5 obligāti rādītāji vērtību ieguldītājiem

Vērtību investori izmanto akciju metrika lai palīdzētu viņiem atklāt krājumus, kurus, viņuprāt, tirgus ir novērtējis par zemu. Investori, kuri izmanto šo stratēģiju, uzskata, ka tirgus pārmērīgi reaģē uz labām un sliktām ziņām, kā rezultātā notiek akciju cenu izmaiņas, kas neatbilst uzņēmuma ilgtermiņa pamati, dodot ieguldītājiem iespēju gūt peļņu, ja cena ir deflēta.

Lai gan nav "pareiza veida", kā analizēt krājumus, vērtīgiem investoriem pievērsieties finanšu rādītājiem, lai palīdzētu analizēt uzņēmuma pamatus. Šajā rakstā mēs izklāstīsim dažus populārākos finanšu rādītājus, ko izmanto vērtību ieguldītāji.

Cenas un peļņas attiecība

The cenas un peļņas attiecība (P/E attiecība) ir metrika, kas palīdz investoriem noteikt akciju tirgus vērtību salīdzinājumā ar uzņēmuma ieņēmumi. Īsāk sakot, P/E attiecība parāda, ko tirgus šodien ir gatavs maksāt par akciju, pamatojoties uz tās pagātnes vai nākotnes peļņu.

P/E attiecība ir svarīga, jo tā nodrošina mērīšanas nūju, lai salīdzinātu, vai krājums ir pārvērtēts vai nepietiekami novērtēts. Augsta P/E attiecība varētu nozīmēt, ka akciju cena ir dārga salīdzinājumā ar peļņu un, iespējams, pārvērtēta. Un otrādi, zems P/E koeficients varētu liecināt, ka pašreizējā akciju cena salīdzinājumā ar peļņu ir lēta.

Tā kā attiecība nosaka, cik ieguldītājam būtu jāmaksā par katru dolāru, akcija ar zemāku P/E koeficientu salīdzinājumā ar nozares uzņēmumiem, kas maksā mazāk par akciju tajā pašā līmenī no finanšu sniegumu nekā viens ar augstāku P/E attiecību. Vērtības investori var izmantot P/E koeficientu, lai palīdzētu atrast nepietiekami novērtētas akcijas.

Lūdzu, ņemiet vērā, ka attiecībā uz P/E attiecību ir daži ierobežojumi. Uzņēmuma peļņas pamatā ir vai nu vēsturiskie ieņēmumi, vai nākotnes ienākumi, kuru pamatā ir Volstrītas analītiķu viedokļi. Rezultātā ieņēmumus var būt grūti paredzēt, jo iepriekšējie ieņēmumi negarantē nākotnes rezultātus, un analītiķu cerības var izrādīties nepareizas. Turklāt P/E attiecība neietekmē peļņas pieaugumu, taču mēs aplūkosim šo ierobežojumu ar PEG koeficientu vēlāk šajā rakstā.

Cenas un grāmatas attiecība

The cenas un grāmatas attiecība vai P/B attiecība mēra, vai krājumi ir pārvērtēti vai nepietiekami novērtēti, salīdzinot neto vērtību (aktīvus - uzņēmuma saistības) pret tā tirgus kapitalizāciju. Būtībā P/B attiecība dala akciju akciju cenu ar to uzskaites vērtība par akciju (BVPS). P/B attiecība labi parāda, ko investori ir gatavi maksāt par katru uzņēmuma neto vērtības dolāru.

Iemesls, kāpēc attiecība ir svarīga ieguldītāju vērtēšanai, ir tā, ka tā parāda atšķirību starp uzņēmuma akciju tirgus vērtību un tās uzskaites vērtību. The tirgus vērtība ir cena, ko ieguldītāji ir gatavi maksāt par akcijām, pamatojoties uz gaidāmajiem ienākumiem nākotnē. Tomēr, grāmatvedības vērtība tiek iegūts no uzņēmuma neto vērtības un ir konservatīvāks uzņēmuma vērtības rādītājs.

P/B attiecība 0,95, 1 vai 1,1 nozīmē pamatā esošais krājums tirgojas gandrīz par uzskaites vērtību. Citiem vārdiem sakot, P/B attiecība ir noderīgāka, jo lielāks skaitlis atšķiras no 1. Ieguldītājam, kurš meklē vērtību, uzņēmums, kas tirgojas ar P/B attiecību 0,5, ir pievilcīgs, jo tas nozīmē, ka tirgus vērtība ir puse no uzņēmuma uzskaitītās vērtības. Vērtības investoriem bieži vien patīk meklēt uzņēmumus, kuru tirgus vērtība ir mazāka par to uzskaites vērtību, cerot, ka tirgus uztvere izrādīsies kļūdaina. Izprotot atšķirības starp tirgus vērtība un uzskaites vērtība, investori var palīdzēt noteikt ieguldījumu iespējas.

Parāda un pašu kapitāla attiecība

The parāda attiecība pret pašu kapitālu (D/E) ir akciju rādītājs, kas palīdz investoriem noteikt, kā uzņēmums finansē savus aktīvus. Šī attiecība parāda pašu kapitāla un parāda daļu, ko uzņēmums izmanto savu aktīvu finansēšanai.

Zema parāda attiecība pret pašu kapitālu nozīmē, ka uzņēmums finansēšanai izmanto mazāku parāda summu, salīdzinot ar to akciju kapitāls. Augsta parāda un pašu kapitāla attiecība nozīmē, ka uzņēmums vairāk finansē no parāda, salīdzinot ar pašu kapitālu. Pārāk daudz parāds var radīt risku uzņēmumam, ja tam nav ieņēmumu vai naudas plūsmas, lai izpildītu savas parāda saistības.

Tāpat kā iepriekšējos rādītājos, parāda attiecība pret pašu kapitālu dažādās nozarēs var atšķirties. Augsta parāda attiecība pret pašu kapitālu nenozīmē, ka uzņēmums darbojas slikti. Bieži vien parādus izmanto, lai paplašinātu darbību un radītu papildu ienākumus. Dažas nozares, kurās ir daudz pamatlīdzekļi, piemēram, auto un celtniecības nozarēs, parasti ir augstāki rādītāji nekā citu nozaru uzņēmumiem.

Bezmaksas naudas plūsma

Brīva naudas plūsma (FCF) ir nauda, ​​ko uzņēmums saražojis savas darbības laikā, atskaitot izdevumu izmaksas. Citiem vārdiem sakot, brīva naudas plūsma ir nauda, ​​kas paliek pāri pēc tam, kad uzņēmums par to maksā ekspluatācijas izdevumi un kapitālie izdevumi (CapEx).

Brīvā naudas plūsma parāda, cik efektīvi uzņēmums gūst naudu, un tas ir svarīgs rādītājs, lai to noteiktu vai uzņēmumam pēc finansēšanas operācijām un kapitālizdevumiem ir pietiekami daudz naudas, lai atalgotu akcionārus cauri dividendes un akciju atpirkšana.

Brīva naudas plūsma var būt agrīns rādītājs, lai novērtētu ieguldītājus, ka ienākumi nākotnē var palielināties, jo brīvas naudas plūsmas palielināšana parasti notiek pirms peļņas pieauguma. Ja uzņēmumam pieaug FCF, tas varētu būt saistīts ar ieņēmumu un pārdošanas pieaugumu vai izmaksu samazinājumu. Citiem vārdiem sakot, pieaugošās brīvās naudas plūsmas nākotnē varētu apbalvot investorus, kas ir kāpēc daudzi investori lolo brīvu naudas plūsmu kā vērtības mērs. Kad uzņēmuma akciju cena ir zema un brīva naudas plūsma pieaug, izredzes ir labas, ka peļņa un akciju vērtība drīzumā pieaugs.

PEG attiecība

The cenas/peļņas un izaugsmes (PEG) attiecība ir modificēta P/E koeficienta versija, kurā tiek ņemts vērā arī peļņas pieaugums. P/E attiecība ne vienmēr norāda, vai attiecība ir atbilstoša uzņēmuma prognozētajam izaugsmes tempam.

PEG attiecība mēra attiecību starp cenas/peļņas attiecību un peļņas pieaugums. PEG koeficients sniedz pilnīgāku priekšstatu par to, vai akciju cena ir pārvērtēta vai nepietiekami novērtēta, analizējot gan šodienas peļņu, gan paredzamo pieauguma tempu.

Parasti akcijas, kuru PEG ir mazāks par 1, tiek uzskatītas par nepietiekami novērtētām, jo ​​to cena ir zema salīdzinājumā ar uzņēmuma paredzamo peļņas pieaugumu. PEG, kas lielāks par 1, var uzskatīt par pārvērtētu, jo tas var norādīt, ka akciju cena ir pārāk augsta salīdzinājumā ar uzņēmuma paredzamo peļņas pieaugumu.

Tā kā P/E attiecība neietver peļņas pieaugumu nākotnē, PEG attiecība sniedz pilnīgāku priekšstatu par akcijām novērtēšana. The PEG attiecība ir svarīgs rādītājs vērtības ieguldītājiem jo tas sniedz perspektīvu perspektīvu.

Bottom Line

Neviena atsevišķa akciju metrika nevar ar 100% pārliecību noteikt, vai krājums ir vērtība vai nē. Vērtīgo ieguldījumu pamatnoteikums ir iegādāties kvalitatīvus uzņēmumus par labu cenu un turēt šos krājumus ilgtermiņā. Daudzi vērtību ieguldītāji uzskata, ka viņi to var izdarīt, apvienojot vairākus koeficientus, lai iegūtu visaptverošāku priekšstatu par uzņēmuma finanšu rādītājiem, peļņu un akciju novērtējumu.