Divas lietas, ko mēs uzzinājām no miljardiera Vorena Bafeta akcionāru vēstules
Leģendārs miljardieru investors Vorens Bafets izlaida savu gada akcionāru vēstule ieguldītājiem uzņēmumā Berkshire Hathaway Inc. A klase (BRK.A) šorīt. Kā parasti, akcionāru vēstule sniedza ieskatu pašreizējā situācijā Bafeta plašajā konglomerātā. (Skatīt arī: Zemāka nodokļa likme nodrošina rekordlielu peļņu Berkšīras peļņai.)
Parasti 2017. gads bija rekordliels korporatīvās peļņas gads, un Berkshire Hathaway bija tur ar labāko no tiem. Nebraskas uzņēmums Omaha ziņoja, ka salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu neto gada ienākumi pieauga par 87% līdz 44,94 miljardiem ASV dolāru. Prezidenta Donalda Trampa nodokļu pārskatīšana, kas samazināja uzņēmumu ienākuma nodokļa likmes līdz 21% no 35%, palielināja uzņēmuma peļņu par 29,1 miljardu ASV dolāru. (Skatīt arī: Vorena Bafeta ikgadējā akcionāru vēstule par 2017.)
Papildus statistikai šeit ir divas lietas, kuras mēs uzzinājām (vai neuzzinājām) no Bufeta vēstules akcionāriem.
Berkšīrai ir vēlme iegūt
2017. gadā Berkšīras naudas krājumi salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu palielinājās par 34,2% līdz 116 miljardiem ASV dolāru. Atšķirībā no daudziem tehnoloģiju konglomerātiem, kas savu naudu novietoja ārzemēs, Berkshire Hathaway nauda atrodas Amerikā. Iespējams, tas būtu noderējis iegādei, taču uzņēmums nevarēja to atrast par piemērotu pirkuma cenu.
“Meklējot jaunus atsevišķus uzņēmumus, galvenās īpašības, kuras mēs meklējam, ir izturīgas konkurences stiprās puses; spējīga un augsta līmeņa vadība; laba peļņa no neto materiālajiem aktīviem, kas nepieciešami uzņēmējdarbības veikšanai; iespējas iekšējai izaugsmei pie pievilcīgas peļņas; un, visbeidzot, saprātīga pirkuma cena, ”rakstīja Bafets.
Taču uzņēmumu novērtējumu un peļņas pieaugums kopā ar lētu parādu pieejamību 2017. gadā palielināja iegādes aktivitātes, padarot perspektīvos mērķus dārgus. "Patiešām, cena gandrīz šķita atbilstoša optimistisku pircēju armijai," rakstīja Bafets.
Iegādes vietā Berkshire iegādājās tādu uzņēmumu akcijas, kuras, viņaprāt, bija nepietiekami novērtētas; Šajā sarakstā ir Apple Inc. patīk. (AAPL), tagad uzņēmuma lielākā līdzdalība. (Skatīt arī: Berkshire 13F: Buffett pievieno Apple, nojumes IBM.) Berkšīra ir kļuvusi arī par vienu no lielākajiem ASV valsts parādzīmju turētājiem.
Bafets joprojām ir mamma par savu pēcteci
Vorenam Bafetam ir 87 gadi un viņš vēl nav nosaucis pēcteci. Protams, ir daudz spekulāciju par to, kurš viņu aizstās. Divi galvenie pretendenti šobrīd ir Gregs Ābels, kurš vada Berkšīras neapdrošināšanas operācijas, un Ajit Jain, uzņēmuma apdrošināšanas grupas vadītājs. Abi tika ievēlēti Berkshire Hathaway valdē šā gada sākumā. (Skatīt arī: Vorens Bafets ierindo potenciālos pēctečus Berkšīrā.)
Gadu gaitā Bufets ir slavējis vienlīdzīgi abus, taču nav sniedzis nekādas norādes par savām vēlmēm par to, kas, viņaprāt, viņam sekos. Šī gada vēstule neatšķīrās.
“Jums un man ir paveicies, ka Ajits un Gregs strādā pie mums. Katrs no viņiem ir bijis kopā ar Berkšīru gadu desmitiem, un Berkšīras asinis plūst pa vēnām. Katra cilvēka raksturs atbilst viņa talantiem. Un tas izsaka visu, ”viņš rakstīja.
Bet Blumbergam vēstules analīze norāda, ka uzņēmuma koncentrēšanās uz peļņas palielināšanu uzņēmējdarbībai, kas nav apdrošināta, var liecināt par Bafeta domāšanu šajā jautājumā.
"Ja jūs uztverat mājienus par pēctecību, ir vērts atzīmēt, ka šeit Bafets izceļ audzēšanu uzņēmumi, kas nav apdrošināti-tas ir, Grega Ābela domēns-kā prioritāte, ”rakstīja Ketrina Čiglinska, apdrošināšanas reportiere pie Blumberga. (Skatīt arī: Iepazīstinām ar Vorena Bafeta pēcteci.)