Brace Gatarek Musiela (BGM) Modeļa definīcija
Kāds ir Brace Gatarek Musiela (BGM) modelis?
Brace Gatarek Musiela Model (BGM) ir nelineārs finanšu modelis, kas izmanto Londonas starpbanku piedāvāto likmi (LIBOR) procentu likmju atvasināto instrumentu cenu noteikšanai. Brace Gatarek Musiela (BGM) modelis nosaka vērtspapīru cenas, pārbaudot tirgus kotētās likmes. To visbiežāk izmanto, nosakot cenu mijmaiņas darījumi un caplets (zvans uz LIBOR) LIBOR tirgū.
Brace Gatarek Musiela modelis ir pazīstams arī kā LIBOR tirgus modelis.
Izpratne par Brace Gatarek Musiela (BGM) modeli
Atšķirībā no Korpuss-balts modelis, kas izmanto momentāno īso likmi, vai Heath-Jarrow-Morton (HJM) modelī, kurā tiek izmantots tūlītējais nākotnes kurss, Brace Gatarek Musiela Model (BGM) modelī tiek izmantotas tikai novērojamas likmes: nākotnes LIBOR likmes. BGM modelis atbilst arī Black modelim, kas ir plaši izmantotā Black-Scholes atvasinātā modeļa variants.
Par LIBOR atbildīgā iestāde Starpkontinentālā birža pārtrauks vienas nedēļas un divu mēnešu USD LIBOR publicēšanu pēc decembra. 31, 2021. Visa pārējā LIBOR darbība tiks pārtraukta pēc 2023. gada 30. jūnija.
BGM modeļa pielietojums
BGM modelis var noteikt ieguldījumu cenu, ja izmaksu var sadalīt uz priekšu likmes (ienesīgums), jo nākotnes darījumu likmes attiecas uz noteiktu laika posmu un korelē ar citiem nākotnes līgumiem likmes. Investori var veikt simulācijas, izmantojot dažādas svārstības un korelācijas, un pēc tam noteikt patieso vērtību, diskontējot kuponus.
Londonas starpbanku piedāvātā likme ir vidējā procentu likme, ko aprēķinājušas katra no vadošajām Londonas bankām un kas tiktu iekasēta, ja tā aizņemtos no citām bankām. To parasti saīsina uz Libor vai LIBOR.