Ko nozīmē ieguldījumu pakāpe?

Kredītreitingi ir noderīgs pasākums vērtspapīru ar fiksētu ienākumu, piemēram, obligāciju, parādzīmju un parādzīmju, salīdzināšanai. Lielākā daļa uzņēmumu saņem reitingus atbilstoši savām finansiālajām iespējām, perspektīvām un pagātnes vēsturei. Uzņēmumiem, kuriem ir pārvaldāms parāda līmenis, labs peļņas potenciāls un labi parādu nomaksas rādītāji, būs labi kredītreitingi.

Investīciju pakāpe attiecas uz uzņēmuma kredīta kvalitāti. Lai uzņēmumu uzskatītu par ieguldījumu kategorijas emisiju, Standard and Poor's vai Moody's ir jānovērtē ar “BBB” vai augstāku. Viss, kas ir zemāks par šo “BBB” reitingu, tiek uzskatīts par ieguldījumu kategoriju.Ja uzņēmuma vai obligācijas reitings ir “BB” vai zemāks, to sauc par nevēlamu kategoriju, un tādā gadījumā varbūtība, ka uzņēmums atmaksās emitēto parādu, tiek uzskatīta par spekulatīvu.

Jebkurai obligāciju, parādzīmju vai parādzīmju pirkšanai vai pārdošanai būs saistīts kredītreitings. Šis reitings laika gaitā mainās kā uzņēmuma spēks un parādu slodze izmaiņas. Ja uzņēmums uzņemas vairāk parādu, nekā tas spēj izturēt, vai ja tā peļņas prognoze vājinās, tas pazeminās uzņēmuma reitingu. Ja tas samazina savu parādu vai atrod veidu, kā palielināt potenciālos ienākumus, uzņēmuma reitings parasti palielināsies.

Kādi vērtspapīri tiek uzskatīti par ieguldījumu kategoriju?

Finanšu jomā valsts un privātie fiksēta ienākuma vērtspapīri, piemēram, obligācijas un parādzīmes, tiek uzskatīti par ieguldījumu pakāpi, ja tiem ir zems saistību nepildīšanas risks. Ieguldījumu pakāpi nosaka, pamatojoties uz kredītreitingu aģentūru, piemēram, Standard & Poor's un Moody's, relatīvo skalu. Šādi kredītreitingi izsaka aizņēmējas organizācijas spēju un vēlmi atmaksāt savu parādu un tie ir balstīti uz daudziem finanšu un ekonomiskiem rādītājiem, kas ietekmē aizņēmēju kredītspēja. Vērtspapīri, kuru reitings BBB vai augstāks no Standard and Poor's vai Baa3 vai augstāks no Moody's, tiek uzskatīti par ieguldījumu kategoriju.

Kredītreitingi un kredītspēja

Kredītreitingi ir uz nākotni vērsti paziņojumi par konkrētas organizācijas kredītspēju un kredītrisku, pildot tās finansiālās saistības. Kredītreitingi norāda uz saistību nepildīšanas risku atsevišķam parādam, pašvaldības obligācijai, valsts obligācijai vai ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS).

Veidojot savu reitingu, kredītreitingu aģentūra ņem vērā neskaitāmus faktorus, lai radītu līdzsvarotu priekšstatu par kredītrisku. Sviras, naudas plūsmas, peļņa, procentu seguma koeficientsun citi finanšu rādītāji ir kopīgi rādītāji, ko kredītreitingu aģentūra uzskata par ieguldījumu kategoriju piešķiršanu konkrētam vērtspapīram.

Vērtspapīram ir ieguldījumu kategorijas reitings, ja tam ir reitings, kas ietilpst diapazonā no Aaa līdz Baa3 no Moody's vai AAA līdz BBB- Standard & Poor's. Uzņēmuma vērtspapīriem ir investīciju pakāpes reitingi, ja tam ir lielas spējas pildīt savas finanšu saistības.

Reitings BBB- no Standard & Poor's un Baa3 no Moody's ir zemākais iespējamais vērtējums vērtspapīram, ko var uzskatīt par ieguldījumu pakāpi. BBB- un Baa3 reitingi norāda, ka uzņēmumam, kas emitējis šādus vērtspapīrus, ir atbilstoša kapacitāte tās saistības, taču uz to var attiekties nelabvēlīgi ekonomiskie apstākļi un finansiālo apstākļu izmaiņas.

Ieguldījumu vērtējumu zaudēšana

Bieži vien vērtspapīrs zaudē ieguldījumu kategorijas reitingu. Šādu notikumu iemesli ir dažādi, un tie var būt saistīti ar izmaiņām vispārējā uzņēmējdarbības vidē, piemēram, lejupslīdi, nozarei raksturīgām problēmām vai uzņēmuma finanšu problēmām.

Ja ir lejupslīde, iespējams, ka daudzi uzņēmumi cenšas radīt pietiekami daudz naudas plūsmas segt savus procentus un pamatsummas atmaksu, un kredītiestādes var pazemināt uzņēmumu reitingu nozarēs. Tehnoloģiju maiņa vai konkurenta parādīšanās nozarē var arī pamatot vērtspapīru reitinga pazemināšanu no investīciju pakāpes uz spekulatīvu pakāpi. Vēl viens izplatīts iemesls vērtspapīru ieguldījumu pakāpes zaudēšanai ir saistīts ar uzņēmuma problēmām, piemēram, pārāk liela sviras izmantošana, problēmas ar debitoru parādu iekasēšanu un normatīvie akti izmaiņas.

Kredītreitingu aģentūru klasifikāciju vajadzētu ņemt piesardzīgi. Laikā finanšu krīze 2007.-2008, kļuva skaidrs, ka kredītreitingu aģentūras maldināja sabiedrību, piešķirot AAA reitingu ļoti sarežģītajam ar hipotēku nodrošinātam vērtspapīru tirgum. Izrādījās, ka šie MBS bija augsta riska ieguldījumi un to reitingi drīz tika pazemināti līdz spekulatīvai pakāpei no ieguldījumu pakāpes.