Kopīgi finanšu noteikumi, kas jāzina ikvienam iesācējam

Ikvienam, kurš sāk lasīt finanšu ziņas, būs nepieciešams ātrs priekšstats par parasti lietotajiem terminiem. Lai palīdzētu jums labāk izprast lasīto, mēs īsumā izpētīsim terminus, kas bieži sastopami tirgus ziņās, īpaši kad uzņēmums paziņo par saviem ienākumiem - kopā ar to, kur jūs redzēsit šos vārdus, to nozīmi un nozīmi uzņēmums.

Paziņojuma par peļņu piemērs

Lai ilustrētu, šeit ir fragmenti no apokrifiskā ziņu par ienākumiem, kas aptver izdomātu uzņēmumu ar nosaukumu Hemlock Incorporated:

Pēc tirgu slēgšanas uzņēmums Hemlock Incorporated paziņoja par saviem 2020. gada fiskālajiem rezultātiem, ziņojot par peļņu, kas nav GAAP 67 centu daļa, kas ir par 17% vairāk nekā pēdējā ceturksnī, kopā ar neto ienākumiem 250 miljonu ASV dolāru apmērā no 235 ASV dolāriem miljons. Uzņēmuma Hemlock Incorporated norādījumi par peļņu bija diapazonā, un EBITDA, neto ienākumi no darbības turpināšana, un bezmaksas naudas plūsma, kas pārsniedz to atbilstošo robežvērtību augstāko līmeni.

2020. gada ceturtā ceturkšņa svarīgākie notikumi ir šādi:

• Nauda un tās ekvivalenti 128 miljonu ASV dolāru apmērā
• EBITDA pieaugums par 19% salīdzinājumā ar 3. ceturksni
• Brīvā naudas plūsma 35 miljonu ASV dolāru apmērā, salīdzinot ar 3. ceturkšņa 32,7 miljoniem ASV dolāru
• Kopējais parāds pieauga no 95 miljoniem USD līdz 100 miljoniem USD.

Tomēr, neraugoties uz 17% EPS pieaugumu, Hemlock Incorporated nokrita krietni zem analītiķu peļņas aplēsēm - 71 cents. Kopā ar Hemlock pieaugošo kopējo parādu daži analītiķi apšauba uzņēmuma spēju apkalpot savus parādus.

Četri izplatītākie termini un to nozīme

Šī paziņojums par peļņu satur četrus parasti lietotus terminus. Zinot to nozīmi, jūs varēsit saprast, ko paziņojums patiesībā ziņo.

1. Tīrie ienākumi

Visvienkāršākajā, tīrie ienākumi nosaka uzņēmuma kopējo peļņu vai peļņu. Vienkārši sakot, neto ienākumi ir tas, ko jūs saņemat, no ieņēmumiem atņemot visus izdevumus (ieskaitot nodokļu izdevumus). Kad uzņēmuma neto ienākumi palielinās, tas parasti ir saistīts ar ieņēmumu palielināšanos vai izdevumu samazināšanu. Pats par sevi saprotams, ka neto ienākumu pieaugums parasti tiek uztverts kā pozitīvs un akciju darbības rādītājs.

2. EBITDA

EBITDA nozīmē peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas un to aprēķina, no ieņēmumiem atņemot pamatdarbības izdevumus un pamatdarbības peļņai (aka EBIT) pievienojot nolietojumu un amortizāciju. EBITDA var izmantot kā starpnieku brīva naudas plūsma (FCF) jo tas atspoguļo nolietojuma un amortizācijas bezskaidras naudas izdevumus.

Par uzņēmumu ienākumu deklarācija, EBITDA ir pozīcija virs neto ienākumiem, kas neietver citus ar darbību nesaistītus izdevumus, kā arī procentu izdevumus un nodokļus. Var apgalvot, ka, salīdzinot ar tīrajiem ienākumiem, EBITDA rada ienesīguma ienesīgumu. Lai gan daži EBITDA atbalstītāji apgalvo, ka tas ir mazāk sarežģīts skatījums uz uzņēmuma finansiālo stāvokli, daudzi kritiķi apgalvo, ka tas pārāk vienkāršo ienākumus un var radīt maldinošas uzņēmuma vērtības rentabilitāte.

3. GAAP

Kā jaunam ieguldītājam ir svarīgi zināt atšķirības starp līdzīgiem mērījumiem, jo ​​tirgus ļauj uzņēmumiem reklamēt savus numurus citādi neregulētos veidos. Bieži uzņēmumi savus numurus publicēs, izmantojot kādu no tiem GAAP vai ne-GAAP pasākumi. GAAP vai vispārpieņemts grāmatvedības principi, izklāsta noteikumus un konvencijas finanšu informācijas ziņošanai. Tas ir standartizācijas līdzeklis finanšu pārskati un nodrošināt ziņošanas konsekvenci.

Ja uzņēmums publicē savus ienākumus un iekļauj skaitļus, kas nav GAAP, tas nozīmē, ka tas vēlas sniegt ieguldītājiem ar neapšaubāmi precīzāku uzņēmuma veselības attēlojumu (piemēram, līdz noņemot vienreizējas lietas lai izlīdzinātu ienākumus). Tomēr, jo tālāk uzņēmums novirzās no GAAP standartiem, jo ​​vairāk vietas tiek piešķirtas dažiem radoša grāmatvedība un manipulācijas (kā EBITDA gadījumā).

4. EPS

Visbeidzot, peļņa par akciju (EPS)- viens no visbiežāk sastopamajiem elementiem, kas uzsvērts paziņojumā par peļņu - sniedz investoriem ieskatu uzņēmuma peļņas stāvoklī un bieži vien ietekmē tā akciju cenu pēc paziņojuma. EPS aprēķina, ņemot tīros ienākumus, atņemot vēlamās dividendes (vienkāršības labad pieņemsim, ka Hemlock Incorporated nemaksā dividendes par priekšrocību akcijām), un dalot šo starpību ar vidējo apgrozībā esošās akcijas.

Hemlock gadījumā tā pašreizējais ceturkšņa EPS tiek aprēķināts, dalot tā tīros ienākumus 250 miljonu ASV dolāru apmērā ar uzņēmuma 37 miljoniem apgrozībā esošo akciju. Ja tiek ziņots, EPS parasti salīdzina ar iepriekšējā ceturkšņa vai iepriekšējā finanšu gada tā paša ceturkšņa ieņēmumiem (gadu no gada, vai JŪS). To izmanto arī pamata vērtēšana aprēķini, piemēram,. no cenas līdz ieņēmumiem (P/E).

Nauda pie rokas, nauda bankā

Vēl viena lieta, ko aplūko lielākā daļa ziņu, ir tas, kā uzņēmumi pārvalda savu naudu, konkrēti, cik daudz viņi ir brīva naudas plūsma, kopējais parāds un aktīvi, kas viņiem ir pieejami naudas ekvivalentos, piemēram īstermiņa valsts obligācijas viņi var pārdot, lai nokārtotu parādus.

Hemlock paziņojumā brīva naudas plūsma palielinās, kas nozīmē, ka pēc visu izdevumu segšanas lai saglabātu uzņēmuma nepārtraukto darbību, tā rīcībā esošā naudas summa ir aug. Uz Hemloka Bilance, rāda uzņēmums nauda un tās ekvivalenti 128 miljonu ASV dolāru apmērā, ko vajadzības gadījumā var pārvērst naudā, īpaši gadījumā, ja palielinās uzņēmuma kopējais parāds un/vai ienākumi.

Plāni un cerības

Lai gan Hemloks pēdējā ceturkšņa laikā ir redzējis skaitļu pieaugumu dažādās jomās, fakts, ka tas nokavēja analītiķi aplēses, iespējams, neliecina par ieguldītāju uzticību. Peļņas aprēķini ir prognozētas peļņas vai ieņēmumu cerības, pamatojoties uz prognozēm, modeļiem un uzņēmuma darbības pētījumiem, un tos visbiežāk publicē finanšu analītiķi. Daži uzņēmumi to darīs sniegt "norādījumus" par vadības cerībām uz nākotnes rezultātiem.

Pat ja uzņēmums redz rentabilitātes pieaugumu, ja faktiskie ieņēmumi samazinās zem paredzamā peļņu, tirgus gādās, lai akciju cena pielāgotos jaunajai informācijai (lasīt: kritums) vērtība). Tas ir saistīts ar faktu, ka aplēses parasti tiek iebūvētas pašreizējā cena no krājuma. Kad investori dzird, kā uzņēmums “neatbilda cerībām”, neskatoties uz paziņotajiem lielākajiem ieņēmumiem, tirgus attiecīgi koriģē akciju cenu.

Bottom Line

Tāpat kā jebkas cits dzīvē, mācīties, kā finanšu tirgos darbs prasa laiku. Tomēr vienkāršāka pieeja, saglabājot nezināšanas līmeni, var būt bīstama, jo īpaši kad uzņēmuma prerogatīva ir palielināt ieguldītāju uzticību, izmantojot tik daudz pozitīvu vērtību iespējams. Zinot, ko nozīmē katrs termins, kāpēc tas tiek lietots, un saprotot, kā tas ietekmē akciju cenu, ir tikai daži veidi iesācēji var iegūt labākas zināšanas par finanšu tirgiem, kā arī kritiskās domāšanas prasmes finanšu ziņas.