Kādus rādītājus izmantot, lai novērtētu ieguldījumu fonda riska un peļņas kompromisu?

Viens no ieguldījumu principiem ir riska un peļņas kompromiss, ko definē kā korelāciju starp riska līmeni un ieguldījuma potenciālās atdeves līmeni. Lielākajai daļai akciju, obligāciju un ieguldījumu fondu investori zina, ka, pieņemot augstāku riska pakāpi vai nepastāvību, rodas lielāks peļņas potenciāls. Lai noteiktu konkrēta riska un ienesīguma kompromisu kopieguldījumu fondu, investori analizē ieguldījuma alfa, beta, standarta novirzi un Šarpa koeficientu. Katru no šiem rādītājiem parasti dara pieejamu ieguldījumu fondu uzņēmums, kas piedāvā ieguldījumu.

Kopfonds Alfa

Alfa tiek izmantots kā kopfonda ienesīguma mērījums salīdzinājumā ar noteiktu etalonu, kas koriģēts atbilstoši riskam. Lielākajai daļai akciju ieguldījumu fondu alfa aprēķināšanai izmantotais etalons ir S&P 500, un jebkura ar risku koriģēta ienesīguma summa, kas pārsniedz fonda darbības rādītājus, tiek uzskatīta par tā alfa. Pozitīvs alfa 1 nozīmē, ka fonds ir pārspējis etalona rādītāju par 1%, bet negatīvs alfa nozīmē, ka fonda rezultāti ir zemāki. Jo augstāks alfa, jo lielāka potenciālā peļņa no konkrētā kopfonda.

Kopfondu beta versija

Vēl viens riska un atlīdzības mērs ir kopfonda beta versija. Šī metrika aprēķina svārstīgums cenu izmaiņas, salīdzinot ar tirgus indeksu, piemēram, S&P 500. Kopfonds ar beta 1 nozīmē, ka tā pamatā esošie ieguldījumi pārvietojas saskaņā ar salīdzināšanas etalonu. Beta, kas pārsniedz 1, rada ieguldījumu, kura svārstīgums ir lielāks nekā etalons, savukārt negatīvs beta nozīmē, ka kopfondam laika gaitā var būt mazāk svārstību. Konservatīvie investori dod priekšroku zemākām beta versijām un bieži vien ir gatavi pieņemt zemāku peļņu apmaiņā pret mazāku nepastāvību.

Standarta novirze

Kopā ar alfa un beta kopfondu uzņēmums ieguldītājiem nodrošina fondu standarta novirze aprēķinu, lai parādītu tā nepastāvību un riska un atlīdzības kompromisu. Standarta novirze mēra ieguldījuma individuālo atdevi laika gaitā un salīdzina to ar fonda vidējo ienesīgumu tajā pašā periodā. Šo aprēķinu visbiežāk veic, izmantojot fonda slēgšanas cenu katru dienu noteiktā laika periodā, piemēram, vienu mēnesi vai vienu ceturksni.

Kad ikdienas individuālie ienākumi regulāri atšķiras no fonda vidējā atdeve šajā laika posmā standarta novirze tiek uzskatīta par augstu. Piemēram, kopfondam ar standarta novirzi 17,5 ir lielāka nepastāvība un lielāks risks nekā kopfondam ar standarta novirzi 11. Bieži vien šo mērījumu salīdzina ar fondiem ar līdzīgiem ieguldījumu mērķiem, lai noteiktu, kuriem ir lielākas svārstības laika gaitā.

Sharpe koeficients

Kopfonda riska un atlīdzības kompromisu var izmērīt arī ar tā palīdzību Sharpe attiecība. Šis aprēķins salīdzina fonda ienesīgumu ar bezriska ieguldījuma, visbiežāk trīs mēnešu ASV valsts parādzīmju (parādzīmju), darbību. Lielākam riska līmenim laika gaitā vajadzētu būt lielākam ienesīgumam, tāpēc attiecība, kas lielāka par 1, attēlo ienesīgumu, kas ir lielāks, nekā paredzēts pieņemtajam riska līmenim. Līdzīgi koeficients 1 nozīmē, ka kopfonda darbības rādītāji ir saistīti ar tā risku, savukārt koeficients, kas ir mazāks par 1, norāda, ka ienesīgums nav pamatots ar uzņemtā riska apjomu.