Kas notiek, ja vērtspapīrs sasniedz noteikto cenu?
Atvasināto instrumentu tirgū attiecības starp cenu pamatā aktīvam un līguma sākotnējai cenai ir būtiska ietekme. Šīs attiecības ir svarīgs līguma vērtības noteicējs un, tuvojoties termiņa beigām, būs izšķirošs faktors, lemjot par to, vai opciju līgums ir jānoslēdz. vingroja.
Nauda
Termiņš nauda apraksta, cik tālu pamatā esošā vērtspapīra cena ir no opcijas līguma noteiktās cenas. Līgums var būt gan naudā, gan naudā, gan ārpus naudas. Ir iespēja saņemt naudu patiesā vērtība, kas nozīmē, ka, izmantojot līgumu, var iegūt vērtību. Opcijām bez naudas un bez naudas ir patiesa vērtība.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Attiecībām starp akciju cenu un opcijas noteikto cenu ir svarīga ietekme uz līguma vērtību un to, vai tā būtu jāizmanto.
- Nauda apraksta saistību starp sākotnējo cenu un akciju cenu.
- Kad akciju cena pāriet uz sākotnējo cenu, līgums ir par naudu.
- Pie naudas opcijām streika cenas ir vienādas ar akciju cenu.
- Parasti nav iemesla izmantot opciju par naudu, jo tai nav patiesas vērtības.
Piemēram, ja akciju tirdzniecība ir USD 51 un pārdošanas cena ir
zvana iespēja ir 50 ASV dolāri, ieguldītājs var izmantot zvanu, nopirkt akcijas par 50 ASV dolāriem, pārdot to tirgū par 51 ASV dolāru un iegūt 1 ASV dolāru patieso vērtību. Līguma vērtību, kas nav raksturīga vērtība, sauc par ārējo vai laika vērtība. Tātad, ja 50 streiku zvans tirgojas 1,50 ASV dolāru apmērā ar akciju 51 ASV dolāru vērtībā, tā iekšējā vērtība ir 1 ASV dolārs un laika vērtība-50 centi.Kas notiek, kad tiek sasniegta streika cena?
Priekš zvanu iespējas, patiesā vērtība ir starpība starp pamatā esošo akciju cenu un opcijas līguma sākotnējo cenu. Priekš likt opcijas, tā ir atšķirība starp opcijas līguma streika cenu un pamatā esošo akciju cenu.
Gan pirkšanas, gan pārdošanas opciju gadījumā, ja attiecīgās atšķirības starp opciju ir spēkā cena un akciju cenas vērtība ir negatīva (līgumiem nav naudas), patiesā vērtība ir nulle.
Turklāt, kad pamatā esošo akciju cena sasniedz opcijas līguma cenu streika cena, akciju opcija esot pie naudas. Ja līgums ir par naudu, pirkšanas un pārdošanas opcijas patiesā vērtība būtu arī nulle, jo, ja jūs izmantojat pirkšanas iespēju (vai pārdošanas iespēju) līgums un pēc tam pārdot (vai pirkt) pamatā esošo vērtspapīru, tirdzniecībā nav peļņas vai zaudējumu, izņemot darījuma izmaksas.
Zvans vs. Put opcijas
Pieņemsim, ka ieguldītājs pērk vienu pirkšanas iespēju līgumu uz akciju ABC ar streika cenu 50 USD maijā un beigu datumu jūlijā. Turklāt pieņemsim, ka ir diena, kad beidzas opcijas līgums (vai jūlija trešā piektdiena). Atverot, akcijas tiek tirgotas par 49 ASV dolāriem, un pirkšanas opcijai nav naudas - tai nav patiesā vērtība jo akciju cena tirgojas zem streika cenas. Tomēr tirdzniecības dienas beigās akciju cena ir 50 USD.
Ja akciju cena ir vienāda ar sākotnējo cenu, opcijas līgumam ir nulles patiesā vērtība un tā ir pie naudas. Tāpēc tiešām nav pamata īstenot līgumu, ja to var iegādāties tirgū par tādu pašu cenu. Opcijas līgums netiek izmantots un beidzas bezvērtīgi.
Izmantojot opciju pirms termiņa beigām (kas nav iespējams ar dažām Eiropas stila opcijām), turētājs atsakās un zaudē visu atlikušo opcijas laika vērtību.
No otras puses, pieņemsim, ka cits tirgotājs iegādājās vienu pārdošanas opciju līgumu par akciju ABC ar sākotnējo cenu 50 USD un derīguma termiņu jūlijā. Ieslēgts derīguma termiņš, ja akcijas no rīta tiek tirgotas par 49 ASV dolāriem (zem streika cenas), opcija ir naudā, jo tās iekšējā vērtība ir USD 1 (USD 50 - USD 49).
Tomēr pieņemsim, ka krājumā mītiņi un tirdzniecības dienas beigās tas tiek slēgts pie 50 USD. Opcijas līgums ir par naudu, jo akciju cena ir vienāda ar sākotnējo cenu un tai nav nulles patiesās vērtības. Tāpēc arī pārdošanas iespējas termiņš beidzas, neizmantojot, jo to neizmanto gūt peļņu jebkura vērtība.