Cena līdz brīvai naudas plūsmai
Kāda ir bezmaksas naudas plūsmas cena?
Cena pret brīvu naudas plūsmu ir pašu kapitāls novērtēšana metrika, ko izmanto, lai salīdzinātu uzņēmuma akciju tirgus cena līdz vienai akcijai brīva naudas plūsma (FCF). Šis rādītājs ir ļoti līdzīgs cenu un naudas plūsmas novērtēšanas rādītājam, taču tiek uzskatīts par precīzāku rādītāju, sakarā ar to, ka tā izmanto brīvo naudas plūsmu, kas no uzņēmuma kopsummas atņem kapitālos izdevumus (CAPEX) darbības naudas plūsma, tādējādi atspoguļojot faktisko naudas plūsmu, kas pieejama ar aktīviem nesaistītas izaugsmes finansēšanai. Uzņēmumi izmanto šo rādītāju, kad tiem ir jāpaplašina aktīvu bāzes vai nu lai attīstītu savu biznesu, vai vienkārši, lai saglabātu pieņemamu brīvas naudas plūsmas līmeni.
Cena FCF=Bezmaksas naudas plūsmaTirgus kapitalizācija
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Cena līdz brīvai naudas plūsmai ir pašu kapitāla novērtēšanas rādītājs, kas norāda uz uzņēmuma spēju gūt papildu ieņēmumus. To aprēķina, dalot tā tirgus kapitalizāciju ar brīvās naudas plūsmas vērtībām.
- Zemāka cenas vērtība brīvai naudas plūsmai norāda, ka uzņēmums ir nepietiekami novērtēts un tā akcijas ir salīdzinoši lētas. Augstāka cenas vērtība brīvai naudas plūsmai norāda uz uzņēmumu, kas ir pārvērtēts.
Cenas izpratne par brīvu naudas plūsmu
Uzņēmuma brīva naudas plūsma ir svarīga, jo tā ir pamatrādītājs tās spējai gūt papildu ieņēmumus, kas ir būtisks akciju cenu noteikšanas elements.
Cenu par brīvu naudas plūsmu aprēķina šādi:
Cena pret brīvo naudas plūsmu = tirgus kapitalizācijas vērtība / kopējā brīvās naudas plūsmas summa.
Piemēram, uzņēmums, kura kopējā naudas plūsma ir 100 miljoni ASV dolāru un 50 miljoni ASV dolāru kapitālie izdevumi naudas plūsma kopā ir 50 miljoni ASV dolāru. Ja uzņēmums tirgus ierobežojums vērtība ir 1 miljards ASV dolāru, tad uzņēmuma akcijas tirgojas pie 20 reizes brīvākas naudas plūsmas - 1 miljards USD / 50 miljoni USD.
1:12
Izpratne par bezmaksas naudas plūsmu
Kā investori izmanto cenu, lai atbrīvotu naudas plūsmas rādītāju
Tā kā cena līdz brīvai naudas plūsmai ir vērtības rādītājs, zemāki skaitļi parasti norāda, ka uzņēmums ir nepietiekami novērtēts un tā akcijas ir salīdzinoši lētas salīdzinājumā ar brīvo naudas plūsmu. Un otrādi, augstāka cena pret brīvo naudas plūsmu var norādīt, ka uzņēmuma akcijas ir salīdzinoši pārvērtētas attiecībā pret brīvo naudas plūsmu. Tāpēc vērtību investori dod priekšroku uzņēmumiem ar zemu vai pazeminošu cenu brīvas naudas plūsmas vērtībām, kas norāda uz lielām vai pieaugošām brīvas naudas plūsmas summām un salīdzinoši zemām akciju akciju cenām. Tiem ir tendence izvairīties no uzņēmumiem ar augstu cenu uz brīvās naudas plūsmas vērtībām, kas norāda, ka uzņēmuma akciju cena ir salīdzinoši augsta salīdzinājumā ar tās brīvo naudas plūsmu. Īsāk sakot, jo zemāka ir brīvas naudas plūsmas cena, jo vairāk uzņēmuma akcijas tiek uzskatītas par labāku darījumu vai vērtību.
Tāpat kā ar jebkuru pašu kapitāla novērtēšanas metriku, ir visnoderīgāk salīdzināt uzņēmuma cenas un brīvās naudas attiecību ar citu līdzīgu uzņēmumu cenu tajā pašā nozarē. Tomēr cenu brīvās naudas plūsmas rādītāju var aplūkot arī ilgtermiņā, lai noskaidrotu, vai uzņēmuma naudas plūsma uz akciju cenas vērtību kopumā uzlabojas vai pasliktinās.
Cenu un brīvas naudas plūsmas attiecību var ietekmēt uzņēmumi, kas manipulē ar pārskatu par brīvo naudas plūsmu finanšu pārskati, veicot tādas darbības kā naudas saglabāšana, atlikot krājumu iegādi līdz finanšu pārskata perioda beigām.
