašreizējā vērtība
Vāciņš Peļņas nodoklis (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
Parastais ienākuma nodoklis (37%)	4%	2%	$2	100,38 USD (nodoklis = 100 USD - 95,62 USD x 0,37)	$94.73

Lai gan ieguldītājs varētu maksāt 95,62 USD, ja ņem vērā tikai kapitāla pieauguma nodokli, patiesā vērtība ir daudz zemāka - tikai 94,73 USD. Pirkšanas laikā pircējam ir jāatzīst, vai obligācija ir pakļauta de minimis, jo deklarācija pēc nodokļu nomaksas varētu būt ievērojami mazāks nekā gaidīts.

Pašvaldību obligācijas un federālie nodokļi

Federālā valdība neapliek ar nodokli lielāko daļu štatu un pašvaldību darbību, tādējādi piešķirot vairumam muni obligāciju atbrīvojumu no nodokļiem. Tomēr dažas darbības neietilpst šajā nodoklī atbrīvojums. Piemēram, kuponu maksājumi par muni obligācijām, kas pārdotas, lai finansētu šīs darbības, tiek federāli aplikti ar nodokļiem, un viens izplatīts piemērs ir obligācija, kas emitēta, lai finansētu valsts pensijas plāns pienākums. Kad šāda veida obligācijas tiek pārdotas, brokeriem, kas pārdod obligāciju, būtu viegli jāzina, vai tā ir apliekama ar nodokli.

Vēl viens mokošāks piemērs ar nodokli apliekamiem muniem ir tie, kas tiek izdoti kā bez nodokļiem, tad vēlāk kļūst apliekami ar nodokli, ja un kad IRS nosaka, ka ieņēmumi tiek izmantoti mērķiem, uz kuriem neattiecas nodokļu atbrīvojuma statuss. Tas ir ļoti reti, bet, kad tas notiek, tas atstāj daudz ļoti nelaimīgu investoru; viņu kuponu maksājumi tiek aplikti ar nodokli kā parastie ienākumi, un, ja viņi izvēlas pārdot obligāciju, tad saņemtā cena tiks samazināta, jo pircējiem būtu nepieciešama lielāka peļņa ar nodokli apliekama obligācija.

Parasti ar nodokli apliekamie muni joprojm ir atbrvoti no valsts un vietējie nodokļi, tāpēc ieguldītāji valstīs ar augstiem ienākumu nodokļiem var secināt, ka viņi saņem labāku peļņu pēc nodokļu nomaksas nekā ar citiem ieguldījumiem ar fiksētu ienākumu, kas ir pilnībā apliekami ar nodokļiem visos līmeņos, piemēram, uzņēmumu obligācijas vai noguldījumu sertifikāti.

Alternatīvais minimālais nodoklis

Lai gan tas ir salīdzinoši retums, dažas muni obligācijas tiek federāli apliktas ar nodokļiem, ja to turētājs ir pakļauts alternatīvs minimālais nodoklis (AMT). Ja neesat pārliecināts, vai konkrēts muni ir pakļauts AMT, konsultējieties ar brokeris pirms pirkuma.

Piemēram, obligācija, kas tiek izmantota konkrētam pašvaldības uzlabojumam, kas nav nodrošināta ar valsts kredītu vai pašvaldība, bet gan korporācija (piemēram, aviokompānija, kas nodrošina lidostas uzlabošanas obligāciju) AMT.

Pašvaldību obligācijas bez kupona

Pašvaldību obligācijas bez kupona, kuras tiek pirktas ar atlaidi, jo tās nemaksā nekādus procentus vai kuponu maksājumus, nav jāapliek ar nodokli. Patiesībā lielākā daļa nav. Kamēr jūs ieguldāt vietējās pašvaldību obligācijās, nodokļi neradīs bažas. Tas nodrošina lielas priekšrocības salīdzinājumā ar ar nodokli apliekamām obligācijām pat ar zemākiem procentiem. Lai noteiktu, vai beznodokļu obligācija ir labāka izvēle nekā ar nodokli apliekama obligācija, vienkārši izmantojiet Nodokļa ekvivalenta peļņa (TEY) formula.

Vēl viena svarīga piezīme ir tā, ka jūs, iespējams, tiksit pakļauts kapitāla pieaugumam vai zaudējums ja jūs pārdodat obligāciju pirms tās termiņa beigām. Ja jūs pārdodat augstāku cenu nekā koriģētā emisijas cena, jūs rezervējat kapitāla pieaugumu. Ja pārdodat par zemāku cenu nekā koriģētā emisijas cena, jums rodas kapitāla zaudējumi, ko var izmantot, lai samazinātu kopējo nodokļu rēķinu.

Lielākais un acīmredzamākais nulles kupona obligāciju ieguvums ir tas, ka jūs pērkat obligāciju ar lielu atlaidi tās nominālvērtībai. To sauc arī par oriģinālā izdevuma atlaide vai OID. Piemēram, jūs varat iegādāties USD 1000 obligāciju par USD 500. Tomēr lielākā daļa nulles kupona pašvaldību obligāciju tiek pārdotas 5000 ASV dolāru nominālos. Jebkurā gadījumā jūs pērkat ar milzīgu atlaidi. Tas, savukārt, ļauj jums iegādāties vairāk obligāciju, ja vēlaties. Jo ilgāk obligācijai ir jābeidzas, jo lielāku atlaidi saņemsiet.

Protams, jums ir jāaiztur darījuma beigas, lai redzētu vislielākās priekšrocības. Un tas vienkārši nozīmē, ka jums jāpaliek pacietīgam, līdz saite nobriest. To darot, jūs redzēsiet ievērojamu peļņu, kas ir arī bez nodokļiem. Un, ja jūs esat tāda veida cilvēks, kuram nepatīk minējumi vai raizes par ekonomiskajiem apstākļiem, tas ir tā vērts apsverot nulles kupona pašvaldības obligāciju, jo termiņa beigās jūs saņemsiet vienu maksājumu, kura pamatā ir direktors ieguldītie plus nopelnītie procenti (kopā reizi pusgadā) iepriekš noteiktā apmērā raža.

Lielākajai daļai nulles kupona pašvaldību obligāciju dzēšanas termiņš ir no astoņiem līdz 20 gadiem. Ja esat a izvairoties no riska ieguldītājam un jūs meklējat pensiju, tad ir ļoti ieteicams ar jums apspriest nulles kupona pašvaldību obligācijas finanšu konsultants.

Pašvaldību obligācijas ir viens no drošākajiem ieguldījumiem, ko jūs atradīsit ar vidējo rādītāju noklusējuma likme par 0,08% laikā no 1970. līdz 2019. gadam, liecina Moody's kredītaģentūras ikgadējais pētījums. Patiešām, vairums nulles kupona pašvaldību obligāciju reitingu aģentūras ir novērtējušas ar A vai augstāku, taču joprojām ir svarīgi pārbaudīt emitenta kvalitāti. Ja neesat pārliecināts vai apšaubāt, vai pieņēmāt labu lēmumu, varat atvieglot prātu, iegādājoties obligācijas apdrošināšanu.

Bieži uzdotie jautājumi par Muni obligāciju nodokļiem

Kāda ir pašvaldību obligāciju aplikšanas ar nodokļiem atšķirīgā iezīme?

Pašvaldību obligācijas ir atbrīvotas no federālajiem nodokļiem un bieži vien ir atbrīvoti no valsts nodokļiem. Ja iegādātā obligācija ir no valsts, kas nav pircēja mītnes valsts, mītnes valsts var iekasēt nodokli no obligācijas procentu ienākumiem.

Alternatīvi, ja obligācijas turētājs pārdod obligāciju un gūst peļņu, viņiem tiek piemērots kapitāla pieauguma nodoklis. Tāpat, ja obligācijas tiek iegādātas ar atlaidi otrreizējā tirgū, tad, kad tiek izpirkta obligācija, var tikt piemērots kapitāla pieauguma nodoklis.

Kas notiek ar Muni cenām, palielinoties nodokļiem?

Tā kā pašvaldību obligācijas parasti ir atbrīvotas no nodokļiem, tās kļūst par pievilcīgu ieguldījumu, palielinoties nodokļiem.Pieaug pieprasījums pēc munis, un līdz ar to arī to cenas.

Kā tiek apliktas valsts pašvaldību obligācijas?

Valsts emitētās pašvaldību obligācijas ir atbrīvotas no federālajiem nodokļiem un bieži vien bez obligācijām no valsts, kas emitējusi obligāciju. Ja obligāciju emitents neatrodas pircēja dzīvesvietas valstī, Munis bieži ir atbrīvots no valsts nodokļiem.

Tomēr tādos štatos kā Oklahoma, Ilinoisa, Aiova un Viskonsina, procentu ienākumi tiek aplikti ar nodokli iedzīvotājiem. Valstīs, kurās nav ienākuma nodokļa, pircējs var iegādāties munis no jebkuras valsts bez valsts nodokļu saistībām.

Vai pašvaldību obligācijas parādās 1099 nodokļu veidlapās?

Veidlapa 1099-INT ziņo par procentiem no pašvaldību obligācijām. Lai gan ziņots, federālie nodokļi nav jāmaksā.

Vai pašvaldību obligāciju ETF ir atbrīvoti no nodokļiem?

Pašvaldību obligāciju ETF parasti ir atbrīvoti no federālajiem un štatu nodokļiem, ja tiem ir tikai obligācijas, kas atbrīvotas no nodokļiem. Tomēr, ja pašvaldību obligācijām ETF ir beznodokļu un ar nodokli apliekamu procentu kombinācija, nodokļi var būt jāmaksā federālā un štata līmenī.

Kā nopirkt beznodokļu pašvaldību obligācijas?

Pašvaldību obligācijas var iegādāties pie brokera-dīlera vai bankas, kas nodarbojas ar pašvaldību vērtspapīriem, no ieguldījumu konsultants, izmantojot pašpārvaldītu kontu, muni kopfondu vai biržā tirgotu fondu (ETF).

Bottom Line

Lai gan tradicionālās un nulles kupona pašvaldību obligācijas daudziem ir pievilcīgs ieguldījums nodokļu ietaupījumu dēļ, jums ir jāsaprot potenciāls nodokļu saistības pirms pirkuma veikšanas. Ja nav pienācīgas rūpības, jūs varat pārsteigt par negaidītu nodokļu rēķinu.