Akciju atpirkšana vs. Izpirkšana

Kad uzņēmums vēlas iegādāties neapmaksātas akcijas no akcionāri, tam ir divas iespējas; tā var izpirkt vai atpirkt akcijas.

Kāpēc pirkt atpakaļ akcijas?

Iemesls, kāpēc korporācijas pārdod akcijas sabiedrībai, ir naudas piesaistīšana. Korporācijas pirmo reizi pārdod akcijas sabiedrībai, izmantojot sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO). Kad tas ir izdarīts, akcijas tiek tirgotas otrreizējais tirgus jo tos nepārtraukti pērk un pārdod, izmantojot sabiedrību. Korporācija nesaņem skaidru naudu no pārdošanas otrreizējā tirgū. Un otrādi, ir iemesli, kādēļ korporācija vēlētos atpirkt sabiedrībai emitētās akcijas.

Akciju apjoms, kas tiek tirgots otrreizējā tirgū, vienmēr rada bažas korporācijai. Tas ir tāpēc, ka summa ietekmē peļņa par akciju (EPS). EPS ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs. Samazinot apgrozībā esošo akciju apjomu otrreizējā tirgū, palielinās EPS, un tāpēc korporācija šķiet izdevīgāka.

Apgrozībā esošo akciju skaits var ietekmēt arī akciju cena. Akciju samazināšana izraisītu akciju cenas pieaugumu, jo tagad ir mazāks piedāvājums.

Vēl viens iemesls iegādāties akcijas ir atgūt vairākuma akcionāra statuss, ko iegūst, piederot vairāk nekā 50% apgrozībā esošo akciju. Vairākuma akcionārs var dominēt balsošanā un spēcīgi ietekmēt uzņēmuma vadību.

Atpirkšana un izpirkšana

Atpirkšana ir tad, kad uzņēmums, kas emitēja akcijas, atpērk akcijas no saviem akcionāriem. Atpirkšanas laikā vai atpirkt, uzņēmums maksā akcionāriem akcijas tirgus vērtību. Ar atpirkšanu uzņēmums var iegādāties akcijas atklātā tirgū vai tieši no saviem akcionāriem. Akciju atpirkšana ir populāra metode naudas atdošanai akcionāriem, un tā ir akcionāra stingri brīvprātīga.

Izpirkšanair gadījumi, kad uzņēmums pieprasa akcionāriem pārdot daļu savu akciju atpakaļ uzņēmumam. Lai uzņēmums varētu izpirkt akcijas, tam iepriekš jānosaka, ka šīs akcijas ir atpērkamas vai pieprasāmas. Atpērkamām akcijām ir komplekts zvana cena, kas ir cena par akciju, ko uzņēmums piekrīt maksāt akcionāram pēc izpirkšanas. Sarunas cena tiek noteikta akciju emisijas sākumā. Akcionāriem ir pienākums pārdot akcijas, atpērkot.

Kuru izvēlēties?

Uzņēmums var izvēlieties atpirkšanu, nevis atpirkšanu vairāku iemeslu dēļ. Ja akciju tirdzniecība ir zemāka par atpērkamo akciju izsaukuma cenu, uzņēmums var iegūt akcijas par zemākām izmaksām par akciju, pērkot tās no akcionāriem, veicot akciju atpirkšanu. Uzņēmums kā stimulu varētu piedāvāt atpirkt akcijas par augstāku cenu nekā pašreizējais tirgus, bet zemāk par atpērkamo akciju izsaukuma cenu. Kad uzņēmums veic izpirkšanu, sarunas cena parasti ir pašreizējā tirgus cena vai augstāka, pretējā gadījumā akcionāri varētu ciest zaudējumus.

Atpirkšanas un izpirkšanas piemēri

Uzņēmums ir izdevis atpērkamu vēlamais krājums ar sarunas cenu 150 USD par akciju un ir izvēlējies izpirkt daļu no tām. Tomēr akcijas tirgū tiek tirgotas par 120 ASV dolāriem. Uzņēmuma vadītāji var izvēlēties atpirkšana akcijas, nevis jāmaksā prēmija 30 USD par akciju, kas saistīta ar izpirkšanu. Ja uzņēmums nespēj atrast labprātīgus pārdevējus, tas vienmēr var izmantot atpirkšanu kā rezervi.

Un otrādi, ja uzņēmums šobrīd maksā 3% dividenžu likme attiecībā uz apgrozībā esošām akcijām, bet kurām ir atpērkamas akcijas, kurām ir augstāka dividenžu likme, uzņēmums var izvēlēties atpirkt dārgākās akcijas ar augstāku dividenžu likmi. Viena atpērkamu akciju emisijas priekšrocība ir tā, ka tas dod uzņēmumam elastību, ja tas izvēlas akcijas atpirkt vēlāk.

Uzņēmumi dažreiz var pirkt un pārdot akcijas, piemēram, investori. Ja uzņēmuma izpilddirekcija uzskata, ka viņu akcijas ir nepietiekami novērtētas, tās var izvēlēties atpirkt akcijas par cenu, kas tiek uzskatīta par diskontētu. Ja akciju cena nākotnē pieaugs, uzņēmumam ir iespēja emitēt akcijas par augstāku akcijas cenu, gūstot peļņu no pārdošanas, salīdzinot ar sākotnējo atpirkšanas cenu.

Bottom Line

Atpirkšana ietver uzņēmumu, kas atpērk akcijas vai nu atklātā tirgū, vai tieši no akcionāriem. Atšķirībā no izpirkšanas, kas ir obligāta, akciju pārdošana uzņēmumam ar atpirkšanu ir brīvprātīga. Tomēr izpirkšana parasti ieguldītājiem maksā prēmiju, kas iestrādāta zvanu cenā, daļēji kompensējot risku, ka akcijas tiks izpirktas.