Neamortizēta obligāciju prēmija

Kas ir amortizēto obligāciju prēmija?

Neamortizēta obligāciju prēmija attiecas uz starpību starp obligācijām nominālvērtība un tā pārdošanas cena. Ja obligācija tiek pārdota par a atlaidepiemēram, pie 90 centiem par dolāru, emitentam joprojām ir jāatmaksā visi 100 centi pēc nominālvērtības par. Tā kā šī procentu summa vēl nav samaksāta obligāciju turētājiem, tā ir saistības emitents.

Izpratne par amortizēto obligāciju prēmiju

The obligāciju prēmija ir pārsniegta summa, kas obligācija cena pārsniedz tās nominālvērtību. Kad dominē procentu likmes

ekonomikā samazinoties, pieaug obligāciju cena. Tas ir tāpēc, ka tirgus procentu likme kļūst zemāka par fiksēto kupona likme par neatmaksātajām obligācijām.

Tā kā obligāciju turētāji tur obligācijas ar augstāku procentu likmi, viņiem tirgū kā kompensācija ir nepieciešama prēmija. Neamortizētā obligāciju prēmija ir tā, kas paliek no obligāciju prēmijas, ko emitents vēl nav izdarījis norakstīti kā procentu izdevumi.

Piemēram, pieņemsim, ka tad, kad procentu likmes bija 5%, obligāciju emitents pārdeva obligācijas ar 5% fiksētu kuponu, kas jāmaksā katru gadu. Pēc kāda laika procentu likmes samazinājās līdz 4%. Jauni obligāciju emitenti emitēs obligācijas ar zemāku procentu likmi. Investoriem, kuri labprātāk iegādājas obligāciju ar augstāku kuponu, būs jāmaksā prēmija augstāka kupona obligāciju turētājiem, lai mudinātu viņus pārdot savas obligācijas. Šajā gadījumā, ja obligācijas nominālvērtība ir 1000 USD un obligācija tiek pārdota par 1090 USD pēc procentu likmēm kritums, starpība starp pārdošanas cenu un nominālvērtību ir neamortizētā obligāciju prēmija ($90).

Neamortizētā obligāciju prēmija ir obligāciju prēmijas daļa, kas nākotnē tiks amortizēta (norakstīta) pret izdevumiem. Šīs obligācijas amortizētā summa tiek kreditēta kā procentu izdevumi. Ja obligācija maksā ar nodokli apliekamus procentus, obligācijas turētājs var izvēlēties amortizēt piemaksu, tas ir, izmantojiet daļu no prēmijas, lai samazinātu nodokļos iekļauto procentu ienākumu summu.

Īpaši apsvērumi

Tie, kas iegulda ar nodokli apliekamās prēmiju obligācijās, parasti gūst labumu no prēmijas amortizācijas, jo amortizēto summu var izmantot kompensēt procentu ienākumus no obligācijas, kas samazinās ar nodokli apliekamo ienākumu summu, kas ieguldītājam būs jāmaksā attiecībā uz obligācija. The izmaksu bāze ar nodokli apliekamās obligācijas tiek samazināta par katru gadu amortizētās prēmijas summu.

Gadījumā, ja obligācija maksā ar nodokli neapliekamus procentus, obligāciju ieguldītājam ir jāamortizē obligāciju prēmija. Lai gan šī amortizētā summa nav atskaitāma, nosakot ar nodokli apliekamo ienākumu, nodokļu maksātājam ir jāsamazina obligāciju obligāciju pamats par gada amortizāciju.

Neamortizēta obligāciju prēmija tiek iegrāmatota kā saistības pret obligāciju emitentu. Emitenta bilancē šis postenis tiek ierakstīts īpašā kontā, ko sauc par neamortizēto obligāciju prēmijas kontu. Šajā kontā tiek atzīta atlikušā obligāciju prēmijas summa, ko obligāciju emitents vēl nav amortizējis vai iekasējis procentu izdevumos obligācijas darbības laikā.

Piemērs: Obligāciju obligācijas piemaksas aprēķins

Lai aprēķinātu taksācijas gadā amortizējamo summu, obligācijas cena tiek reizināta ar raža līdz briedumam (YTM), kura rezultāts tiek atņemts no obligācijas kupona likmes. Izmantojot iepriekš minēto piemēru, ienesīgums līdz termiņa beigām ir 4%.

• Obligācijas pārdošanas cenu reizinot ar YTM, tiek iegūti 1090 ASV dolāri x 4% = 43,60 ASV dolāri.
• Ja šī vērtība tiek atņemta no kupona summas (5% kupona likme x 1000 USD nominālvērtība = 50 USD), tiek iegūti 50–43,60 USD = 6,40 USD, kas ir amortizējamā summa.
• Nodokļu nolūkos obligāciju turētājs var samazināt savus ienākumus no 50 ASV dolāriem līdz 50–6,40 USD = 43,60 USD.
• Pēc gada amortizētā prēmija ir USD 90 obligāciju prēmija - 6,40 USD amortizētā summa = 83,60 USD.
• Otrajā taksācijas gadā 6,40 ASV dolāri no obligāciju prēmijas jau ir amortizēti, tātad obligācijas izmaksu bāze ir 1 090 USD - 6,40 USD = 1 083,60 USD.
• Piemaksas amortizācija 2. gadam = 50 ASV dolāri - (1 083,60 ASV dolāri x 4%) = 50 ASV dolāri - 43,34 ASV dolāri = 6,64 ASV dolāri.
• Piemaksa, kas paliek pēc otrā gada, vai neamortizētā prēmija ir 83,60 USD - 6,64 USD = 76,96 USD.

Pieņemot, ka obligāciju dzēšanas termiņš ir pieci gadi, atlikušos trīs gadus varat veikt vienu un to pašu aprēķinu. Piemēram, obligācijas izmaksu bāze trešajā gadā būs 1 083,60 USD - 6,64 USD = 1 076,96 USD.