4 Uzvedības aizspriedumi un kā no tiem izvairīties

Atbalstītāji efektīvus tirgus uzskata, ka visa zināmā informācija jau ir iekļauta akciju vai citu ieguldījumu cenā. Pieaugums algoritmiska tirdzniecība ir padarījusi šo informācijas apstrādi tirgus cenās gandrīz tūlītēju, uzskata efektīvi tirgus teorētiķi.

Tomēr citi paliek nepārliecināti. Viņi apgalvo, ka iemesls ilgtermiņa investoriem patīk Vorens Bafets vai augstas frekvences tirgotāji var pastāvīgi gūt peļņu tirgus dēļ iekšāefektivitāte. Šī neefektivitāte, pēc viņu domām, ir neizbēgama, jo tirgi sastāv no cilvēkiem vai datoriem, kurus ieprogrammējuši cilvēki.

Neatkarīgi no tā, cik disciplinēti, cilvēki bieži pieņem finanšu lēmumus, kurus iekrāso uzvedības aizspriedumi, kas liek viņiem rīkoties pēc emocijām vai kļūdīties, apstrādājot informāciju. Tas ir pamats uzvedības finanses, studiju joma, kas apvieno psiholoģisko teoriju ar parasto finanšu ekonomiku. Uzvedības finanses, pamatojoties uz šiem faktoriem, paredz faktisko tirdzniecības uzvedību, un tās tiek izmantotas kā pamats efektīvākai izstrādei tirdzniecības stratēģijas kas atbilst cilvēka ierobežojumiem.

Šeit mēs izceļam četrus ievērojamus uzvedības aizspriedumus, kas ir identificēti kā izplatīti mazumtirgotāju vidū, kuri veic tirdzniecību savā indivīdā brokeru konti. Jo īpaši mēs aplūkojam pārmērīgu pašpārliecinātību, nožēlu, uzmanības deficītu un tendenču vajāšanu.

1. Pārlieku liela pašpārliecinātība

Pārliecībai ir divas sastāvdaļas: pārmērīga pārliecība par jūsu informācijas kvalitāti un spēja rīkoties saskaņā ar minēto informāciju īstajā laikā, lai gūtu maksimālu labumu. Pētījumi rāda, ka pārāk pārliecināti tirgotāji tirgojas biežāk un neizdodas atbilstoši dažādot savus portfeļus.

Vienā pētījumā tika analizēti 10 000 klientu darījumi lielā atlaižu brokeru sabiedrībā. Pētījuma mērķis bija noskaidrot, vai bieža tirdzniecība rada lielāku peļņu. Pēc atkāpšanās nodokļu zaudējumi darījumi un citi, lai apmierinātu likviditātes vajadzības, pētījumā konstatēts, ka iegādātie krājumi gada laikā par 5% atpalika no pārdotajām akcijām un divu gadu laikā - par 8,6%. Citiem vārdiem sakot, jo aktīvāks privāts investors, jo mazāk viņi nopelna.

Šis pētījums tika atkārtots vairākas reizes vairākos tirgos, un rezultāti vienmēr bija vienādi. Autori secināja, ka tirgotāji "būtībā maksā nodevas, lai zaudētu naudu".

Kā izvairīties no šīs neobjektivitātes

Mazāk tirgojieties un ieguldiet vairāk. Saprotiet, ka, uzsākot tirdzniecības darbības, jūs tirgojaties pret datoriem, institucionālie ieguldītāji, un citi visā pasaulē ar labākiem datiem un lielāku pieredzi nekā jūs. Izredzes pārsvarā ir viņu labā. Palielinot laika grafiku, atspoguļojot indeksus un izmantojot dividendes, jūs, iespējams, laika gaitā veidosit bagātību. Pretoties vēlmei uzskatīt, ka jūsu informācija un intuīcija ir labāka par citiem tirgū esošajiem.

2. Nožēlu

Atzīstieties, jūs to esat izdarījis vismaz vienu reizi. Jūs bijāt pārliecināti, ka noteiktas akcijas ir ar cenu un tām ir ļoti maz negatīvu potenciālu. Jūs veicāt tirdzniecību, bet tas lēnām strādāja pret jums. Joprojām jūtot, ka jums ir taisnība, jūs nepārdevāt, ja zaudējumi bija nelieli. Jūs to atlaidāt, jo neviens zaudējums nav zaudējums, kamēr nepārdodat pozīciju. Tas turpināja iet pret jums, bet jūs nepārdevāt, līdz akcijas zaudēja lielāko daļu savas vērtības.

Uzvedības ekonomisti to sauc par "nožēlu". Mēs kā cilvēki cenšamies izvairīties no nožēlas sajūtas cik vien iespējams, un bieži vien mēs darīsim daudz, dažreiz neloģiski, lai izvairītos no nožēlas sajūtas. Nepārdodot pozīciju un fiksējot zaudējumus, tirgotājam nav jāsaskaras ar nožēlu. Pētījumi rāda, ka tirgotāji 1,5 līdz 2 reizes biežāk pārdeva uzvarētāju pozīciju pārāk agri un zaudēt pozīciju pārāk vēlu, lai izvairītos no nožēlas par peļņas zaudēšanu vai sākotnējo izmaksu zaudēšanu pamats.

Kā izvairīties no šīs neobjektivitātes

Iestatiet tirdzniecības noteikumus, kas nekad nemainās. Piemēram, ja akciju tirdzniecība zaudē 7% no savas vērtības, izejiet no pozīcijas. Ja krājums paceļas virs noteiktā līmeņa, iestatiet a beigu pietura kas bloķēs peļņu, ja tirdzniecība zaudēs noteiktu peļņu. Padariet šos līmeņus nepārkāpjamus noteikumus un netirgojieties emocijās.

3. Ierobežota uzmanība

Ir tūkstošiem akciju, no kurām izvēlēties, bet katram ieguldītājam nav ne laika, ne vēlmes izpētīt katru. Cilvēkus ierobežo ekonomists un psihologs Herberts Saimons sauc par "ierobežotu racionalitāti". Šī teorija nosaka, ka cilvēks pieņems lēmumus, pamatojoties uz ierobežotajām zināšanām, kuras viņi var uzkrāt. Tā vietā, lai pieņemtu visefektīvāko lēmumu, viņi pieņems visapmierinošāko lēmumu.

Šo ierobežojumu dēļ ieguldītāji mēdz ņemt vērā tikai akcijas, kas nonāk viņu uzmanības lokā izmantojot tīmekļa vietnes, finanšu plašsaziņas līdzekļus, draugus un ģimeni, vai citus avotus, kas nav viņu pašu pētniecībai. Piemēram, ja noteiktas biotehnoloģijas krājumi palielinās FDA apstiprinājumu lielām zālēm, pāreju uz augšupejošo pusi varētu palielināt, jo ziņotās ziņas piesaista investoru uzmanību. Mazākas ziņas par vienu un to pašu akciju var izraisīt ļoti nelielu tirgus reakciju, jo tās nesasniedz plašsaziņas līdzekļus.

Kā izvairīties no šīs neobjektivitātes

Atzīstiet, ka plašsaziņas līdzekļi ietekmē jūsu tirdzniecības darbības. Mācīšanās pētīt un novērtēt krājumus, kas ir gan labi zināmi, gan "novirzīti no labākā ceļa", var atklāt ienesīgu darījumus, kurus jūs nekad nebūtu atradis ja tu gaidītu, kad viņi nāks pie tevis. Neļaujiet mediju troksnim ietekmēt jūsu lēmumus. Tā vietā izmantojiet plašsaziņas līdzekļus kā vienu datu punktu starp daudziem.

4. Tendenču dzenāšana

Tas neapšaubāmi ir spēcīgākais tirdzniecības aizspriedums. Uzvedības finanšu pētnieki atklāja, ka 39% no visas jaunās naudas, kas tika ieguldīta kopfondos, tika novirzīti 10% fondu ar labākajiem rādītājiem iepriekšējā gadā. Lai gan finanšu produkti bieži ietver atrunu, ka "pagātnes rādītāji neliecina par nākotnes rezultātiem", mazumtirdzniecības tirgotāji joprojām uzskata, ka var prognozēt nākotni, pētot pagātni.

Cilvēkiem ir neparasts talants noteikt modeļus, un, atrodot tos, viņi tic to derīgumam. Kad viņi atrod modeli, viņi rīkojas, bet bieži vien šis modelis jau ir iekļauts cenā. Pat ja modelis tiek atrasts, tirgus ir daudz nejaušāks, nekā vairums tirgotāju vēlas atzīt. Kalifornijas universitātes pētījums atklāja, ka ieguldītāji, kuri savus lēmumus vērtēja pēc iepriekšējiem rezultātiem, bieži bija vājākie, salīdzinot ar citiem.

Kā izvairīties no šīs neobjektivitātes

Ja identificējat tendenci, iespējams, ka tirgus to identificēja un izmantoja ilgi pirms jums. Jūs riskējat pirkt augstākajā līmenī - tirdzniecība tiek uzvilkta tieši laikā vērot akciju vērtības atkāpšanos. Ja vēlaties izmantot neefektivitāti, izmantojiet Vorena Bafeta pieeju; pirkt, kad citi baidās, un pārdot, kad viņi ir pārliecināti. Sekošana ganāmpulkam reti rada liela mēroga peļņu.

Bieži uzdotie jautājumi par uzvedības aizspriedumiem

Kas ir nožēlas nepatika?

Nožēlas nepatika ir tad, kad persona tērē laiku, enerģiju vai naudu, lai izvairītos no nožēlas par sākotnējo lēmumu, kas var pārsniegt ieguldījuma vērtību. Viens piemērs ir sliktas automašīnas iegāde, pēc tam tērējot vairāk naudas remontam nekā automašīnas sākotnējās izmaksas, nevis jāatzīst, ka tika pieļauta kļūda un ka jums vienkārši vajadzēja iegādāties citu automašīnu.

Investori rīkojas tāpat, neveicot darījumus vai pārāk ilgi turoties pie zaudētājiem, baidoties nožēlot. Kam ir pamatzināšanas par uzvedības finansēm, attīstot spēcīgu portfeļa plāns, un izprotot savu riska tolerance un tā iemesli var ierobežot varbūtību iesaistīties destruktīvā nožēlas izvairīšanās uzvedībā.

Kā es varu pateikt, vai esmu pārāk pārliecināts?

Ja jūs uzdodat šo jautājumu, jūs, iespējams, jau esat pakļauts pārmērīgai pārliecībai. Sajūta, ka jūs zināt vairāk nekā citi vai patiesībā, ir būtiska kļūda, ko iesācēji pieļauj gan ekspertiem. Kā daļa no cilvēka dabas var droši pieņemt, ka jums, iespējams, ir pārmērīga pārliecība par kādu lēmumu pieņemšanas aspektu.

Ko es varu darīt, lai izvairītos no tendencēm?

Ganāmpulka uzvedību un tirgus psiholoģiju ir grūti atraut no cilvēka. Labs veids, kā izvairīties no tendenču vajāšanas, ir izveidot objektīvu un objektīvu stratēģiju un pēc tam turēties pie tās neatkarīgi no tā. Iepriekš iestatiet izejas kritērijus un neatkāpieties. Pasīvā indeksācija vai pretrunīgas stratēģijas var izmantot arī, lai izvairītos no šīs novirzes.

Bottom Line

Vai kādā no šīm aizspriedumiem redzat mazliet sevi? Ja jūs to darāt, saprotiet, ka labākais veids, kā izvairīties no cilvēku emociju slazdiem, ir tirdzniecības noteikumi. Tie varētu ietvert pārdošanu, ja akcija nokrīt noteiktā procentā, nepirkt akciju pēc tam, kad tā ir paaugstinājusies par noteiktu procentu, un nepārdot pozīciju, kamēr nav pagājis noteikts laiks. Jūs nevarat izvairīties no visiem uzvedības aizspriedumiem, bet jūs varat samazināt ietekmi uz jūsu tirdzniecības aktivitātēm.