Mainīgas likmes fonda definīcija

Kas ir mainīgās likmes fonds?

Peldošās likmes fonds ir fonds, kas iegulda finanšu instrumentos, kas maksā mainīgo vai mainīgā procentu likme. Fonds ar mainīgu procentu likmi, kas var būt kopfonds vai biržā tirgots fonds (ETF), iegulda obligācijas un parāda instrumenti, kuru procentu maksājumi svārstās ar procentu likmes līmeni. Parasti fiksētas likmes ieguldījumam būs stabili, paredzami ienākumi. Tomēr, palielinoties procentu likmēm, ieguldījumi ar fiksētu likmi atpaliek no tirgus, jo to peļņa paliek nemainīga.

Mainīgas procentu likmes fondu mērķis ir nodrošināt ieguldītājiem elastīgus procentu ienākumus pieaugošu likmju vidē. Tā rezultātā mainīgās likmes fondi ir ieguvuši popularitāti, jo investori vēlas palielināt savu ienesīgumu portfeļi.

Peldošo likmju fonda darbība

Lai gan nav formulas mainīgas procentu likmes fonda aprēķināšanai, var būt dažādi ieguldījumi, kas ietver fondu. Mainīgas procentu likmes fondos var iekļaut vēlamās akcijas, korporatīvās obligācijas un aizdevumus ar termiņu no viena mēneša līdz pieciem gadiem. Mainīgas procentu likmes fondi var ietvert arī uzņēmumu aizdevumus un hipotēkas.

Kredīti ar mainīgu procentu likmi ir aizdevumi, ko bankas izsniedz uzņēmumiem. Šie aizdevumi dažreiz tiek pārfasēti un iekļauti ieguldītāju fondā. Kredīti ar mainīgu procentu likmi ir līdzīgi vērtspapīriem ar hipotēku, kas ir kompleksie hipotēkas investori var iegādāties un saņemt kopējo atdeves likmi no daudzajām hipotekāro kredītu likmēm fonds.

Kredīti ar mainīgu procentu likmi tiek uzskatīti par prioritāriem parādiem, kas nozīmē, ka saistību nepildīšanas gadījumā tiem ir augstāka prasība pret uzņēmuma aktīviem. Tomēr termins "vecākais" neatspoguļo kredītkvalitāti, bet tikai secību par uzņēmuma aktīvu pieprasīšanu atmaksāt aizdevumu, ja uzņēmums nepilda saistības.

Mainīgas procentu likmes fondos var būt obligācijas ar mainīgu procentu likmi, kas ir parāda instrumenti, ar kuriem ieguldītājam samaksātie procenti laika gaitā tiek pielāgoti. Mainīgas procentu likmes obligācijas likmi var noteikt, pamatojoties uz baroto fondu likme, kas ir likme, ko nosaka Federālā rezervju banka. Tomēr mainīgās likmes obligāciju atdeve parasti ir fondēto fondu likme plus tai pievienotā noteiktā starpība. Palielinoties procentu likmēm, pieaug arī mainīgās procentu likmes obligāciju fonda ienesīgums.

Ko jums saka mainīgās likmes fonds?

Peldošās procentu likmes fonda lielākā priekšrocība ir tā zemākā jutīguma pakāpe pret procentu likmju izmaiņām, salīdzinot ar fondu vai instrumentu ar fiksētu maksājumu likmi vai fiksētu obligāciju kupona likmi. Peldošās procentu likmes fondi piesaista investorus, kad procentu likmes palielinās, jo fonds nodrošinās augstāku procentu vai kuponu maksājumu līmeni.

Mainīgas likmes fondi ir pievilcīgs ieguldījums fiksēti ienākumi vai jebkura portfeļa konservatīva daļa. Peldošās likmes fonds var turēt dažāda veida mainīgas procentu likmes parādus, ieskaitot obligācijas un aizdevumiem. Šie fondi tiek pārvaldīti ar dažādiem mērķiem, kas ir līdzīgi citiem kredītfondiem. Stratēģijas var būt vērstas uz kredīta kvalitāti un ilgumu. Likmes, kas maksājamas par mainīgas procentu likmes instrumentu, kas tiek turēts mainīgas procentu likmes fondā, tiek koriģētas ar noteiktu procentu likmes līmeni vai parametru kopumu.

Rezultātā mainīgās procentu likmes fondi ir mazāk jutīgi pret ilguma risku. Ilgums risks ir risks, ka procentu likmes pieaugs, kamēr ieguldītājs tur ieguldījumu ar fiksētu ienākumu un tādējādi zaudē augstākas likmes tirgū.

Ieņēmumus, kas samaksāti no mainīgas procentu likmes fonda ieguldījumiem, pārvalda portfeļu pārvaldnieki un maksā akcionāriem, regulāri sadalot. Sadales var ietvert ienākumus un kapitāla pieaugumu. Sadalījumus bieži maksā katru mēnesi, bet tos var izmaksāt arī reizi ceturksnī, pusgadā vai gadā.

Neskaitot zemāku jutību pret procentu likmju izmaiņām un spēju atspoguļot pašreizējās procentu likmes, to nodrošina mainīgas procentu likmes fonds ieguldītājam, lai diversificētu ieguldījumus ar fiksētu ienākumu, jo fiksētas likmes instrumenti bieži vien veido lielāko daļu obligāciju ieguldītājiem. Vēl viens ieguvums ir tas, ka mainīgas procentu likmes fonds ļauj ieguldītājam iegādāties diversificētu obligāciju vai aizdevumu portfeli pie salīdzinoši zemā ieguldījumu sliekšņa, nevis ieguldīt atsevišķos instrumentos par lielāku dolāru summa.

Novērtējot mainīgas procentu likmes fondu, ieguldītājiem ir jānodrošina, lai fondā esošie vērtspapīri tiem būtu piemēroti riska tolerance. Peldošās likmes fondi piedāvā dažādus riska līmeņus visā kredītkvalitātes spektrā ar augstu ienesīgumu un zemākas kredītkvalitātes ieguldījumiem, kas rada ievērojami augstāku risku. Tomēr līdztekus lielākam riskam ir arī lielāka peļņa.

Mainīgas likmes fondu ieguldījumu piemēri

Mainīgas procentu likmes fondos var būt jebkura veida mainīgas procentu likmes instruments. Lielākā daļa fondu ar mainīgu procentu likmi parasti iegulda mainīgās procentu likmes obligācijās vai aizdevumos. Zemāk ir divi populāri mainīgās procentu likmes fondi.

IShares mainīgās likmes obligāciju ETF (FLOT)

FLOT meklē rezultātus, kas atbilst gan Barclays Capital ASV mainīgās likmes piezīmes <5 gadu indeksa cenai, gan ienesīguma rādītājiem.Citiem vārdiem sakot, katras parādzīmes dzēšanas termiņš ir mazāks par pieciem gadiem, bet parasti kupona likmes ir viena līdz trīs mēnešu LIBOR likmes kopsumma, kam pievienota starpība.

LIBOR atspoguļo procentu likmi, par kādu bankas piedāvā aizdot līdzekļus viena otrai starptautiskajā starpbanku tirgū īstermiņa aizdevumiem. LIBOR ir procentu likmes vidējā vērtība, kas tiek aprēķināta, pamatojoties uz aprēķiniem, ko katru dienu iesniedz vadošās pasaules bankas.

FLOT ir investīciju kategorijas mainīgas procentu likmes parādzīmes, kas ietver Goldman Sachs Group, Inc., Amerikas attīstības bankas un Morgan Stanley turējumus vai parādzīmes. Fonda izdevumu attiecība ir 0,20%, bet 12 mēnešu ienesīgums-1,89%, un aktīvi tiek pārvaldīti vairāk nekā 5,79 triljonu ASV dolāru apmērā 2020. gada septembrī.

IShares īstermiņa korporatīvo obligāciju ETF (IGSB)

IShares īstermiņa korporatīvo obligāciju ETF iegulda korporatīvajās obligācijās, kas ir ieguldījumu kategorijas un kuru atlikušais termiņš ir viens līdz trīs gadi. Fonda izdevumu attiecība ir 0,06%, bet 12 mēnešu ienesīgums-2,62% ar pārvaldībā esošiem aktīviem 20,2 miljardu ASV dolāru apmērā.

Atšķirība starp naudas tirgus fondiem un mainīgas procentu likmes fondiem

A naudas tirgus fonds ir kopieguldījumu fonds, kas iegulda tikai ļoti likvīdos naudas un naudas ekvivalentos vērtspapīros ar augstu kredītreitingu. Šie fondi, ko sauc arī par naudas tirgus kopfondu, galvenokārt iegulda uz parāda vērtspapīriem, kuru īstermiņa termiņš ir mazāks par 13 mēnešiem un kuri piedāvā augstu cenu likviditāti ar ļoti zemu riska līmeni. Naudas tirgus fondi parasti maksā zemāku likmi salīdzinājumā ar mainīgas procentu likmes fondiem.

Tomēr mainīgas procentu likmes fondiem ir lielāks risks nekā naudas tirgus partneriem. Naudas tirgus fondi iegulda augstas kvalitātes vērtspapīros salīdzinājumā ar mainīgas procentu likmes fondiem, kuri var ieguldīt vērtspapīros, kas ir zemāki par ieguldījumu kategoriju, piemēram, aizdevumos.

Mainīgas procentu likmes līdzekļu izmantošanas ierobežojumi

Peldošās procentu likmes fondu kredītrisks var radīt bažas ieguldītājiem, kuri meklē peļņu, bet vilcinās uzņemties papildu risku, lai sasniegtu šo ienesīgumu. Ja ASV valsts kases ienesīgums ir zems, mainīgās procentu likmes fondi parasti šķiet pievilcīgāki nekā valsts kases. Tomēr Valsts kases piedāvā drošību, jo tās atgriežas ASV valdībā.

Peldošās procentu likmes fondos varētu būt līdzdalība, kas ietver korporatīvās obligācijas, kas ir tuvu nevēlamam statusam, vai aizdevumus, kuriem ir saistību neizpildes risks. Lai gan peldošie fondi piedāvā ienesīgumu pieaugošu likmju vidē (jo tie svārstās līdz ar pieaugošajām likmēm), ieguldītājiem ir jāizvērtē ieguldīšanas fondos riski un jāizpēta fondu turējumi.

Ir arī citi īstermiņa obligāciju fondi, kas galvenokārt iegulda valsts kasēs, taču šie fondi var piedāvāt fiksētu likmi vai zemāku ienesīgumu nekā mainīgās procentu likmes fondi. Pirms lēmuma pieņemšanas ieguldītājiem ir jāizvērtē katra ieguldījuma riski un ienesīgums.