Fiksēta ienākuma drošības definīcija

Kas ir fiksēta ienākuma nodrošinājums?

Fiksēta ienākuma vērtspapīrs ir ieguldījums, kas nodrošina peļņu fiksētu periodisku procentu maksājumu veidā un iespējamo pamatsummas atdevi termiņa beigās. Atšķirībā no vērtspapīriem ar mainīgu ienākumu, ja maksājumi mainās, pamatojoties uz kādu pamatpasākumu, piemēram, īstermiņa procentu likmēm, fiksēta ienākuma vērtspapīra maksājumi ir zināmi iepriekš.

Fiksēta ienākuma vērtspapīri

Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir parāda instrumenti, kas maksā fiksētu procentu summu- formā kupons maksājumi - ieguldītājiem. Procentu maksājumi parasti tiek veikti reizi pusgadā, bet ieguldītā pamatsumma atmaksājas ieguldītājam plkst briedums. Obligācijas ir visizplatītākais veids fiksēti ienākumi vērtspapīri. Uzņēmumi piesaista kapitālu, emitējot fiksēti ienākumi produktus investoriem.

A obligācija ir ieguldījumu produkts, ko emitē korporācijas un valdības, lai piesaistītu līdzekļus projektu un fondu darbību finansēšanai. Obligācijas lielākoties sastāv no korporatīvajām obligācijām un valsts obligācijas un tiem var būt dažādi termiņi un nominālvērtības summas. Nominālvērtība ir summa, ko ieguldītājs saņems pēc obligācijas termiņa beigām. Korporatīvās un valsts obligācijas tirgo lielās biržās un parasti tiek kotētas ar USD 1000 nominālvērtību, kas pazīstama arī kā nominālvērtība.

Kredītreitings Vērtspapīri ar fiksētu ienākumu

Ne visas obligācijas tiek veidotas vienādi, un tām ir piešķirts atšķirīgs kredītreitings, pamatojoties uz emitenta finansiālo dzīvotspēju. Kredītreitingi ir daļa no vērtēšanas sistēmas, ko veic kredītreitingu aģentūras. Šīs aģentūras mēra korporatīvo un valsts obligāciju kredītspēju un uzņēmumu spēju atmaksāt šos aizdevumus. Kredītreitingi ir noderīgi ieguldītājiem, jo ​​tie norāda uz riskiem, kas saistīti ar ieguldījumiem.

Obligācijas var būt ieguldījumu kategorijas obligācijas, kas nav investīciju kategorijas obligācijas. Investīciju kategorijas obligācijas emitē stabili uzņēmumi ar zemu saistību nepildīšanas risku, un tāpēc tiem ir zemākas procentu likmes nekā obligācijām, kas nav investīciju kategorijas. Neieguldījumu kategorijas obligācijas, kas pazīstamas arī kā nevēlamās obligācijas vai augsta ienesīguma obligācijām, ir ļoti zems kredītreitings, jo korporatīvajam emitentam ir liela varbūtība nepildīt savus procentu maksājumus.

Tā rezultātā ieguldītāji parasti pieprasa augstāku procentu likmi no nevēlamām obligācijām, lai kompensētu viņiem par augstāka riska uzņemšanos, ko rada šie parāda vērtspapīri.

Vērtspapīru ar fiksētu ienākumu veidi

Lai gan pastāv daudzi vērtspapīru ar fiksētu ienākumu veidi, zemāk mēs esam norādījuši dažus populārākos papildus korporatīvajām obligācijām.

Valsts kases parādzīmes(T-parādzīmes) emitē ASV Valsts kase, un tās ir vidēja termiņa obligācijas, kuru dzēšanas termiņš ir divi, trīs, pieci vai 10 gadi. T-piezīmju nominālvērtība parasti ir 1000 ASV dolāru, un tās maksā pusgadu procentu maksājumus par fiksētām kupona likmēm vai procentu likmēm. Visu valsts kases procentu maksājumu un pamatsummas atmaksu nodrošina ASV valdības pilnīga ticība un kredīts, kas emitē šīs obligācijas, lai finansētu savus parādus.

Cits fiksēta ienākuma nodrošinājuma veids no ASV Valsts kases ir Valsts kase(T-obligācija), kas nogatavojas 30 gadu laikā. Valsts kases obligāciju nominālvērtība parasti ir 10 000 USD, un tās tiek pārdotas izsolē vietnē TreasuryDirect.

Īstermiņa vērtspapīri ar fiksētu ienākumu ietver Valsts kases parādzīmes. Vekselis nogatavojas viena gada laikā pēc izdošanas un nemaksā procentus. Tā vietā ieguldītāji var iegādāties vērtspapīru par zemāku cenu nekā tā nominālvērtība, vai a atlaide. Kad rēķins beidzas, ieguldītājiem tiek izmaksāta nominālvērtība. Iegūtie procenti vai peļņa no ieguldījuma ir starpība starp pirkuma cenu un rēķina nominālvērtību.

Apašvaldības obligācija ir valsts obligācija, ko emitējušas valstis, pilsētas un apgabali, lai finansētu kapitāla projektus, piemēram, ceļu, skolu un slimnīcu būvniecību. No šīm obligācijām gūtie procenti ir atbrīvoti no nodokļiem no federālā ienākuma nodokļa. Arī procenti, kas nopelnīti par "muni" obligāciju, var tikt atbrīvoti no valsts un vietējiem nodokļiem, ja ieguldītājs dzīvo valstī, kurā obligācija ir emitēta. Muni obligācijai ir vairāki termiņi, kad daļa pamatsummas pienākas atsevišķā datumā, līdz tiek atmaksāta visa pamatsumma. Munis parasti pārdod ar USD 5000 nominālvērtību.

Banka izsniedz a depozīta sertifikāts(CD). Apmaiņā pret naudas noguldīšanu bankā uz noteiktu laiku banka maksā konta turētājam procentus. Kompaktdisku termiņš ir mazāks par pieciem gadiem, un tie parasti maksā zemākas likmes nekā obligācijas, bet augstākas likmes nekā tradicionālie krājkonti. Kompaktdiskā ir Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija (FDIC) apdrošināšana līdz USD 250 000 vienam konta īpašniekam.

Uzņēmumu jautājums vēlamie akcijas kas nodrošina ieguldītājiem fiksētu dalāmais, kas noteikta kā dolāra summa vai procentuālā daļa no akcijas vērtības pēc iepriekš noteikta grafika. Procentu likmes un inflācija ietekmē vēlamo akciju cenu, un šīm akcijām ir augstāka ienesīgums nekā lielākajai daļai obligāciju to ilgākā termiņa dēļ.

Vērtspapīru ar fiksētu ienākumu priekšrocības

Fiksēta ienākuma vērtspapīri nodrošina ieguldītājiem vienmērīgus procentu ienākumus visā obligācijas darbības laikā. Fiksēta ienākuma vērtspapīri var arī samazināt kopējo risku ieguldījumu portfelī un aizsargāt pret svārstīgums vai mežonīgas svārstības tirgū. Akcijas tradicionāli ir svārstīgākas nekā obligācijas, kas nozīmē, ka to cenu izmaiņas var radīt lielāku kapitāla pieaugumu, bet arī lielākus zaudējumus. Tā rezultātā daudzi investori daļu no saviem portfeļiem piešķir obligācijām, lai samazinātu nepastāvības risku, ko rada akcijas.

Ir svarīgi atzīmēt, ka obligāciju un fiksēta ienākuma vērtspapīru cenas var palielināties un samazināties. Lai gan vērtspapīru ar fiksētu ienākumu procentu maksājumi ir stabili, netiek garantēts, ka to cenas paliks stabilas visu obligāciju darbības laiku.

Piemēram, ja ieguldītāji pārdod savus vērtspapīrus pirms termiņa beigām, starpība starp pirkuma cenu un pārdošanas cenu var būt peļņa vai zaudējumi. Investori saņem obligācijas nominālvērtību, ja tā tiek turēta līdz termiņa beigām, bet, ja tā tiek pārdota iepriekš, pārdošanas cena, iespējams, atšķirsies no nominālvērtības.

Tomēr vērtspapīri ar fiksētu ienākumu parasti nodrošina lielāku pamatsummas stabilitāti nekā citi ieguldījumi. Korporatīvās obligācijas, visticamāk, atmaksāsies nekā citi korporatīvie ieguldījumi, ja uzņēmums pasludinās bankrotu. Piemēram, ja uzņēmumam draud bankrots un tam ir jālikvidē savi aktīvi, obligāciju turētājiem tiks atmaksāta nauda pirms parastajiem akcionāriem.

ASV Valsts kase ekonomiskās nenoteiktības laikā garantē valdības fiksēta ienākuma vērtspapīrus un uzskata par drošiem ieguldījumiem. No otras puses, korporatīvās obligācijas ir nodrošinātas ar uzņēmuma finansiālo dzīvotspēju. Īsāk sakot, uzņēmumu obligācijām ir lielāks saistību nepildīšanas risks nekā valsts obligācijām. Noklusējums ir parāda emitenta nespēja izpildīt savus procentu maksājumus un pamatsummas maksājumus ieguldītājiem vai obligāciju turētājiem.

Fiksēta ienākuma vērtspapīrus var viegli tirgot, izmantojot brokeri, un tie ir pieejami arī kopfondos un biržā tirgotos fondos. Ieguldījumu fondos un ETF savos fondos ir iekļauts daudzu vērtspapīru maisījums, lai investori varētu iegādāties daudzu veidu obligācijas vai akcijas.

Vērtspapīru ar fiksētu ienākumu riski

Lai gan vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu ir daudz priekšrocību un tie bieži tiek uzskatīti par drošiem un stabiliem ieguldījumiem, ar tiem ir saistīti daži riski. Pirms ieguldīt vērtspapīros ar fiksētu ienākumu, ieguldītājiem jāizvērtē plusi un mīnusi.

Ieguldījumi vērtspapīros ar fiksētu ienākumu parasti rada zemu ienesīgumu un lēni kapitāla pieaugums vai cenu pieaugumu. Galveno ieguldīto summu var piesaistīt uz ilgu laiku, jo īpaši ilgtermiņa obligācijām, kuru termiņš ir ilgāks par 10 gadiem. Tā rezultātā ieguldītājiem nav piekļuves skaidrai naudai, un viņi var ciest zaudējumus, ja viņiem ir nepieciešama nauda un nauda savās obligācijās agri. Turklāt, tā kā produkti ar fiksētu ienākumu bieži var maksāt zemāku peļņu nekā akcijas, pastāv iespēja zaudēt ienākumus.

Fiksēta ienākuma vērtspapīriem ir procentu likmju risks, kas nozīmē, ka vērtspapīra samaksātā likme varētu būt zemāka par procentu likmēm visā tirgū. Piemēram, investors, kurš iegādājās obligāciju, maksājot 2% gadā, var zaudēt, ja procentu likmes gadu gaitā palielināsies līdz 4%. Fiksēta ienākuma vērtspapīri nodrošina fiksētu procentu maksājumu neatkarīgi no tā, kur procentu likmes mainās obligācijas darbības laikā. Ja likmes pieaugs, esošie obligāciju turētāji var zaudēt augstākās likmes.

Obligācijas, ko emitējusi augsta riska sabiedrība, nedrīkst atmaksāt, kā rezultātā tiek zaudēti pamatsumma un procenti. Visas obligācijas ir saistītas ar kredītrisku vai saistību nepildīšanas risku, jo vērtspapīri ir saistīti ar emitenta finansiālo dzīvotspēju. Ja uzņēmums vai valdība cīnās finansiāli, ieguldītāji ir pakļauti saistību neizpildes riskam. Ieguldījumi starptautiskās obligācijas var palielināt saistību nepildīšanas risku, ja valsts ir ekonomiski vai politiski nestabila.

Inflācija grauj fiksētas likmes obligāciju atdevi. Inflācija ir vispārējs cenu kāpuma rādītājs ekonomikā. Tā kā lielākajai daļai obligāciju samaksātā procentu likme ir fiksēta uz obligācijas darbības laiku, inflācijas risks var būt problēma, ja cenas pieaug par straujāku likmi nekā obligācijas procentu likme. Ja obligācija maksā 2% un inflācija pieaug par 4%, obligācijas turētājs zaudē naudu, ņemot vērā preču cenu kāpumu ekonomikā. Ideālā gadījumā investori vēlas fiksēta ienākuma vērtspapīru, kas maksā pietiekami augstu procentu likmi, lai atdeve pārspētu inflāciju.

Fiksēta ienākuma vērtspapīru piemēri reālajā pasaulē

Kā minēts iepriekš, Valsts obligācijas ir ilgtermiņa obligācijas ar termiņu 30 gadi. T-obligācijas nodrošina pusgada procentu maksājumus, un tām parasti ir USD 1000 nominālvērtība. 30 gadu valsts obligācija, kas tika emitēta 2019. gada 15. martā, maksāja likmi 3.00%. Citiem vārdiem sakot, ieguldītājiem katru gadu tiks samaksāti 3,00% jeb 30 ASV dolāri par viņu 1000 ASV dolāru ieguldījumu. 1000 ASV dolāru pamatsumma tiktu atmaksāta 30 gadu laikā.

No otras puses, 10 gadu parādzīme, kas tika emitēta 2019. gada 15. martā, maksāja likmi 2.625%. Obligācija maksā arī pusgada procentu maksājumus ar fiksētām kupona likmēm, un parasti tās nominālvērtība ir USD 1000. Katra obligācija maksātu USD 26,25 gadā līdz termiņa beigām.

Mēs redzam, ka īsāka termiņa obligācija maksā zemāku likmi nekā ilgtermiņa obligācija, jo investori pieprasīt augstāku likmi, ja viņu nauda tiks ilgāk piesaistīta ilgtermiņa vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu.