Bezriska aktīvu definīcija

Kas ir bezriska aktīvs?

Bez riska aktīvs ir tāda, kurai ir noteikta nākotnes atdeve - un praktiski nav zaudējumu iespēju. ASV Valsts kases departamenta emitētās parāda saistības (obligācijas, parādzīmes un jo īpaši Valsts kases parādzīmes) tiek uzskatīti par bezriska, jo ASV valdības "pilnīga ticība un kredīts" tos atbalsta. Tā kā tie ir tik droši, peļņa no bezriska aktīviem ir ļoti tuvu pašreizējai procentu likme.

Daudzi akadēmiķi saka, ka attiecībā uz ieguldījumiem nekas nevar būt 100% garantēts, un tāpēc nav tādas lietas kā bezriska aktīvs. Tehniski tas var būt pareizi: viss finanšu aktīvi rada zināmas briesmas - risks, ka to vērtība samazināsies vai vispār kļūs bezvērtīga. Tomēr riska līmenis ir tik mazs, ka vidusmēra ieguldītājam ir lietderīgi to apsvērt ASV Valsts kases vai jebkurš valdības parāds, ko emitējusi stabila Rietumu valsts, lai tas būtu bez riska.

Bezriska aktīva izpratne

Kad ieguldītājs uzņemas ieguldījumu, ir sagaidāma paredzamā peļņas likme atkarībā no aktīva turēšanas ilguma. Risku pierāda fakts, ka faktiskā atdeve un paredzamā atdeve var būt ļoti atšķirīga. Tā kā tirgus svārstības var būt grūti paredzamas, nākotnes peļņas nezināmais aspekts tiek uzskatīts par risku. Parasti paaugstināts riska līmenis norāda uz lielāku lielu svārstību iespējamību, kas atkarībā no gala iznākuma var radīt ievērojamus ieguvumus vai zaudējumus.

Tiek uzskatīts, ka bezriska ieguldījumi iegūs paredzamo līmeni. Tā kā šis ieguvums būtībā ir zināms, atdeves likme bieži vien ir daudz zemāks, lai atspoguļotu mazāko riska summu. The gaidītā atdeve un faktiskā atdeve, visticamāk, būs aptuveni vienāda.

Lai gan peļņa no bezriska aktīva ir zināma, tas negarantē peļņu attiecībā uz pirktspēja. Atkarībā no laika posma līdz pilngadībai, inflācija var izraisīt aktīva pirktspējas zaudēšanu pat tad, ja dolāra vērtība ir pieaugusi, kā paredzēts.

Bezriska aktīvi un atdeve

Bezriska atdeve is teorētiskā atdeve, kas attiecināta uz ieguldījumu, kas nodrošina garantētu ienesīgumu ar nulles risku. Bezriska likme ir procenti par ieguldītāja naudu, kas būtu sagaidāma no bezriska aktīva, ieguldot noteiktā laika periodā. Piemēram, investori parasti izmanto procentu likmi ASV trīs mēnešu parādzīmēm kā īstermiņa bezriska likmes aizstājēju.

Bezriska ienesīgums ir likme, pēc kuras mēra citus ienākumus. Ieguldītāji, kas iegādājas vērtspapīru, kura riska pakāpe ir augstāka nekā bezriska aktīvam (piemēram, a ASV Valsts kases vekselis), protams, pieprasīs augstāku peļņu, jo viņiem ir lielāka iespēja Ņemot. Atšķirība starp gūto peļņu un bezriska peļņu ir riska prēmija par drošību. Citiem vārdiem sakot, peļņa no bezriska aktīva tiek pievienota riska prēmijai, lai noteiktu kopējo paredzamo peļņu no ieguldījuma.

Reinvestācijas risks

Lai gan tie nav riskanti tādā nozīmē, ka tie varētu būt noklusējuma, pat bezriska aktīviem var būt Ahileja papēdis. Un tas ir pazīstams kā reinvestēšanas risks.

Lai ilgtermiņa ieguldījumi arī turpmāk būtu bez riska, arī visiem nepieciešamajiem atkārtotajiem ieguldījumiem jābūt bez riska. Un bieži vien precīza atdeves likme var nebūt paredzama no sākuma visā ieguldījuma laikā.

Piemēram, teiksim, ka persona divas reizes gadā iegulda sešu mēnešu parādzīmēs, aizstājot vienu partiju, kad tā nogatavojas, ar citu. Risks sasniegt katru noteikto atdeves likmi sešu mēnešu laikā, kas attiecas uz konkrētu valsts parādzīmju pieaugumu, būtībā ir nulle. Tomēr procentu likmes var mainīties starp katru reinvestēšanas gadījumu. Tātad atdeves likme otrajam valsts parādzīmēm, kas tika iegādātas sešu mēnešu reinvestēšanas procesa ietvaros, var nebūt vienāda ar likmi pirmajā iegādātajā valsts parādzīmē; trešais rēķins var nebūt vienāds ar otro utt. Šajā sakarā pastāv zināms risks ilgtermiņā. Katra parādzīmes ienesīgums ir garantēts, bet peļņas likme desmit gadu laikā (vai cik ilgi ieguldītājs īsteno šo stratēģiju) nav.