Mājas uzturēšanas prasību definīcija
Kāda ir mājas uzturēšanas prasība?
Mājas uzturēšanas prasība ir minimālais līmenis maržas konts pašu kapitāls, ko pieprasa brokeru sabiedrība. Māju uzturēšanas prasību līmeņi ir balstīti uz standartiem, kas izklāstīti Noteikumi T. no Federālās rezerves.
Lai gan T noteikums nosaka minimālās tehniskās apkopes prasības, kas atļautas ar likumu, brokeru firmas var brīvi pielāgot savas "mājas" uzturēšanas prasības ar nosacījumu, ka to standarti ir stingrāki - tas ir, augstāki - nekā minimālās prasības, kas noteiktas T noteikumā.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Māju uzturēšanas prasības ir brokeru sabiedrību izvēlētie minimālā nodrošinājuma konta pašu kapitāla līmeņu standarti.
- Tiem jābūt lielākiem vai vienādiem par 25% līmeni, kas noteikts T noteikumā. Bieži vien tie ir robežās no 30% līdz 50%.
- Brokeru firmas dažkārt saviem lielākiem vai sarežģītākiem klientiem piešķirs zemākas mājas uzturēšanas prasības, lai gan šie skaitļi vienmēr būs vismaz 25%.
Kā darbojas mājas uzturēšanas prasības
Uzturēšanas prasību mērķis ir nodrošināt, ka ieguldītāji izmanto maržinālos kontus
ieguldījumi ar sviras efektu neatrod sevi nespējīgu salabot aizdevumi ar rezervi. Šādā veidā uzturēšanas prasības ir paredzētas, lai samazinātu brokeru sabiedrību kredītrisku. Turklāt to mērķis ir samazināt sistēmisks risks kas citādi varētu rasties no plaši izplatītas noklusējuma ar maržas tirgotājiem.Māju uzturēšanas prasības parasti svārstās no 30% līdz 50%. Kamēr akcijas ir drošība visbiežāk iegādāti maržinālajā kontā, daudzi citi vērtspapīri, piemēram, kopfondi, valsts kases, korporatīvās obligācijas, un opcijas var iegādāties "ar rezervi", ja pirkums un uzturēšana atšķiras prasībām.
Saskaņā ar T noteikumu maržas tirgotājiem ir jāsaglabā pašu kapitāla līmenis vismaz 25% apmērā no viņu ieguldījumu vērtības.Ja viņiem neizdodas uzturēt šo līmeni, viņu brokeris var pakļauties garantijas pieprasījumam.
Šādā situācijā tirgotājam būtu nekavējoties jāiemaksā papildu nauda nodrošinājums viņu kontā. Ja viņiem tas neizdodas, viņu brokeris var likvidēt ieguldījumu pozīcijas, lai atmaksātu savu peļņu. Aizdevuma tirgotājam pēc tam kredīta atlikums būtu jāatmaksā atsevišķi.
Vērsis vs. Lāču tirgi
Laikā buļļu tirgi, starpības tirgotāji var uzskatīt, ka viņu uzturēšanas prasības ir pārmērīgi ierobežojošas. Galu galā laikā, kad aktīvu cenas parasti pieaug, var rasties vilinājums pēc iespējas vairāk piesaistīt līdzekļus, lai maksimāli palielinātu to pašu kapitāla atdeve (ROE).
Tomēr šīs briesmas ātri atklājas, tiklīdz tirgus sāk griezties. Lāču tirgos vai pēkšņa finansiāla šoka periodos, piemēram, 2007.-2008.gada finanšu krīze, maržas tirgotāji bieži saskaras ar ievērojamu risku.
Portfeļa vērtību samazināšanās apvienojumā ar nepieciešamību īsā laikā atmaksāt liela apmēra aizdevumus, ņemot vērā papildu pieprasījumus, dažkārt var likt maržu tirgotājiem nonākt ievērojamā finansiālā spiedienā.
Bieži vien šie tirgotāji zaudēs visu iepriekšējos gados gūto peļņu un, iespējams, būs spiesti pat likvidēt citus personiskos aktīvus, lai atmaksātu savus aizdevumus. Tāpēc, raugoties no šī viedokļa, uzturēšanas prasību nepieciešamība kļūst daudz skaidrāka.
Mājas uzturēšanas prasības piemērs
Mājas uzturēšanas prasība bieži vien būs augstāka par uzturēšanas normu, kas noteikta Federālo rezervju noteikums T, kas nosaka, ka pašu kapitāla līmenim jābūt vismaz 25% uzturēts.
Papildus māju uzturēšanas prasību uzturēšanai, kas ir augstākas par 25%, ko nosaka T noteikums, brokeru sabiedrībām bieži vien ir arī atšķirīgas mājas uzturēšanas prasības dažādiem kontiem turētāji. Parasti šī stratifikācija ir balstīta uz lielumu, kredītspējavai klienta izsmalcinātība.
Piemēram, mazākiem un mazāk pieredzējušiem maržas tirgotājiem var būt pienākums ievērot 40% prasību par mājas uzturēšanu, savukārt lielākiem un pieredzējušākiem klientiem var tikt noteikts 30% slieksnis.
