Kurš ieguldījumu fonds nopelnīja naudu 2008.
Akciju ieguldītājiem nebija daudz, par ko priecāties 2008. gadā. Globālajai banku sistēmai virzoties uz sabrukuma robežas, akciju tirgi nonāca brīvajā kritienā, dažu mēnešu laikā sasmalcinot triljonus dolāru. Saskaņā ar Morningstar, Inc., vadošo neatkarīgo investīciju pētījumu nodrošinātāju Ziemeļamerikā sniegto informāciju, tikai viens kopfonds 2008. gadā guva peļņu.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- 2008. gads bija Lielās lejupslīdes sākums, kas iezīmēja leju gadu tirgū un ekonomikā.
- Daudzi akciju ieguldījumu fondi un to ieguldītāji redzēja, ka vairāk nekā viena trešdaļa no viņu bagātības uz papīra iztvaiko, kad tirgus noskaņojums ir samazinājies.
- Tomēr, atskatoties pagātnē, ne katrs akciju fonds zaudēja tik daudz. Šeit mēs aplūkojam Forester Value fondu, kas tajā gadā faktiski atnesa nelielu peļņu.
Mežsarga vērtība
Forester Value pārvaldīja Toms Forester, savstarpējs fondu pārvaldnieks no Čikāgas, kurš 2008. gadā spēja ieguldītājiem gūt 0,4% peļņu. Tas var šķist neliela starpība, bet attiecībā pret S&P 500 indeksu, kas 2008. gadā nokritās par 38,5%, Forester panākumi bija pārsteidzoši. Forester Value nav mājsaimniecības nosaukums fondu pārvaldības nozarē, jo aktīvi ir daudz mazāki nekā tā kolēģi. Tomēr 2008. gadā tikai 0,4% ienesīgums padarīja Foresteru par spožāko zvaigzni nozarē. Vidējais kopfonds gada laikā zaudēja 30%, liecina Morningstar dati.
Atšķirības starp Forester Value un visiem pārējiem ieguldījumu fondiem bija Tom Forester's konservatīva ieguldījumu stratēģija, kuras mērķis ir akcijas, kas maksā dividendes, un fonda pārmērīgā nauda saimniecības. Šīs īpašības padarīja Foresteru fondu veiklāku nekā monolītie kopfondi, kuriem gada laikā radās ievērojami zaudējumi krīzi, ļaujot tai turēt mazāk vērtspapīru, kas krīt, un atstājot to pietiekami veiklu, lai pirktu, kad daži krājumi samazinājās līdz vēlamajam līmeņos. Tipiski kopfondi glabā aptuveni 5% skaidras naudas, lai gan daudzi cenšas šo skaitli samazināt. Skaidra nauda nepietiekami uzlabo akcijas pieaugošo tirgu laikā, bet, kad tirgi krītas, tā saglabā vērtību un to var ātri izmantot, lai izmantotu pirkšanas iespējas.
Reizēm Forester 30% fonda turēja skaidrā naudā, gaidot, kad krājumi nonāks "kaulēšanās" teritorijā. Intervijā ar TheWall Street Journal, Mežsargs atzīmēja kopieguldījumu fondu gados, kas bija pirms krīzes, nozares pārvaldība bija vāja, un tā nespēja to pārvaldīt un novērtēt, kad tam bija vislielākā nozīme.
Veiksmes faktori
Papildu faktori, kas nosaka Forester panākumus, ietver mazāku vadības struktūru, kas bija mazāk atbildīga par īstermiņa mērķtiecīgiem darbības standartiem, kas pievienoti ceturkšņa pārskatiem. Foresteram pieder savs fonds un viņš saglabāja konsekventi konservatīvu ieguldījumu metodiku, izmantojot tirgus izaugsmi 2005.-2006. Šajā gadījumā būt konservatīvam aktīvs fondu pārvaldnieks labi kalpoja Foresterim, ņemot vērā tirgus nestabilitāti, kas atklājās 2007.-2008.
Intervijā ar TheŅujorkas Laiks, Forester apgalvoja, ka līdzīgi domājošiem fondu pārvaldniekiem vajadzētu vērst savus akciju portfeļus uz akcijām, kas maksā dividendes, kas mēreni aizsargā pret akciju cenu kritumu, vienlaikus potenciāli radot lielākas izmaksas laika gaitā. Peļņas pieaugums spēlētājiem, kas ieguldīti dividendēs, arī piedāvā lielāku stabilitāti nekā citi akcijas.
Mežzinis investēja pret lejupslīdi uzņēmumiem krīzes laikā, piemēram, Walmart Inc. un McDonald's Corporation, bet pēc tam izvēlējās pirkt zemu cenu. Tūlīt pēc lejupslīdes Forester varēja izmantot preču pārdošanas iespēju, kuras rezultātā sešu mēnešu laikā nafta un dabasgāze samazinājās par vairāk nekā 50%. Turklāt Forester mērķēja uz uzņēmumiem, kas specializējas mazumtirdzniecībā un tehnoloģiju jomā.